・1〜9月売上は15%減の149.6億ドル
CNH Industrial(CNH インダストリアル):2024年 11月7日
・第 3 四半期の連結売上高は、業界の需要低下により 22% 減少しました。
・第 3 四半期の希薄化後 EPS は 0.24 ドルでした。
・この結果は、コスト削減イニシアチブの継続的な実行を反映しており、市場の逆風を部分的に相殺しています。
・2024 年通期のガイダンスは、最終市場の継続的な弱さとチャネル在庫レベルの上昇を反映して引き下げられました。
英国バジルドン – 2024年11月7日 、CNH インダストリアルは本日、2024年9月30日までの3か月間の業績を発表しました。純利益は3億1,000万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.24ドルで、2023年9月30日までの3か月間の純利益5億4,000万ドル、希薄化後1株当たり利益0.40ドルと比較して減少しました。連結売上高は46億5,000万ドル(2023年第3四半期と比較して22%減)、産業活動の売上高は40億ドル(2023年第3四半期と比較して25%減)でした。2024年第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは7億9,100万ドル、産業フリーキャッシュフロー吸収額は1億8,000万ドルでした。
■CEOコメント
Gerrit Marx( ゲリット・マルクス)、最高経営責任者は次のように述べています。
「世界中の農家が現在直面している厳しい市場環境を踏まえ、CNH は変革の道を前進させるための決断を下しています。当社は、業務の効率化と顧客のニーズへの対応力強化に注力してきました。しかし、ディーラーの在庫は依然として高い水準にあり、小売需要に合わせるにはさらなる努力が必要です。当社は、技術と品質向上プロセスに投資しながら生産レベルをさらに調整することで、長期的な視点で業界をリードする地位を確立しています。2025 年 5月8日の投資家向け説明会で、当社の戦略の詳細を共有できることを楽しみにしています。」
■2024年第 3四半期の部門別状況
<AGRICULTURE(農業)> 北米では、第3四半期における140馬力未満トラクターの業界販売量は前年比18%減、140馬力を超えるトラクターの業界販売量は前年比17%減、コンバインは29%減でした。欧州、中東、アフリカ(EMEA)では、トラクターとコンバインの需要はそれぞれ20%と50%減少しました。南米のトラクターとコンバインの需要はそれぞれ12%と32%減少し、前四半期のマイナス傾向が続いています。アジア太平洋地域のトラクターの需要は1%増加しましたが、コンバインの需要は33%減少しました。
農業部門の売上高は、業界需要の減少による出荷量の減少、全地域におけるディーラーの在庫ユニット要件、小売強化による不利な正味価格実現により、四半期で24%減少して33億1,000万ドルとなりました。
調整後EBITは、業界販売量の減少により3億3,600万ドル(2023年第3四半期は6億4,200万ドル)に減少しましたが、これは購買および製造コストの改善とSG&A費用の継続的な削減により部分的に相殺されました。研究開発投資は売上高の6.0%を占めました(2023年第3四半期は5.5%)。調整後EBITマージンは10.2%(2023年第3四半期は14.6%)でした。前四半期の比較結果は、トルコの非連結子会社であるTürkTraktör ve Ziraat Makineleri A.S.の非常にインフレ的な会計処理に関連する会計処理の3,000万ドルの軽微な修正を反映するように修正されました。
<CONSTRUCTION(建設)>
建設機械の世界需要は、第3四半期に重機で前年同期比1%増加しました。軽機は9%減少しました。EMEAで16%、北米で7%減少しましたが、南米では11%、アジア太平洋では3%増加しました。
建設部門の売上高は、全地域での市場需要の減少を主因とする販売量の減少により、四半期で28%減少して6億8,700万ドルとなりました。
調整後EBITは、販売量の減少と不利な正味価格実現の結果、4,000万ドル(2023年第3四半期は6,000万ドル)に減少しましたが、製品コストの改善、工場の効率性の向上、販売費および一般管理費の減少により部分的に相殺されました。調整後EBITマージンは5.8%(2023年第3四半期は6.3%)でした。
<Financial services(金融サービス)>
