バルメット（Valmet）：2026年2月6日
バルメット（Valmet）が2月6日に発表した2025年12月期通期決算（1～12月）は、売上高が前年並みを維持する中、営業モデル刷新によるコスト削減効果が寄与し、比較EBITAマージンが11.9％へと改善した。第4四半期（10～12月）は同マージンが過去最高の13.3％に達し、収益性の向上が鮮明となった。
■10～12月期：EBITAマージン過去最高の13.3％
第4四半期の受注高は12億8,100万ユーロ（前年同期24億6,300万ユーロ）と48％減（有機ベース46％減）。前年同期に10億ユーロ超の大型パルプ工場案件を計上していた反動が主因。
売上高は14億7,700万ユーロ（同15億2,800万ユーロ）と前年並み。比較EBITAは1億9,600万ユーロ（同1億9,200万ユーロ）で横ばいながら、営業モデル刷新に伴うコスト削減効果により、比較EBITAマージンは13.3％（同12.6％）へ上昇した。
EPSは0.57ユーロ（同0.53ユーロ）、調整後EPSは0.64ユーロ（同0.60ユーロ）と増益。販管費（SG&A）の低減が寄与した。
■通期：売上横ばい、収益性改善
2025年通期の受注高は52億1,600万ユーロ（同58億3,700万ユーロ）で11％減（有機ベース9％減）。売上高は51億9,700万ユーロ（同53億5,900万ユーロ）と前年水準を維持した。
比較EBITAは6億2,000万ユーロ（同6億900万ユーロ）。比較EBITAマージンは11.9％（同11.4％）に改善。EPSは1.52ユーロ（同1.52ユーロ）、調整後EPSは1.82ユーロ（同1.93ユーロ）。営業活動によるキャッシュフローは5億8,100万ユーロ（同5億5,400万ユーロ）と堅調だった。
取締役会は1株当たり1.35ユーロ（純利益の89％相当）の配当を提案。前年と同額で、2回に分けて支払う予定。
■セグメント別動向
プロセス・パフォーマンス・ソリューションズ（Process Performance Solutions）は、第4四半期マージン21.9％、通期19.6％と高収益を維持。
バイオマテリアル・ソリューションズ・アンド・サービス（Biomaterial Solutions and Services）は、第4四半期11.6％、通期10.3％と安定的な水準を確保した。
第4四半期の受注は前年の大型案件の反動で減少したが、ベルリンで過去最大のエネルギー関連案件を獲得するなど、戦略的に重要な案件を積み上げた。受注残は43億ユーロで、このうち約31億ユーロが2026年売上に転換する見込み。
■セバーン買収でフロー制御強化
第4四半期にはセバーン・グループ（Severn Group）の買収を発表。高難度用途向けバルブ技術や強固な顧客基盤を取り込み、フローコントロール事業基盤を強化する。従来のバイオマテリアル中核領域を超えた成長を狙う。
また、戦略「リード・ザ・ウェイ（Lead the Way）」の下、事業の選択と集中、シンプルな組織体制、ライフサイクル型アプローチ、グローバル・サプライ部門新設などを推進。2030年までに1億ユーロの構造的コスト削減を目指す。
■2026年見通し
2026年の業績見通しは、売上高が2025年並み（51億9,700万ユーロ）、比較EBITAは前年並みか増加を予想。
短期市場見通し（1～6月）では、プロセス・パフォーマンス分野は第4四半期に軟化したが、上期中に安定化し緩やかな回復を見込む。一方、バイオマテリアル関連は世界経済の不透明感が続き、設備稼働率や投資判断に影響し、当面は軟調が続く見通し。
トーマス・ヒナースコフ社長兼CEO（Thomas Hinnerskov）は「『Lead the Way』戦略のもとでの早期かつ大胆な経営判断が、市場減速局面に先んじて成果をもたらした。セバーン買収と併せ、顧客と株主に長期的価値を創出する体制を強化する」とコメントした。
バルメットはフィンランド・エスポー（Espoo）に本社を置き、約40カ国で事業を展開。従業員数は約1万8,500人。2025年売上高は約52億ユーロ。ナスダック・ヘルシンキ（Nasdaq Helsinki）に上場している。
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