・1〜9月期の農業売上は前年比横ばいの88億ドル（約1兆3,872億円）、建設売上は5%増の22億ドル（約3,503億円） ※158円換算
CNHインダストリアル（CNH Industrial）：2026年11月9日
英国バジルドン発――CNHインダストリアルは本日、2026年9月30日までの9か月間の業績を発表した。2026年1〜9月期の純利益は1億8,600万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.14ドルだった。2025年1〜9月期の純利益は4億1,600万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.34ドルだった。連結売上高は129億8,300万ドル（前年同期比横ばい、約2兆513億円、158円換算）、産業活動の純売上高は110億ドル（同1%増）だった。調整後純利益は3億8,700万ドル（2025年1〜9月期は4億5,700万ドル）、調整後希薄化後1株当たり利益は0.30ドル（同0.36ドル）だった。営業活動による純キャッシュフローは8億6,600万ドル（同15億9,300万ドル）、産業活動のフリーキャッシュフローの吸収額は4億4,900万ドル（同3億400万ドル）だった。
産業活動の調整後EBITは3億2,400万ドル（同4億2,900万ドル）、調整後EBITマージンは2.9%（同3.9%）だった。
法人税費用は2億5,100万ドル（2025年1〜9月期は1億2,400万ドル）、調整後実効税率は22.5%（同25.4%）だった。
■ 第3四半期（7〜9月）の概況
第3四半期の連結売上高は43億5,400万ドル（前年同期比1%減、約6,879億円）、産業活動の純売上高は36億8,400万ドル（同横ばい）だった。純利益は3,500万ドル（前年同期は6,700万ドル）、希薄化後1株当たり利益は0.02ドル（同0.06ドル）となった。金融サービス部門のブラジルの繰延税金資産に対する1億5,600万ドルの評価性引当金（非現金）を計上したことが影響し、第3四半期の法人税費用は2億400万ドル、実効税率は89.9%（同2.0%）に上昇した。
一方、調整後純利益は2億500万ドル（同1億900万ドル）、調整後希薄化後1株当たり利益は0.16ドル（同0.08ドル）に増加した。産業活動の調整後EBITは2億200万ドル（同1億400万ドル）、調整後EBITマージンは5.5%（同2.8%）だった。第3四半期には、IEEPA（国際緊急経済権限法）に基づき支払い済みだった関税の還付金として、税引前で1億900万ドルを計上した。営業活動による純キャッシュフローは6億8,600万ドル、産業活動のフリーキャッシュフローの吸収額は1,000万ドルだった。
■ CEOコメント
Gerrit Marx（ゲリット・マルクス）最高経営責任者は次のように述べた。
「第3四半期の業績と、建設機械事業に関するコベルコとの合意は、戦略の実行が着実に進んでいることを示している。品質面の改善、サプライチェーンへの注力、業務効率の向上は、厳しい市場環境下での規律ある実行を反映しており、2030年の長期的な価値創造目標に向けた基盤事業を強化している。当四半期に受け取った関税還付金の約35%は、滞留在庫の解消と変革の加速に向けた、選択的かつ期間限定の一時的な取り組みに再投資した。農業部門は第3四半期に受け取った還付金の半分近くを使用しており、年末までに90%超を期間限定の個別施策に再投資する見込みだ。EMEAとブラジルの状況は引き続き不安定だが、北米における市況サイクルの改善指標が、今後の道筋への確信を強めている。」
マルクス氏は続けて、「厳格な実行、慎重な生産計画、そして今後の市場サイクルに向けてより強く競争力のあるCNHをつくることに引き続き取り組む。コベルコとの合意は、建設事業を強化し、農業事業への集中を高めるための慎重なプロセスを経たものだ。この取引により、CNHは最大の純粋な農業機械OEMとなり、農業業界の回復局面で、自力成長とM&Aの両面で投資できる体制が整う」と述べた。
■ 2026年1〜9月期の部門別状況
＜AGRICULTURE（農業）＞
1〜9月期の農業部門の純売上高は前年同期並みの87億8,000万ドル（約1兆3,872億円、為替一定ベースで2%減）、調整後EBITは3億7,000万ドル（2025年1〜9月期は5億3,900万ドル、31%減）、調整後EBITマージンは4.2%（同6.1%）だった。
第3四半期の純売上高は前年同期比2%減の29億ドル（約4,593億円）だった。南米とEMEAでの出荷量減少が、アジア太平洋の伸びと好調な価格実現により一部相殺された。調整後EBITは1億7,300万ドル（同1億3,700万ドル）に増加し、調整後EBITマージンは6.0%（同4.6%）と1.4ポイント改善した。IEEPA関税の還付金の計上と品質関連コストの改善が主因で、南米とEMEAでの出荷量減少により一部相殺された。
第3四半期の業界販売量は、北米で140馬力以下のトラクターが前年比12%減、140馬力以上が5%減、コンバインが13%減だった。EMEAではトラクターが4%減、コンバインが3%減だった。南米ではトラクターが22%減、コンバインが19%減だった。アジア太平洋ではトラクターが4%減、コンバインが76%増だった。