金融サービスの売上高は、EMEAを除くすべての地域での好調な取引量と北米での利回り上昇により1%増加しましたが、製品ミックスによる南米での利回り低下と、オペレーティングリース満期日減少による中古機器販売の減少により一部相殺されました。
2024年第3四半期の純利益は7,800万ドルで、2023年の同四半期と比較して800万ドル減少しました。これは主に南米での延滞増加によるリスクコスト増加によるものですが、ほとんどの地域での取引量増加と金利マージン改善により一部相殺されました。
管理ポートフォリオ(非連結合弁事業を含む)は、2024年9月30日時点で290億ドル(うち小売が67%、卸売が33%)で、2023年9月30日と比較して22億ドル増加しました(固定通貨ベースでは22億ドル増加)。2024年9月30日時点で、30日以上延滞している売掛金残高の割合は前年度比で2.2%に減少しましたが、特に南米における経済および環境要因により、前年(2023年9月30日時点で1.6%)より増加しました。
■2024年の展望
農業および建設機械市場の両方で小売業界の需要が引き続き低迷し、ディーラーの在庫も高騰するとの当社の予測により、生産レベルを引き下げる必要があります。当社は、チャネル在庫を管理するために生産量をさらに削減する一方、成功したコスト削減プログラムによりサイクル全体の利益率を向上させる取り組みを継続します。生産レベルの低下により、当社はセグメントの売上高と利益率、およびEPSの業績を修正しています。さらに、生産レベルの低下による純運転資本への悪影響のため、当社は産業フリーキャッシュフローの予測を引き下げています。農業部門の調整後EBITマージンと調整後希薄化EPSの見通しの更新も、インフレ率の高い会計の修正を反映しています。
CNHは2024年の見通しを次のように更新しています。
・農業部門の売上高は、為替変動の影響を含めて前年比22%~23%減少(従来は15%~20%の減少)。
・農業部門の調整後EBITマージンは10.5%~11.5%(従来は13.0%~14.0%)変動の約70bpsは会計の見直しに関連。
・建設部門の売上高は、為替換算の影響を含めて前年比21%~22%減少(以前は15%~20%減少)。
・建設部門の調整後EBITマージンは5.0%~6.0%(変更なし)。
・産業活動のフリーキャッシュフローは、主に機器の納入減少と生産レベルの低下により、7億~9億ドルの流入という以前のガイダンスから1億~3億ドルの流出に減少。
・調整後希薄化後EPS(6)は1.05~1.15ドル(以前は1.30~1.40ドル)。変動の約0.08ドルは会計の見直しに関連。
■ CNH Industrialについて
CNH Industrial は、世界クラスの機械およびサービス会社です。当社は、イノベーション、持続可能性、生産性を中心とした「新境地開拓」という目的を原動力として、グローバルおよび地域ブランドの成功を可能にする戦略的方向性、研究開発能力、投資を提供しています。 Case IH とNew Hollandの農業アプリケーションと、それらを強化するデジタル技術を世界的に提供しています。 CASE と New Holland Construction Equipment は、業界の生産性を高める建設製品のフルラインナップを提供しています。地域に重点を置いた同社のブランドには、次のものがあります。 STEYR(農業用トラクター用)。 Raven はデジタル農業、精密技術、自律システム開発のリーダーです。 Hemisphere は、高精度の衛星ベースの測位および方位技術の大手設計および製造業者です。 Flexi-Coil は耕耘および播種システムに特化しています。 Miller、応用機器の製造。 Kongskilde は、耕作、播種、干し草と飼料用の器具を提供します。 Eurocomach は、電動ソリューションを含む、建設分野向けの幅広いミニおよびミディ掘削機を製造しています。
2世紀以上にわたる歴史を通じて、CNHは常にその分野の先駆者であり、情熱を持って革新を続け、顧客の効率性と成功を推進し続けています。真のグローバル企業として、CNH の 40,000 人を超える従業員は、多様性と包括的な職場の一部を形成し、顧客が成長し、より良い世界を構築できるよう支援することに重点を置いています。
第3四半期プレゼン資料
*リリース内容から「ですます調」で表記しています。
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