Atlas Copco （アトラスコプコ）：2025年1月28日
（このレポートに示されている比較数値は、特に明記されていない限り、前年を参照しています。MSEKは百万クローナ、１SEKは約14円）
■2024年第4四半期のレビュー
・受注高は 8% 増加して 39,725 MSEK(36,843)、有機的成長は 4%
・売上高は 2% 増加して 45,988 MSEK(44,954)、有機的成長は変わらず
・営業利益は 10,018 MSEK (9,086)、利益率は 21.8% (20.2)
・比較に影響する項目を除いた調整営業利益は 10,029 MSEK(9,956)、利益率は 21.8% (22.1)
・税引前利益は 9,981 MSEK (8,833)
・1 株当たり基本利益は 1.60 MSEK (1.39)
・営業キャッシュ フローは 9,915 MSEK(8,799)
・投下資本利益率は 28% (30)
・取締役会は以下を提案します:
2024年の普通配当は1株当たり3.00 SEK（2.80）で、2回に分けて均等に支払われる。
■短期的な需要見通し
アトラスコプコグループは、顧客活動が現在のレベルに留まると予想しています。
以前の短期見通し（2024 年 10 月 23 日発表）：アトラスコプコグループは、顧客活動がやや弱まると予想しています。
四半期および年間の財務データは Excel 形式で、レポートとプレゼンテーションのページでご覧いただけます。
■受注と売上
2024年の受注は171,115 MSEK（170,627）に達し、為替の影響は2％のマイナスでしたが、有機的には変化はありませんでした。買収により2％増加しました。売上高は過去最高を記録し、2％増加して176,771 MSEK（172,664）となり、有機的には2％の増加となりました。
■業績とキャッシュフロー
営業利益は3%増の38,166 MSEK（37,091）となり、利益率は21.6%（21.5%）となりました。比較に影響する項目は-575 MSEK（-1,126）で、そのうち共通グループ項目に報告された株式関連長期インセンティブプログラム引当金の変動は-268 MSEK（-520）でした。比較可能性に影響を与えるその他の項目には、2023年第4四半期に計上された商事紛争引当金の一部解除による+65MSEK、共通グループ項目に報告された資産譲渡の形でのロシアでの経営陣による買収に関連する費用に起因する-194MSEK、真空技術および工業技術の事業領域における合計-400MSEKのリストラ費用、および真空技術事業領域における表明保証保険請求に関連する+222MSEKが含まれます。調整後営業利益は1%増加して38,741MSEK（38,217）となり、利益率は21.9%（22.1）に相当します。前年と比較した為替レートの変動は、営業利益に385MSEKのプラス効果をもたらし、営業利益率に約0.5パーセントポイントのプラス効果をもたらしました。税引前利益は 37,800 MSEK（36,442 ）で、利益率は 21.4%（21.1）でした。法人税費用は 8,006 MSEK（8,390 ）で、実効税率は 21.2%（23.0）でした。実効税率が低下したのは、第 2 四半期に研究開発税額控除の引当金が取り崩されたことが一因です。当期利益は 29,794 MSEK（28,052）でした。基本および希薄化後 1 株当たり利益はそれぞれ 6.11 SEK（5.76）と 6.10 SEK（5.75）でした。買収、売却、配当前の営業キャッシュフロー（重要な社内KPIですが、IFRSの測定ではないため、14ページで調整されています）は30,981 MSEK（23,192）に達しました。
■配当
取締役会は、2025年の年次総会に、2024年度の普通配当として1株当たり3.00 SEK（2.80）を提案します。現在会社が保有する株式を除くと、提案された配当は合計14,612 MSEK（13,647）に相当します。より効率的な現金管理を促進するため、配当は2回に分けて均等に支払われることが提案されており、最初の配当は2025年5月2日を基準日とし、2回目の配当は2025年10月21日を基準日とします。
■第4四半期の市場動向
アトラスコプコ グループの機器およびサービスに対する全体的な需要は、前年比で若干増加しましたが、第 3 四半期比で若干弱まりました。
前年比では、産業用コンプレッサの受注はほぼ横ばいでしたが、ガスおよびプロセス コンプレッサの受注量は大幅に増加しました。半導体業界向けの真空装置の受注は前年とほぼ同水準でしたが、産業用真空装置の需要は引き続き軟調でした。自動車および一般産業からの需要が弱まったため、産業用組立およびビジョン ソリューションの受注は減少しました。ポータブル コンプレッサ、発電機、産業用ポンプの需要増加により、電力機器の受注は堅調に伸びました。