＜CONSTRUCTION（建設）＞
1〜9月期の建設部門の純売上高は5%増（為替一定ベースで4%増）の22億1,700万ドル（約3,503億円）、調整後EBITは5,200万ドル（2025年1〜9月期は6,300万ドル、17%減）、調整後EBITマージンは2.3%（同3.0%）だった。
第3四半期の純売上高は北米での出荷量増加を主因に5%増の7億7,700万ドル（約1,228億円）となった。調整後EBITは6,500万ドル（同1,400万ドル）、調整後EBITマージンは8.4%（同1.9%）に大幅に改善した。IEEPA関税の還付金の計上と販管費の減少が主因で、南米での出荷量減少により一部相殺された。
第3四半期の建設機械の世界需要は、重機で前年比13%増、軽機で6%増だった。北米は10%増、EMEAは5%増、南米は14%増、アジア太平洋は10%増となった。
＜Financial Services（金融サービス）＞
1〜9月期の金融サービスの売上高は3%減（為替一定ベースで6%減）の19億6,700万ドルだった。純利益は6,800万ドル（前年同期は2億2,400万ドル）で、評価性引当金の影響を除いた調整後純利益は2億2,400万ドル（同2億2,300万ドル）と横ばいだった。
第3四半期の売上高は3%減の6億6,500万ドルだった。南米と北米での出荷量減少と大半の地域での利回り低下が主因で、為替換算のプラス影響と、オペレーティングリース満期・早期完済の増加に伴う中古機器販売の増加により一部相殺された。純損益は7,700万ドルの赤字（前年同期は4,700万ドルの黒字）だったが、評価性引当金の1億5,600万ドルを除いた調整後純利益は7,900万ドル（同4,600万ドル）に増加した。
管理ポートフォリオ（非連結合弁事業を含む）は2026年9月30日時点で278億ドル（うち小売が70%、卸売が30%）で、2025年9月30日時点から7億ドル減少した（固定通貨ベースでも7億ドル減）。売掛金残高のうち30日超延滞の割合は4.1%（2025年9月30日時点は3.5%）に上昇しており、特に南米の農家に影響を与える経済的要因が背景にある。
■ 2026年の展望
CNHは、支払い済みのIEEPA関税の還付手続きを進めており、還付金は受領時に計上している。受領した還付金のほぼ全額は、変革を加速するための選択的かつ期間限定の施策に再投資する方針で、通期の純還付効果は農業で500万ドル、建設で3,000万ドルにとどまる見込み。
・農業：還付金は総額約7,000万ドル（第3四半期は6,200万ドル）。うち約5,000万ドルを滞留・生産終了機器の在庫処分に、約1,500万ドルを精密農業技術のR&D能力増強に再投資する。
・建設：還付金は総額約5,000万ドル（第3四半期は4,700万ドル）。うち約2,000万ドルをコネクテッド機器の拡販と滞留在庫の処分に再投資する。
低水準の生産維持、ディーラーとの連携によるチャネル在庫削減、コスト効率の追求、貿易政策の変化への対応を継続する。農業業界は今回のサイクルの底に近づいているとして、サプライチェーンと製造体制の準備を通じて回復局面に備える。関税還付金とその再投資、市場環境を合わせた影響は、従来のガイダンス範囲に対して限定的との見方を示した。
これを踏まえ、2026年の業績見通しを以下のとおり更新する。
∙農業部門の純売上高：前年比ほぼ横ばい（為替換算の影響として+2%を含む、変更なし）
∙農業部門の調整後EBITマージン：5.1%〜5.4%（従来は5.0%〜5.5%）
∙建設部門の純売上高：前年比8%〜10%増（為替換算の影響として+1%を含む。従来は5%〜10%増、為替換算+2%）
∙建設部門の調整後EBITマージン：2.0%〜2.3%（従来は1.8%〜2.3%）
∙産業活動のフリーキャッシュフロー：3億ドル〜4億5,000万ドル（従来は2億ドル〜4億ドル）
∙調整後希薄化後EPS：0.44ドル〜0.48ドル（従来は0.41ドル〜0.46ドル）
■ コベルコとの合意
CNHは同日、コベルコ建機（神戸製鋼所の完全子会社）との間で、CNHの建設機械事業をコベルコ建機が過半数を出資する合弁事業とすることで合意したと発表した。
■ CNH Industrial（CNHインダストリアル）について
CNHインダストリアル（NYSE：CNH）は、世界クラスの機器・テクノロジー・サービス企業。Case IHとNew Hollandは、機械からインプルメント、デジタルテクノロジーに至るまで360°の農業ソリューションを世界規模で提供している。CASEとNew Holland Construction Equipmentは、建設業界の生産性向上に資する幅広い建設製品を展開する。地域ブランドとして、農業用トラクターのSTEYR、精密農業・自律システムのRaven、高精度衛星測位技術のHemisphere、耕起・播種システムのFlexi-Coil、アプリケーション機器のMiller、電動ソリューションを含む小型・中型油圧ショベルのEurocomachなどを擁する。