農業機械の世界的な製造・販売代理店であるAGCO（本社：米国ジョージア州DULUTH）は2月6日、2019年第4四半期（10～12月）と通期（1～12月）業績を発表した。以下、リリース全文。
■2019年第4四半期業績を報告
AGCOは2019年第4四半期の売上高は約25億ドルだったと報告しました。報告された純損失は、2019年第4四半期の1株当たり1.17ドルであり、非現金減損費用、リストラ費用および税効果を除いた調整後純利益（3）は、1株当たり0.94ドルでした。これらの結果は、2018年第4四半期の1株当たり1.26ドルの報告純利益と、リストラ費用、債務返済費用および米国税制改革給付を除く1株当たり1.31ドルの調整後純利益と比較されます。
2019年第4四半期の売上高は、2018年第4四半期と比較して約0.6％減少しました。2019年の第4四半期に、AGCOは、主に当社の欧州の穀物およびタンパク質事業に関連して、約1億7,660万ドル、1株あたり2.33ドルの非現金ののれんおよび無形資産の減損費用を計上しました。
2019年通年の売上高は約90億ドルで、2018年と比較して約3.3％減少しました。約4.2％の為替換算の悪影響を除くと、2019年通年の売上高は2018年と比較して約0.8％増加しました。
2019年通年の報告純利益は1株当たり1.63ドルであり、非現金減損費用、リストラ費用、特定の税金費用および利益を除いた調整後純利益（3）は1株当たり4.44ドルでした。これらの結果は、2018年の1株当たり3.58ドルの報告純利益と、リストラ費用、債務返済費用、および米国税制改革給付を除く調整後純利益、1株当たり3.89ドルと比較しています。
■ハイライト
・第4四半期の地域別販売実績（1）：ヨーロッパ/中東（「EME」）0.2％、北米1.8％、南アメリカ（20.0）％、アジア/太平洋/アフリカ（「APA」）（13.3）％
・固定通貨第4四半期の地域別販売実績（1）（2）（3）：EME 3.0％、北米1.6％、南アメリカ（14.6）％、APA（10.8）％
・第4四半期の調整後1株当たり利益は、EME、APA、南アメリカの市場需要が予想を下回ることによりマイナスの影響を受けました。保証費用の増加。穀物およびタンパク質機器のブランドおよび製品の合理化コストとより高い実効税率
・保証費用は、主に新しい収穫製品をサポートするためのフィールド製品改善キャンペーンの費用により、2018年第4四半期と比較して約2,300万ドル増加しました。
・穀物およびタンパク質のブランドと製品の合理化により、複雑さを軽減し、製品の提供を改善するために約700万ドルの費用が発生しました。
・2019年に、営業活動から約6億9,600万ドルのキャッシュフロー、および約4億2,300万ドルのフリーキャッシュフローを生成しました。
・自己株式取得プログラムにより、2019年中に発行済株式数が約180万株減少した
・2020年の通年の利益予測は、1株あたり5.00ドルから5.20ドルの範囲にとどまっています
（1）2018年第4四半期と比較。
（2）通貨換算の影響を除く。
（3）付録の非GAAP指標の調整を参照してください。
■CEOコメント
AGCOの社長・会長兼最高経営責任者（CEO）であるMartin Richenhagen（マーティン・リッチェンハーゲン）氏は、次のように述べている。
「AGCOの第4四半期の結果は、特にヨーロッパと南米の厳しい市場状況の影響を反映しています。さらに、当社の業績は、予想を上回る新製品保証費用と、穀物およびタンパク質事業におけるブランドおよび製品の合理化に関連する費用の影響を受けました。売上高の減少にもかかわらず、当社はマージン改善の努力を着実に進展させ、年間を通じて調整された利益成長と強いキャッシュフローを実現しました。
当社は、世界市場での地位を向上させるために、プレミアムテクノロジー、スマートファーミングソリューション、および顧客向けの強化されたデジタル機能への投資を継続するために適切な位置にいます。
2020年に向けて、価格設定、購買、工場生産性、新製品開発の分野をターゲットにしたマージン開発アクションによるさらなる収益改善により、比較的フラットな世界市場の需要を予測しています。私たちが新しい10年を迎えるにあたり、私は業界とAGCOの成長と収益の改善を実現する長期戦略に自信を持っています。」
・Market Update（市場の更新）
