Atlas Copco （アトラスコプコ）：2021年1月29日
・第4四半期の中間報告と2020年通年の要約より抜粋
（このレポートに示されている比較数値は、特に明記されていない限り前年度を参照しています。１SEKは約12.5円、MSEKは百万クローナ）
■2020年第4四半期（10～12月）の要約
・受注は1％増加してMSEK 25,868（25,625）、有機的成長は7％。
・売上は6％減少MSEK 25,738（27,319）、有機的に変化なし。
・より強いSEKによる重大なマイナスの為替換算効果。
・営業利益は5％減少してMSEK 5,373（5,627）になり、20.9％（20.6）のマージンに相当します。
・比較可能性に影響を与える項目を除いた調整後営業利益は、MSEK 5,402（5, 913）であり、21.0％（21.6）のマージンに相当します。
・税引前利益はMSEK5,293（5,572）でした。
- 基本的1株当たり利益はSEK3.45（3.55）でした。
- MSEK6,459（5,084）での営業キャッシュフロー
- 使用資本利益率は23％（30）でした
- 取締役会は、1株当たり7.30クローネ（7.00）の配当を2回に分けて支払うことを提案しています。
・短期的な需要見通し：世界の経済発展は依然として不透明ですが、Atlas Copcoはグループの製品およびサービスに対する需要が現在のレベルにとどまると予想しています。
以前の短期的な需要見通し（2020年10月22日公開）：世界の経済発展は依然として不透明ですが、Atlas Copcoはグループの製品およびサービスに対する需要が現在のレベルにとどまると予想しています。
スウェーデン、ナッカ、2021年1月29日：Atlas Copcoグループの社長兼最高経営責任者であるMats Rahmström（マッツ・ロームストーム）は、本日発表された2020年第4四半期の中間報告と通年の要約についてコメントしています。
■CEOコメント
・挑戦的な年への堅実な仕上げ
「第4四半期と2020年通年の堅調な業績は、世界的な課題にもかかわらず、お客様のために価値を創造することに常に注力している結果です。
Atlas Copcoの製品とサービスに対する全体的な需要は、前年度と前四半期の両方に比べて改善しました。機械とサービスの両方、および受注量がわずかに減少した北米を除くすべての地域で、前年比の受注増加が達成されました。第4四半期には、半導体業界からの需要が非常に高かったものの、電気自動車やバッテリーの生産への投資の増加に支えられて、産業用コンプレッサー、医療機械、自動車用途の機械、電力機械などの他の製品カテゴリでも受注が増加しました。
第4四半期の受注は、7％のオーガニックグロースであるMSEK 25,868（25,625）に増加しました。MSEK 25,738（27,319）では、売上は有機的に変化していません。営業利益は5％減のMSEK 5,373（5,627）で、マージンは20.9％（20.6）でした。比較可能性に影響を与える項目を除いた調整後営業利益はMSEK5,402（5,913）であり、21.0％（21.6）のマージンに相当します。使用資本利益率は23％（30）でした。
私は、人々が行動し、課題に取り組み、機会を利用する自由と責任を持っている私たちの組織を誇りに思っています。この組織は、より強力で持続可能な顧客提供のために革新を続け、デジタルと物理の両方でグローバルな存在感を高め、会社のすべての部分で卓越した運用を目指しています。また、2030年にCO₂排出量を半分に削減するという目標の達成に関して、私たちが大きな進歩を遂げたことを誇りに思います。
取締役会は、2回に分けて支払うSEK7.30（7.00）の配当を提案しています。Atlas Copcoは、当面、世界の経済発展は不透明な状況が続くものの、当グループの製品およびサービスに対する需要は現在の水準にとどまると見込んでいます。」
■2020年（1～12月）のまとめ
2020年の受注は5％減少してMSEK 100,554（106,104）、5％の有機的な減少に対応します。売上は4％減少してMSEK 99,787（103,756）になり、これは3％のオーガニック減少に相当します。
営業利益は13％減のMSEK 19 146（21 897）で、マージンは19.2％（21.1）でした。比較可能性に影響を与える項目はMSEK-852（-780）であり、共通グループ項目で報告された株式関連の長期インセンティブプログラムの引当金の変更はMSEK -312（-663）でした。
