・農業売上は23%減の25.8億ドル（約3,872億円、建設売上は22%減の5.9億ドル（約4,650億円）＊150円換算
・2025年の農業売上は12〜20%減、建設売上は4～ 15%減を予想
CNH Industrial N.V.（CNH インダストリアル）：2025年 5月1日
・第1四半期の連結売上高は、業界需要の低迷により38億ドルとなりました。
・第1四半期の希薄化後EPSは0.10ドルでした。
・この業績は、コスト削減策の継続的な実行により、市場の逆風を部分的に相殺したことを反映しています。
・最新のガイダンスは、世界的な貿易環境によるマクロ経済の不確実性を反映しています。
英国バジルドン – 2025年5月1日 – CNH インダストリアルは本日、2025年3月31日までの3ヶ月間の業績を発表しました。純利益は1億3,200万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.10ドルでした。これは、2024年3月31日までの3ヶ月間の純利益3億6,900万ドル、希薄化後1株当たり利益0.29ドルと比較して減少しています。連結売上高は38億3,000万ドル（2024年第1四半期比21%減）、インダストリアル事業の売上高は31億7,000万ドル（2024年第1四半期比23%減）でした。2025年第1四半期の営業活動による純キャッシュフローは1億6,200万ドル、インダストリアル事業のフリーキャッシュフロー吸収は5億6,700万ドルでした。
■CEOコメント
Gerrit Marx（ゲリット・マルクス）最高経営責任者は次のように述べています。
「厳しい市場環境にもかかわらず、CNHは引き続きオペレーションの卓越性を推進し、最先端技術の進歩に注力しています。ディーラー在庫の削減とコスト管理に注力することで、現在のマクロ経済の不確実性を乗り越える態勢を整えています。また、バランスの取れたグローバル展開により、お客様に優れた製品とサービスを提供し続けることができます。私たちは、戦略的取り組みと、それを実行するためのチームの献身的な姿勢に自信を持っており、来週の投資家向け説明会で、皆様と戦略の詳細についてご説明できることを楽しみにしています。」
■2024年第4四半期の部門別状況
＜AGRICULTURE（農業）
北米では、第1四半期の140馬力未満のトラクターの業界販売量は前年同期比12%減、140馬力を超えるトラクターの業界販売量は24%減、コンバインは51%減となりました。欧州・中東・アフリカ（EMEA）では、トラクターとコンバインの需要はそれぞれ23%と34%減少しました。南米では、トラクターとコンバインの需要はそれぞれ10%と1%増加し、前四半期のマイナス傾向を覆しました。アジア太平洋地域では、トラクターの需要は12%増加しましたが、コンバインの需要は12%減少しました。
農業部門の売上高は、全地域における業界需要の減少とディーラーの在庫調整による出荷量の減少により、前年同期比23%減の25億8,000万ドルとなりました。
調整後EBITは、出荷量の減少により1億3,900万ドル（2024年第1四半期は3億8,800万ドル）に減少しましたが、これは購買・製造コストの改善と販管費の継続的な削減によって一部相殺されました。
研究開発費は売上高の6.3%（2024年第1四半期は6.0%）を占めました。調整後EBITマージンは5.4%（2024年第1四半期は11.5%）でした。
＜CONSTRUCTION（建設）＞
第1四半期の建設機械の世界市場は、重機が前年同期比2%増加しました。軽機は6%減少しました。総需要は、北米で11%、EMEAで9%、南米で1%減少しましたが、アジア太平洋地域では7%増加しました。
建設部門の売上高は、市場の低迷による出荷量の減少により、当四半期で22%減少し、5億9,100万ドルとなりました。
調整後EBITは、出荷量の減少と不利な正味価格実現により1,400万ドル（2024年第1四半期は5,100万ドル）に減少しましたが、これは購買・製造コストの改善、および販管費の継続的な削減によって一部相殺されました。調整後EBITマージンは2.4%（2024年第1四半期は6.7%）でした。
＜Financial services（金融サービス）＞
金融サービス部門の収益は、為替変動、主に南米における利回りの低下、およびリース満期の減少に伴う中古機器販売の減少により5%減少しましたが、EMEAを除く全地域での販売数量が好調だったことで一部相殺されました。