サービス事業は引き続き成長し、すべての事業分野で受注が増加しました。
グループ全体では、アジアとヨーロッパでの受注が増加しましたが、北米では基本的に横ばいでした。
■売上高、利益、利益率
売上高は2%増加して45,988 MSEK（44,954）を記録しましたが、有機的には変化はありませんでした。買収は2%増加しましたが、為替は大きな影響はありませんでした。
営業利益は10,018 MSEK（9,086）で、利益率は21.8%（20.2）でした。比較可能性に影響を与える項目は合計で-11 MSEK（-870）で、そのうち共通グループ項目に報告された株式関連長期インセンティブプログラム引当金の変動は+30 MSEK（-264）でした。比較可能性に影響を与えるその他の項目には、2023年第4四半期に計上された商業紛争に関連する引当金の一部解除による+65MSEK、資産譲渡の形でのロシアでの経営陣による買収に関連する費用に起因する-194MSEK（いずれも共通グループ項目に報告）、真空技術事業分野における表明保証保険請求に関連する+222MSEK、および工業技術事業分野における-134MSEKのリストラ費用が含まれます。調整後営業利益は1％増加して10 029MSEK（9 956）となり、マージンは21.8％（22.1）に相当します。マージンは、数量、販売構成、および最近の買収による希薄化によってマイナスの影響を受けましたが、通貨はマージンにプラスの影響を与えました。純金融項目は-37MSEK（-253）で、そのうち利息純額は-55MSEK（-131）でした。
金融為替差額を含むその他の財務項目は 18 MSEK (-122) でした。税引前利益は 9,981 MSEK (8,833) で、利益率は 21.7% (19.6) でした。法人税は -2,181 MSEK (-2,053) で、実効税率は 21.9% (23.2) でした。当期利益は 7,800 MSEK (6,780) でした。基本および希薄化後 1 株当たり利益はそれぞれ 1.60 SEK (1.39) および 1.60 SEK (1.39) でした。過去 12 か月間の投下資本利益率は 28% (30) でした。自己資本利益率は 29% (32) でした。当グループは、投資および全体的なパフォーマンスのベンチマークとして 8.0% の加重平均資本コスト (WACC) を使用しています。
■ CEOコメント
Vagner Rego（ヴァグネル・レゴ）社長兼CEOは、次のように述べています。
・有機的な受注増加、過去最高の収益、過去最高のキャッシュフロー
「新たなビジネス環境に迅速に適応する当社の能力、安定性の維持への注力、イノベーションを促進する意欲が、堅調な受注、記録的な売上高、安定した収益性につながった1年を振り返ることができます。当社は引き続き適応し、有機的成長と買収を通じて成長する機会を活用していきます。2024年には、過去最高の33件の買収を完了しました。当四半期、サービス事業が引き続き成長し、すべての事業分野で受注が増加したことを嬉しく思います。地域別に見ると、アジアとヨーロッパでは受注が増加し、北米ではほぼ横ばいでした。」
■部門別状況
＜Compressor Technique＞（圧縮機技術）
・産業用コンプレッサー
産業用コンプレッサーの全体的な受注量は、前年とほぼ変わらずでした。大型コンプレッサーの受注量は減少しましたが、小型コンプレッサーの受注量は若干増加しました。前年度と比較すると、産業用コンプレッサーの受注量は減少しました。地域別に見ると、北米とヨーロッパでは前年比で減少し、アジアでは横ばいでしたが、アフリカ/中東では増加しました。
・ガスおよびプロセスコンプレッサー
ガスおよびプロセスコンプレッサーの受注量は前年比で大幅に増加しましたが、前四半期のレベルには達しませんでした。前年比での増加は、いくつかの顧客セグメントからの需要の増加によるものです。地域別に見ると、受注量は、アジアを除くすべての地域で増加しました。アジアでは受注が減少しました。
・コンプレッサーサービス
サービス需要は堅調に推移し、すべての地域で受注が増加しました。
・イノベーション
この事業分野では、高純度窒素を現場で生成するための新しい精製装置、NPH (水素による窒素精製装置) を導入しました。 NPH は窒素発生装置と連動して動作し、純度 99.999% 以上の窒素を供給できます。この 2 段階のプロセスにより、大幅なエネルギー節約と運用コストの削減が実現します。
・買収
この四半期に完了した買収は次のとおりです。
– Easy Filtration S.r.l.、従業員 9 名のイタリアのフィルター販売業者。
– Arlógica Máquinas e Equipamentos, Lda、従業員 9 名のポルトガルのコンプレッサー販売業者およびサービス プロバイダー。