比較可能性に影響を与えるその他の項目には、真空技術、産業技術、および電力技術の事業分野におけるリストラ費用に関連するMSEK-330が含まれます。さらに、別のMSEK -210は、2014年にEdwards Ltd（エドワーズ株式会社）を買収する前にさかのぼる、Edwards Ltd（Vacuum Technique）での年金紛争の解決の規定に関連していました。調整後の営業利益率は20.0％（21.9）でした。前年と比較した為替レートの変動は、営業利益にMSEK880の悪影響を及ぼしました。税引前利益はMSEK18 825（21 572）で、マージン18.9％（20.8）に相当します。所得税費用はMSEK4 042（5 029）でした。この期間の利益はMSEK14 783（16 543）でした。
基本的および希薄化後1株当たり利益はSEK12.16（13.60）およびそれぞれSEK12.14（13.59）。買収、売却、配当前の営業キャッシュフローはMSEK 18 ,910（14, 625）に達しました。
■第4四半期のレビュー
・市場概況
Atlas Copcoの製品とサービスに対する全体的な需要は、前四半期と前年度の両方に比べて改善しました。機械とサービスの両方、および受注量がわずかに減少した北米を除くすべての地域で、前年比の受注増加が達成されました。
産業用コンプレッサーの受注量は増加しましたが、ガスコンプレッサーとプロセスコンプレッサーの受注は前年の高水準に達しませんでした。真空装置の受注は、主に半導体業界の顧客からの需要の増加に支えられて増加しましたが、他の顧客セグメントからも増加しました。自動車産業向けの産業用工具および組立ソリューションの受注量は、前年の低水準に比べて増加しましたが、他のセグメントからの受注は減少しました。ポータブルコンプレッサー、発電機、ポンプなどの電力設備の需要が増加しました。サービス事業は、産業技術を除くすべての事業分野で成長しました。専門レンタル事業は、前年度に比べ減少しました。
・売上、利益
売上は6％減少してMSEK 25,738（27,319）になり、8％のマイナスの通貨効果がありましたが、有機的には変化していませんでした。買収は2％追加されました。
営業利益は5％減少してMSEK 5,373（5,627）になり、MSEK -29（-221）の共通グループ項目で報告されている株式関連の長期インセンティブプログラムの引当金のわずかな変更が含まれています。比較可能性に影響を与える前年の項目には、ビジネス分野の産業技術におけるMSEK-65のリストラ費用も含まれていました。
調整後営業利益は9％減少してMSEK 5,402（5,913）になり、21.0％（21.6）のマージンに相当します。通貨と買収による希薄化が、利益率の低下の主な説明でした。
前年と比較した純通貨効果は、主に米ドル安により、MSEK590がマイナスでした。純財務項目はMSEK-80（-55）であり、利息純額はMSEK -43（-67）でした。 その他の財務項目、主に金融取引所の差異は、MSEK -37（+12）でした。
税引前利益はMSEK5,293（5,572）で、20.6％（20.4）のマージンに相当します。法人税はMSEK-1,097（-1,241）で、実効税率は20.7％（22.3）でした。 この期間の利益はMSEK4 196（4 331）でした。基本的および希薄化後1株当たり利益は、それぞれSEK 3.45（3.55）およびSEK 3.44（3.53）でした。
過去12か月間に使用された資本利益率は23％（30）でした。株主資本利益率は27％（35）でした。グループは、8.0％の加重平均資本コスト（WACC）を投資および全体的なパフォーマンスベンチマークとして使用します。
■トピックス：ISRAVISIONを買収
2月10日、Atlas Copcoは、世界的なマシンビジョンスペシャリストであるISRA VISION AGと、自主的な買収提案を通じて提携することが発表されました。すべてのオファー条件は2020年の第2四半期に満たされました。
オファーの決済は2020年6月24日に完了し、それに関連してISRAVISIONの株主にMSEK9,028（MEUR 860）が支払われました。Atlas Copcoは、以前の150 MEURの株式購入に対する支払いと合わせて、ISRA VISIONの92.19％に対してMSEK 10,604（MEUR 1,010）を支払いました。
