Cummins Inc.（カミンズ社） ：2025年5月5日、インディアナ州コロンバス
■要点
・第1四半期の売上高は82億ドル、GAAPベースの純利益は8億2,400万ドル（売上高比10.1%）、EBITDAは売上高比17.9%、希薄化後EPSは5.96ドル
会長兼CEOのJennifer Rumsey（ジェニファー・ラムゼイ）氏は次のように述べています。
「当社は、2025年第1四半期に、パワーシステム部門の記録的な業績により、好調な業績を達成しました。ますます厳しい環境下において、顧客のために尽力してくださっている世界中の従業員の皆様に感謝申し上げます。関税による経済の不確実性の高まりを受け、通期業績予想を撤回いたしました。」
第 1 四半期の売上高は 82 億ドルで、2024 年の同じ四半期と比べて 3% 減少しました。北米での売上は 1% 減少し、海外での売上は中南米とアジア太平洋での需要の低下により 5% 減少しましたが、中国での売上増加により一部相殺されました。
第1四半期のカミンズ帰属純利益は8億2,400万ドル（希薄化後1株当たり5.96ドル）で、2024年には20億ドル（希薄化後1株当たり14.03ドル）でした。2024年第1四半期には、Atmus （アトマス）分離に関連する利益（取引費用およびその他の費用控除後）13億ドル（希薄化後1株当たり9.08ドル）と、再編費用2,900万ドル（希薄化後1株当たり0.15ドル）が含まれていた。
第1四半期の利子・税金・減価償却前利益（EBITDA）は15億ドル（売上高の17.9%）で、前年同期の26億ドル（売上高の30.6%）から減少しました。2024年第1四半期のEBITDAには、上記の利益と費用が含まれています。
■2025年の見通し：
経済の不確実性の高まりにより、当社は2025年残りの期間の売上高および収益性の見通しを公表していません。
ラムジー氏は次のように述べています。
「年内の見通しは依然として不透明ですが、当社は当社の立場に自信を持っており、Destination Zero戦略が正しいと考えています。カミンズは経済の不確実性を乗り越える強固な立場にあり、状況が改善次第、業績予想を再び公表できることを期待しています。」
■ 2025年第1四半期のハイライト：
・カミンズは、Cummins HELM™プラットフォームの一部として、待望のX10エンジンを発表しました。このエンジンは、L9およびX12エンジンプラットフォームに代わるもので、大型および中型貨物車の顧客に、新たなレベルの性能、耐久性、効率性を提供します。X15およびBシリーズと並んで、X10は、カミンズが誇る性能と信頼性を維持しながら、顧客独自の運用要件を満たすパワーソリューションを提供します。
・カミンズはまた、最新の技術と先進技術を当社の最も実績のあるプラットフォームの一つに投入した新型カミンズB7.2ディーゼルエンジンを発表しました。この新型エンジンは排気量を若干高め、様々な用途やデューティサイクルに柔軟に対応できるグローバルプラットフォームとして設計されています。B7.2エンジンとX10エンジンはどちらもノースカロライナ州のロッキーマウント・エンジン工場で製造され、2027年に北米で生産開始予定です。
・2月、カミンズは、鉱山および鉄道事業向けハイブリッド・ソリューションのリーディングカンパニーであるFirst Mode（ファースト・モード社）の資産買収を発表しました。買収には、ハイブリッド鉱山・鉄道製品ラインに加え、水素およびバッテリー・パワートレイン・ソリューションを含む完全なIPポートフォリオが含まれます。この技術は、鉱山機械向けに市販される初のハイブリッド・ソリューションであり、総所有コスト（TCO）を大幅に削減するとともに、事業における脱炭素化を推進します。
・カミンズ社のAccelera（アクセレラ）は、bp社のドイツ・リンゲングリーン水素プロジェクト向けに、100メガワットのプロトン交換膜（PEM）電解システムを供給すると発表しました。この水素生成システムは、Acceleraがこれまでに組み立てた電解システムとしては最大規模となり、スペインにあるAcceleraの新電解工場で製造されます。2027年に本格稼働を開始すると、この100MWの電解システムは年間最大11,000トンのグリーン水素を生産する予定です。