「北米での収穫の遅れと作物生産の減少は、ブラジルと欧州連合の生産の改善によりほぼ相殺され、穀物在庫を比較的高く維持し、2019年の商品価格を圧迫しました」とRichenhagen（リッチェンハーゲン）氏は続けます。
「2019年の農機具のグローバルな業界小売販売はAGCOの主要市場全体で低く、第4四半期の業界小売販売はヨーロッパと南米の両方で前年より大幅に減少しました。
北米では、困難な成長期と貿易に関する懸念により、通年の業界小売販売はわずかに減少しました。米国農務省は、商品価格の低さと市場円滑化プログラムの支払いの不確実性のために、2020年の米国の農業所得が課題のままになると予測しています。北米の産業用トラクターの販売は、2020年には2019年に比べてわずかに減少すると予測しています。
西ヨーロッパでは、小麦と牛乳の価格低下と乳製品生産者への投入コストの影響により、2019年を通じて業界の需要は徐々に低下する傾向がありました。西ヨーロッパのほとんどの地域での業界の販売の減少は、フランス、フィンランド、スペインの成長によって部分的に相殺されました。2020年のEU農場の収入は、主に牛乳価格の低下によりわずかに低下するものの、より正常な作物生産により部分的に相殺されると予想されます。これらの仮定に基づいて、センチメントは引き続き弱く、2020年の業界需要は欧州市場全体で緩やかに緩和し続けると予想しています。
オーストラリアとニュージーランドの業界の販売は、2019年に2018年のレベルから大幅な干ばつ状態まで大幅に減少し、おそらく2020年も減少するでしょう。
ブラジルの第4四半期の業界小売売上高は予想どおり回復せず、通年で大幅に減少しました。ブラジルの農家は、より弱く実質的かつ強力な作物生産の恩恵を受けるはずですが、輸出需要の不確実性と補助金による資金調達プログラムの変更の可能性は、農家の感情を和らげる可能性があります。
当社の長期的なグローバルな見方は前向きなままです。世界人口の増加、新興市場のタンパク質消費とバイオ燃料使用の増加に牽引された商品に対する需要の増加は、農業収入の増加と業界の健全な状態をサポートするものと期待されています。」
■地域別状況
＜北 米＞
北米地域の売上高は、通貨換算のマイナスの影響を除いて、2018年と比較して2019年通年で0.9％増加しました。小型トラクター、コンバインおよび部品の売上増加は、タンパク質生産設備およびユーティリティトラクターの売上減少によりほぼ相殺されました。 2019年通年の営業利益は、2018年と比較して約1850万ドル改善しました。価格設定とコスト管理の取り組みの改善による利益は、営業利益率の改善に貢献しました。
＜南 米＞
南米の売上高は、不利な通貨換算の影響を除いて、2018年と比較して2019年通年で11.1％減少しました。南米の業績は、低水準の産業需要と企業の生産、ならびにブラジルの工場に対する新製品技術の不利なコストの影響を反映しています。
＜ヨーロッパ/中東＞
ヨーロッパ/中東の売上高は、為替レートの悪影響を除いて、2018年と比較して2019年通年で4.4％増加しました。フランス、ドイツおよびイタリアの売上高の伸びは、英国および東ヨーロッパの減少により一部相殺されました。2019年通年の営業利益は、売上高の増加と価格設定による利益率の改善、工場の生産性の向上、および好ましい販売構成により、2019年通年で約3,710万ドル増加しました。
＜アジア/太平洋/アフリカ＞
アジア/太平洋/アフリカの純売上高は、2018年と比較して2019年通年の為替換算のマイナスの影響を除いて8.9％減少しました。営業利益は、売上と生産の低下により、2018年と比較して2019年通年で約620万ドル減少しました。
■2020年の見通し
2020年の売上高は、販売量の改善とプラス価格設定を反映して、約92億ドルに達すると予想されています。売上総利益率と営業利益率は、価格設定とコスト削減の取り組みのプラスの影響を反映して、2019年のレベルから改善すると予想されます。これらの仮定に基づいて、1株当たり2020年の利益は5.00ドルから5.20ドルの範囲を目標としています。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。
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