8月3日、Atlas CopcoがISRA VISIONAGの少数株主からのスクイーズアウトを要求したことが発表されました。2020年12月15日、ISRA VISIONAGの株主総会はスクイーズアウトで決議しました。スクイーズアウト手順は、2021年第2四半期の終わりまでに完了する予定です。
ISRA VISIONは、スマートファクトリーオートメーションとサーフェスビジョンの2つの事業セグメントを通じて運用される、ロボットガイダンス、品質検査、および3D計測のための表面検査と3Dビジョンの最先端技術を備えたマシンビジョンソリューションを専門としています。
同社は、25か所以上の拠点と800人以上の従業員を擁するグローバルな存在感を持ち、本社はドイツのダルムシュタットにあります。ISRA VISIONは、Darmstadt（ダルムシュタット）に本社を置く同じブランドで引き続き運営され、産業技術事業領域の一部となります。
10月から12月の期間は、主にアジアと北米での需要の増加により、受注が前年に比べて増加しました。管理日からの売上はMSEK690、営業利益はMSEK 15であり、MSEK 90の負の購入価格配分効果を含め、約2％の営業利益に相当します。
■部門別状況
＜Compressor Technique＞（圧縮機技術）
・すべてのタイプの産業用コンプレッサーに対する需要の増加
・サービスは成長を続けました
・マイナス通貨にもかかわらず、営業利益率の向上
産業用コンプレッサー
産業用コンプレッサーの需要は、大型コンプレッサーと小型コンプレッサーの両方で、前年度と前四半期に比べて改善し、受注が増加しました。地理的にも、前年度と比較して、アジアを除くすべての地域で受注量が増加しました。 受注量は変更されていません。
ガスおよびプロセスコンプレッサー
ガスおよびプロセスコンプレッサーの受注は、前年の高水準には達しませんでしたが、前四半期と比較して増加しました。前年比では、受注量はアフリカ/中東で増加しましたが、他のすべての主要地域で減少しました。
コンプレッサーサービス
サービスの需要は改善し、受注は前年度および前四半期に比べて増加しました。地理的に、また前年と比較して、受注量は北米とアフリカ/中東を除くすべての地域で増加しました。
イノベーション
ガスおよびプロセスコンプレッサーの範囲は、船舶用LNG推進用の新しいオイルフリーガススクリューコンプレッサーによって拡張されました。Atlas Copcoのこの新技術は、重油の燃焼から、海上での貨物輸送のためのより環境に優しいLNGへの移行をサポートします。
買収
この事業領域は、米国を拠点とする空気処理および窒素発生装置のメーカーであるPurification Solutions LLCの運営事業を買収しました。 同社の従業員は60人で、2019年の収益はMUSD 26（MSEK 242）でした。
売上と収益性
売上はMSEK12,446（12,601）に達し、7％の有機的増加に相当します。営業利益は2％増加してMSEK 2,965（2,910）となり、または23.8％（23.1）のマージンに対応します。マージンは、売上の増加と機能コストの削減によって支えられましたが、通貨の悪影響を受けました。使用資本利益率（過去12か月）は79％（87）でした。
＜Vacuum Technique＞（真空技術）
・半導体業界からの力強い受注の伸び
・サービスおよびその他の機械セグメントの受注が増加しました
・コストの増加、収益量の減少、買収によって悪影響を受ける営業利益
半導体およびフラットパネルディスプレイ機械
機械の受注は、前年度と順次の両方で大幅に増加しました。受注の大幅な増加は、半導体の顧客による新しい生産技術への投資と新しい容量への投資によって促進されました。地理的に、また前年と比較して、受注量はアジアで増加し、北米では主に変化しませんでしたが、ヨーロッパでは減少しました。産業用・科学用真空装置産業用・科学用真空装置の需要が改善し、受注量は前年に比べて順次増加しました。受注は全地域で前年に比べ増加しました。
バキュームサービス
サービス事業の受注は前年度に比べ増加しましたが、前四半期比はほぼ横ばいでした。
前年比の成長は、主にすべての地域で成長を遂げた半導体業界からの需要の増加によるものでした。
イノベーション