– Pennine Pneumatic Services Ltd.、従業員 84 名の英国の圧縮空気販売業者。
– SCS Makina A.Ş、トルコに拠点を置く独立系コンプレッサー販売業者。従業員数は11名、2023年の売上高は40 MSEK。
– Metalplan Equipamentos LTDA、ブラジルの圧縮空気メーカー。従業員数は90名、2023年の売上高は120 MSEK。
・売上高と収益性
売上高は3%増加して20,382 MSEK（19,827 MSEK）となり、有機的成長は2%に相当します。
営業利益は4%増加して5,110 MSEK（4,915 MSEK）となり、利益率は25.1%（24.8）に相当します。為替は利益率にプラスの影響を与えましたが、最近の買収による希薄化により一部相殺されました。投下資本利益率（過去12か月）は85%（85）でした。
＜Vacuum Technique＞（真空技術）
・半導体およびフラットパネルディスプレイ機器
半導体およびフラットパネルディスプレイ業界向けの機器の受注は、前年とほぼ同水準でした。
前四半期比では、すべての主要地域で需要が低下したため、受注は減少しました。前年比では、アジアでは受注量が増加しましたが、北米とヨーロッパでは減少しました。
・産業用および科学用真空装置
産業用および科学用真空装置の需要は減少しました。しかし、最近の買収による貢献と為替のプラス効果により、受注量は前年比で横ばいでした。前期比では、受注量は減少しました。地域別に見ると、前年比で北米とヨーロッパでは受注量が減少しましたが、アジアでは増加しました。 真空サービス 半導体業界および一般産業顧客からのサービス需要は、主に半導体顧客からの需要増加により増加しました。すべての地域で堅調な受注増加が達成されました。
・イノベーション
この四半期には、Leybold SOGEVAC SV55 BI² – SV70 BI² が導入されました。分析用途、特に質量分析用途向けの新しいロータリーベーンポンプは、コンパクトで軽量な設計で、高いエネルギー効率、低騒音レベル、柔軟な速度制御を提供します。
・買収
この四半期に次の買収が完了しました。
– イタリアの会社であるESA Service S.r.l。リーク検出およびガス回収システムの設計と製造を行っています。同社は40人の従業員を擁し、2023年の売上高は118 MSEKでした。
・売上高と収益性
売上高は8%減少して10,189 MSEK（11,110 MSEK）となり、有機的成長の10%の減少に相当します。営業利益は 2,381 MSEK (2,370) で、2020 年以前に遡る買収に起因する表明保証保険請求に関連する MSEK +222 の比較可能性に影響する項目が含まれています。調整後の営業利益率は 21.2% (21.3) で、収益量の減少と研究開発および生産への投資によるマイナスの影響を受けましたが、為替のプラス効果によって部分的に相殺されました。投下資本利益率 (過去 12 か月) は 20% (22) でした。
・産業用および科学用真空装置
産業用および科学用真空装置の需要は減少しました。しかし、最近の買収による貢献と為替のプラス効果により、受注量は前年と比較して変わりませんでした。前四半期比では、受注量は減少しました。
地域別に見ると、前年と比較して、北米とヨーロッパでは受注量が減少しましたが、アジアでは増加しました。
・真空サービス
半導体業界および一般産業顧客からのサービス需要は、主に半導体顧客からの需要増加により増加しました。すべての地域で堅調な受注増が達成されました。
・イノベーション
Leybold SOGEVAC SV55 BI² – SV70 BI² が四半期に導入されました。分析用途、特に質量分析に使用するための新しいロータリーベーンポンプは、コンパクトで軽量な設計で、高いエネルギー効率、低騒音レベル、柔軟な速度制御を提供します。
・買収
この四半期に次の買収が完了しました：
– リーク検知およびガス回収システムの設計と製造を行うイタリアの企業、ESA Service S.r.l。この企業は従業員40名で、2023年の売上高は118 MSEKでした。
・売上高と収益性
売上高は8%減少して10,189 MSEK (11,110)となり、有機的成長の10%の減少に相当します。
営業利益は2,381 MSEK (2,370)で、2020年以前に遡る買収に起因する表明保証保険請求に関連するMSEK +222の比較可能性に影響を与える項目が含まれています。調整後営業利益率は21.2% (21.3)で、収益量の減少と研究開発および生産への投資によるマイナスの影響を受けましたが、為替のプラス効果によって部分的に相殺されました。投下資本利益率（過去12か月）は20％（22）でした。
＜Industrial Technique＞（産業技術）
・自動車業界