第1四半期の純利益は9,000万ドルで、2024年の同時期と比較して2,800万ドル減少しました。これは主に、南米および北米におけるリスク費用の増加、前年度のアルゼンチンのインフレ調整による実効税率の上昇、および中古機器販売の回収額の減少によるものですが、ほとんどの地域での販売数量の好調と金利マージンの改善により一部相殺されました。
運用ポートフォリオ（非連結の合弁事業を含む）は、2025年3月31日時点で280億ドル（うち小売が69%、卸売が31%）で、2024年3月31日と比較して7億ドル減少しました（為替変動の影響を除くと3億ドル増加）。 2025年3月31日現在、30日以上延滞している売掛金残高が売掛金ポートフォリオに占める割合は2.3%（2024年3月31日現在は1.7%）でした。
■2025年の展望
当社は、2025年の世界の業界小売売上高が、農業機械市場と建設機械市場の両市場において、2024年と比較して低下すると予測しています。さらに、CNHは、主に小売需要レベルよりも少ない台数の生産を行うことで、流通在庫の過剰削減に注力しています。そのため、2025年の純売上高は2024年よりも低下する見込みです。生産量と販売量の減少は、当社のセグメント利益率に悪影響を及ぼします。しかしながら、当社が継続的に実施している営業コスト削減の取り組みにより、利益率の低下は部分的に緩和される見込みです。CNHは、リーン生産方式と戦略的調達を通じて、製品コストの削減に引き続き注力しています。また、販売費および研究開発費も、これに応じて慎重に管理していきます。
景気循環的な業界売上高の減少に加え、当社は複数の潜在的な世界貿易シナリオを評価してきました。これらのシナリオの不確実性（課される関税の額と期間、米国の貿易相手国の政策対応、そして当社の最終顧客への影響など）は、当社の通期業績予想に影響を与える可能性があります。そのため当社は、年末まで関税が現行水準に維持される場合や、2025年7月9日時点で、米国政府が2025年4月2日に発表した水準まで関税が引き上げられる場合など、より広範な可能性を評価してきました。
これを受けて、当社は2025年の見通しを以下のように更新しました。
・農業セグメントの純売上高(6) は、為替影響を含めて前年比12%～20%の減少（従来は13%～18%の減少）
・農業セグメントの調整後EBITマージン（EBITマージン）は7%～9%（従来は8.5%～9.5%）
・建設セグメントの純売上高(6) は、為替影響を含めて前年比4%～15%の減少（従来は5%～10%の減少）
・建設セグメントの調整後EBITマージン（EBITマージン）は2%～4%（従来は4%～5%）
・産業活動のフリーキャッシュフロー(7) は1億ドル～5億ドル（従来は2億ドル～5億ドル）
・調整後希薄化後EPS(7) は0.50ドル～0.70ドル（従来は0.65ドル～0.75ドル）
■ CNH Industrial（CNH インダストリアル）について
CNHインダストリアル（NYSE：CNH）は、世界クラスの機器、テクノロジー、サービス企業です。イノベーション、持続可能性、生産性を中核とする「新境地を開く」という理念に基づき、グローバルブランドおよび地域ブランドの成功を可能にする戦略的方向性、研究開発力、そして投資を提供しています。Case IHとNew Hollandは、世界規模で、機械からインプルメント、そしてそれらを強化するデジタルテクノロジーに至るまで、360°農業アプリケーションを提供しています。また、CASEとNew Holland Construction Equipmentは、建設業界の生産性を向上させる幅広い建設製品を提供しています。地域に重点を置く当社のブランドには、農業用トラクターのSTEYR、デジタル農業、精密技術、自律システム開発のリーダーであるRaven、高精度衛星測位およびヘッディングテクノロジーの大手設計・製造企業であるHemisphere、耕起・播種システムを専門とするFlexi-Coil、アプリケーション機器の製造企業であるMillerなどがあります。なEurocomachは、建設業界向けに電動ソリューションを含む幅広いミニおよびミディ油圧ショベルを製造しています。
ニュースリリース
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。
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