この四半期に、新しい極低温チラーであるMaxCool2000が導入されました。新しいチラーは、最適化された冷媒ブレンドのおかげで、生産性の向上、高度な通信オプション、および同等の製品と比較して約25％の環境への影響の削減でお客様を支援します。
売上と収益性
売上はMSEK6,063（6,560）に達し、2％の有機的な減少に相当します。営業利益は13％減少してMSEK 1,390（1,591）になり、22.9％（24.3）のマージンに相当します。マージンは、投資、コストの増加、収益量の減少、および買収による希薄化によって悪影響を受けました。 使用資本利益率（過去12か月）は19％（22）でした。
＜Industrial Technique＞（産業技術）
・自動車アプリケーションの成長
・一般的な業界とサービスは昨年のレベルを下回ったままでした
・取引量が少なく、買収による希薄化により、営業利益率が低下
自動車産業
高度な産業用工具および組立ソリューションの受注量は、電気自動車およびバッテリー生産への投資の増加に支えられて、前年度と比較して順次増加しました。ロボットガイダンスや品質検査などのマシンビジョンソリューションの受注も、地理的には前年に比べて増加し、主要地域すべてで受注量が増加しました。
一般産業
一般産業からの需要は前年を下回り、受注はほとんどの顧客セグメントから減少しました。しかし、その後、受注は増加しました。 表面検査やロボット誘導などのマシンビジョンソリューションの一般産業への受注は、前年度に比べて増加しました。地理的にも、前年と比較して、すべての主要地域で受注が減少しました。
サービス
サービス事業の需要は前年を下回り、ほとんどの地域で受注が減少しました。
イノベーション
ロボットアプリケーション用の新しい電動ワイヤレスアセンブリツールであるEFBCが導入されました。新しいツールは、コボット統合用に特別に設計されており、顧客の生産に簡単に接続できるため、生産ラインのリバランスに関して柔軟性が生まれます。
買収
事業領域は、自動計測を専門とする米国を拠点とする企業であるPerceptron（パーセプトロン）の買収を完了しました。同社の従業員数は約300人で、2020会計年度の6月30日までの売上はMUSD 62.3（MSEK 516）でした。
売上と収益性
売上はMSEK4,407（4,806）に減少しました。これは、12％の有機的な減少に相当します。営業利益は22％減少してMSEK 776（994）となり、17.6％（報告20.7、調整後22.0）のマージンに相当します。利益率の低下の主な説明は、収益量の減少と最近の買収による希薄化でした。使用資本利益率（過去12か月）は13％（35）で、利益の減少と最近のISRAVISIONの買収の影響を大きく受けました。
＜Power Technique＞（パワー技術）
・困難な年に受注に戻る成長
・専門レンタル事業は依然として前年の水準を下回っている
・販売量と販売構成によって悪影響を受ける営業利益
機械
ポータブルコンプレッサー、発電機、ポンプなどの電力機械の受注は、前年度と前四半期の両方に比べて増加しました。地理的には、前年と比較して、アジアとヨーロッパでは受注が増加しましたが、北米では減少しました。特殊レンタル特殊レンタル事業の受注量は、前年の高水準には達しませんでしたが、前四半期と比較して増加しました。前年比では、南米を除くすべての地域で受注が減少しました。
サービス
サービスの需要は改善し、受注は前年度に比べて順次増加しました。前年と比較して、北米とアフリカ/中東を除くすべての地域で受注量が増加しました。
イノベーション
XASポータブルコンプレッサーシリーズのいくつかの新しいモデル、エンジンステージ5準拠が発売されました。軽量、耐衝撃性の高いキャノピー、デジタルコントローラーなどの機能により、使いやすさと有用な洞察がお客様に提供されます。
コンプレッサーは、さまざまな圧力レベルのさまざまなアプリケーションに使用できるため、使用率を高めることができます。
売上と収益性
売上は16％減少してMSEK 2,919（3,486）になり、これは7％の有機的な減少に相当します。 営業利益は24％減のMSEK 425（559）で、マージンは14.6％（16.0）でした。
収益量の減少と販売構成のマイナスの影響を受けます。使用資本利益率（過去12か月）は18％（28）でした。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。
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