■ 2025年第1四半期の詳細（すべて2024年の同時期との比較）:
＜エンジンセグメント＞
・売上高 – 28億ドル（5%減）
セグメントEBITDA – 4億5,800万ドル（売上高の16.5%）（前年同期は4億1,400万ドル、売上高の14.1%）
・売上高は、米国および中南米におけるオンハイウェイ需要の減少により、北米で4%、海外市場で11%減少しました。
＜コンポーネントセグメント＞
・売上高 – 27億ドル、20%減
セグメントEBITDA – 3億8,200万ドル、売上高の14.3%。前期は4億7,300万ドル、売上高の14.2%。これにはアトマスの分離に関連する2,100万ドルの費用が含まれています。
・北米の売上高は20%減少し、海外の売上高も20%減少しました。これは主に、アトマスの分離と、米国および欧州におけるオンハイウェイ需要の減少によるものです。
＜流通セグメント＞
・売上高 – 29億ドル（15%増）
セグメントEBITDA – 3億7,600万ドル（売上高の12.9%）（前年同期は2億9,400万ドル、売上高の11.6%）
・北米の売上高は22%増加し、海外売上高は1%減少しました。これは主に、北米における発電製品の需要増加と価格優遇によるものです。
＜パワーシステム部門＞
・売上高 – 16億ドル、19%増
部門EBITDA – 3億8,900万ドル、売上高の23.6%（前年同期は2億3,700万ドル、売上高の17.1%）
・北米の売上高は15%増加し、海外の売上高は22%増加しました。これは主に、データセンター市場を中心とした発電需要の増加によるものです。
＜Acceleraセグメント＞
・売上高 – 1億300万ドル、11%増
・セグメントEBITDA損失 – 8,600万ドル
・eモビリティの需要増加と電解槽の設置により、売上高は増加しました。当社は、「Destination Zero」戦略の一環として長期的な成功を確実にするために、ゼロエミッションへの投資を最も有望な分野に集中させ、ペースを調整していくことに引き続き注力しています。これらの継続的な投資がEBITDA損失の要因となりました。
■Cummins Inc.（カミンズ社）について
世界的なパワーソリューションのリーダーであるカミンズ社は、エンジン、コンポーネント、配電、パワーシステム、そしてAccelera by Cummins （アクセラレラ・バイ・カミンズ）の5つの事業セグメントで構成されています。これらの事業セグメントは、グローバルな製造ネットワークと広範なサービス・サポートネットワーク、熟練した従業員、そして豊富な技術的専門知識によって支えられています。カミンズは、持続可能性へのコミットメントに基づき、幅広い製品ポートフォリオを通じてお客様のエネルギー転換の成功を支援する「Destination Zero」戦略に注力しています。
カミンズ社の製品は、先進的なディーゼル、天然ガス、電気、ハイブリッドパワートレイン、そしてパワートレイン関連部品（アフタートリートメント、ターボチャージャー、燃料システム、バルブトレイン技術、制御システム、空調システム、自動変速機、アクスル、駆動系、ブレーキ、サスペンションシステム、発電システム、革新的な部品およびサブシステムを備えた電動パワーシステム（バッテリー、燃料電池、電力技術、水素製造技術など））に及びます。
1919年の創業以来、米国インディアナ州コロンバスに本社を置くカミンズは、約69,600人の従業員を擁し、健全なコミュニティにとって不可欠な3つのグローバルな企業責任の優先事項、すなわち教育、環境、機会均等を通じて、より豊かな世界の実現に尽力しています。カミンズは、オンライン、直営および独立系販売代理店ネットワーク、そして世界中に数千に及ぶディーラー拠点を通じてお客様にサービスを提供しており、2024年には売上高341億ドルに対し、約39億ドルの利益を見込んでいます。よりスマートでクリーンな電力の未来に向けて、カミンズがどのように世界をリードしているかについては、www.cummins.comをご覧ください。
プレゼン資料
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。
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