自動車業界向けの産業用組立およびビジョン ソリューションの受注量は、主にヨーロッパでの需要の低迷により減少しました。北米とヨーロッパが牽引役となり、前期比でも受注量は減少しました。前年比では、アジアでは受注量が増加し、北米では横ばいでしたが、ヨーロッパでは減少しました。
・一般産業
一般産業向けの産業用組立およびビジョン ソリューションの受注量は、前年比および前期比で減少しました。地域別では、前年比でヨーロッパでは受注量が増加しましたが、アジアと北米では減少しました。
・サービス
サービス事業は、ほとんどの地域で受注量が増加し、成長を達成しました。
・イノベーション
顧客の自動化ニーズに対応するため、この事業領域では、完全電動のネジ供給ソリューションである Desoutter eRapid を発売しました。この革新的なシステムは、ネジ供給プロセスの完全な制御と追跡可能性を提供し、従来のシステムよりもサイクル タイムを短縮します。
・買収
この四半期に完了した買収は次のとおりです。
– Air Way Automation Ltd.、自動ボルト供給ソリューションの米国サプライヤー。従業員数は 98 名、2023 年の売上高は 370 MSEK。
– VisionTools Bildanalyse Systeme GmbH、組立ラインでの品質管理のための統合ソリューションを開発および販売するドイツ企業。従業員数は 80 名、2023 年の売上高は 160 MSEK。
・売上高と収益性
売上高は 4% 増加して 7,705 MSEK (7,375 MSEK) となり、有機的成長は 2% でした。営業利益は 5% 減少して 1,496 MSEK (1,580 MSEK) となり、利益率は 19.4% (21.4) でした。再編費用 -134 MSEK を調整すると、利益率は 21.2% (21.4) でした。利益率は為替の影響でプラスに転じたが、不利な販売構成と最近の買収による希薄化は利益率にマイナスの影響を与えた。投下資本利益率（過去12か月）は21%（21）であった。
＜Power Technique＞（パワー技術）
・機器
ポータブルコンプレッサー、発電機、産業用ポンプなどの機器の需要が大幅に増加しました。受注量は、前年の比較的低いレベルと比較して大幅に増加しました。前四半期と比較すると、受注は有機的に基本的に横ばいでした。前年比で、すべての地域で受注が増加しました。
・特殊レンタル
特殊レンタル事業の需要は安定しており、受注は前年比および前期比で増加しました。前年比での受注増加は、最近の買収による貢献によって支えられました。地理的には、北米での受注は横ばいでしたが、その他のすべての地域では増加しました。
・サービス
ほとんどの地域で受注が増加し、サービス受注も増加しました。
・イノベーション
新しいダイヤフラムプロセスポンプ、LEWA トリプレックス G3E が導入されました。この新製品は同等の製品よりも 30% 少ないスペースで済み、船舶での代替燃料の注入、化学薬品の注入、食品製造、またはスペースが制限されるその他の用途などの高圧用途向けに特別に設計されています。
・買収
この四半期に完了した買収は次のとおりです。
– Pomac BV、衛生ポンプの開発と製造を行うオランダの企業。従業員数は 23 名で、2023 年の売上高は 950 MSEKです。
– Kinder-Janes Engineers Ltd.、英国の産業用ポンプ販売業者。従業員数は 20 名で、2023 年の売上高は 1,640 MSEKです。
– Perslucht Wilda B.V.、オランダに本社を置くコンプレッサー販売業者。従業員数は 9 名です。
・売上高と収益性
売上高は 15% 増加して 7,957 MSEK (6,933) となり、有機的成長は 5% 増加しました。営業利益は 7% 増加して 1,415 MSEK (1,323) となり、利益率は 17.8% (19.1) でした。利益率の低下は、主にマイナスミックス効果と最近の買収による希薄化によるものです。投下資本利益率 (過去 12 か月) は 18% (22) でした。
■Atlas Copco （アトラスコプコ）について
アトラスコプコ グループは、未来を変えるテクノロジーを実現します。私たちは、顧客の成功の鍵となる製品、サービス、ソリューションを開発するために革新を行っています。当社の 4 つの事業分野では、圧縮空気および真空ソリューション、エネルギー ソリューション、脱水ポンプおよび工業用ポンプ、工業用電動工具、組立およびマシン ビジョン ソリューションを提供しています。2024年のグループの売上高は 177BSEK （約2兆4,748億円）で、年末時点の従業員数は約 55,000 人でした。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。
コメントを投稿するにはログインしてください。