バルメット（Valmet） :2026年7月24日
バルメットは2026年上期（1～6月）決算を発表した。4～6月期は受注高が前年同期比10％減となったものの、売上高は同6％増、比較EBITA（利払い・税引き・償却前利益）は同6％増となり、収益性を維持した。コスト削減効果や事業運営モデル改革が利益を下支えした。一方、2026年通期業績見通しは据え置いた。
※1ユーロは、約186円。
■4～6月期は増収増益、受注は大型案件の反動で減少
4～6月期の受注高は13億7,300万ユーロとなり、前年同期比10％減（オーガニックベースでは9％減）となった。主因は、バイオマテリアル・ソリューション＆サービス事業における大型設備案件の受注が前年同期を下回ったため。ただし、前四半期比では増加しており、設備投資案件は回復基調を示している。
売上高は13億1,500万ユーロで前年同期比6％増。比較EBITAは1億5,200万ユーロ（前年同期1億4,300万ユーロ）となり、増収と事業運営モデル刷新によるコスト削減が寄与した。
比較EBITA率は11.5％と前年同期と同水準を維持した。
EPS（1株当たり利益）は0.40ユーロ（前年同期0.15ユーロ）、調整後EPSは0.47ユーロ（同0.23ユーロ）へ大幅に改善した。前年同期には事業運営モデル改革に伴う構造改革費用を計上していた反動が主な要因である。
■上期は増収、利益は前年並み
2026年上期の受注高は24億6,600万ユーロで前年同期比14％減（オーガニックベースでは12％減）。
売上高は25億6,000万ユーロで前年同期比6％増となった。
比較EBITAは2億6,600万ユーロで前年同期（2億6,500万ユーロ）並みを確保した一方、比較EBITA率は10.4％（前年同期10.9％）となった。
EPSは0.59ユーロ（前年同期0.48ユーロ）、調整後EPSは0.73ユーロ（同0.64ユーロ）へ改善した。
営業活動によるキャッシュフローは1億ユーロとなり、前年同期の2億9,700万ユーロから減少した。
■通期見通しは据え置き
2026年通期見通しについては2月公表の内容を維持した。
売上高は2025年実績の51億9,700万ユーロと同水準を見込み、比較EBITAは2025年実績の6億2,000万ユーロと同水準または増加すると予想している。
■下期市場見通しは慎重姿勢
2026年7～12月の市場見通しでは、プロセス・パフォーマンス・ソリューションズ（Process Performance Solutions）市場は低い成長率で推移すると予測した。一方、地政学リスクや世界経済の先行き不透明感が高く、短期的な市場の見通しは限定的としている。
バイオマテリアル・ソリューション＆サービス（Biomaterial Solutions and Services）市場は4～6月期と同程度の水準を見込む。ただし、大型設備投資案件は顧客の投資判断時期による変動が大きく、四半期ごとの市場動向に大きな影響を与える可能性があるとしている。サービス市場についても当面は軟調な状況が続く見通しだ。
■CEO「競争力強化策が成果」
トーマス・ヒナースコフ（Thomas Hinnerskov）社長兼CEOは、「昨年実施した競争力強化策が成果を上げ、4～6月期は売上高と比較EBITAがともに増加した」と総括した。
同氏は、バイオマテリアル事業の大型設備案件受注は前年同期比で減少したものの、第1四半期から大きく回復し、市場は徐々に正常化へ向かっているとの見方を示した。また、プロセス・パフォーマンス・ソリューションズ事業ではオーガニック受注が1％増加し、船舶分野での大型受注も獲得したという。
さらに、事業運営モデル改革により、直近12カ月ベースの販管費（SG&A）は2024年比で7,900万ユーロ削減されたことを明らかにした。
7月1日には英国の流体制御機器メーカー、セバーン（Severn）の買収を完了し、約950人の従業員がグループに加わった。これによりプロセス・パフォーマンス・ソリューションズ事業の年間売上規模は約17億ユーロへ拡大し、グループの成長と収益性向上を支える戦略事業としての位置付けが一段と強化されるとしている。
ヒナースコフCEOは、「地政学的・マクロ経済的な不透明感は依然として高く、顧客の投資判断は慎重な状況が続く」としながらも、「セバーンの統合とコスト規律の徹底により、長期的により強靭なバルメットを構築していく」と述べた。
■ バルメット（Valmet）について
バルメットは、紙・パルプ、エネルギー、バイオマテリアルなどのプロセス産業向けに技術・サービスを提供するフィンランドの産業機械・エンジニアリング企業。プロセス技術や自動化システム、流体制御ソリューションに加え、設備のライフサイクル全体を支援するサービスを世界で展開している。225年以上にわたる産業分野での経験を持ち、約40カ国で事業を展開。従業員数は約1万8,500人。本社はフィンランド・エスポー（Espoo）。2025年の売上高は約52億ユーロ。株式はナスダック・ヘルシンキ（Nasdaq Helsinki）に上場している。
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