中国工程机械（建設機械）工業会ニュース：2019年11月6日
最初の3四半期（1～9月）、建設機械業界の業績は今年上半期の上昇傾向に続き依然として高い繁栄を維持した。主要企業である三一重工、中联重科、徐工机械の第3四半期の純利益は50％以上増加し、傑出したパフォーマンスを示した。業界関係者によると、下流のインフラストラクチャー建設は着実に成長しており、機械の更新サイクルは建設機械企業の成長を後押ししている。将来的には、インフラ投資の成長が継続し、建設機械業界のパフォーマンスは改善し続けると予想される。
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东吴证券の統計によると、2019年の最初の3四半期で、建設機械部門の総収入は1,935億元、前年比26.1％の増加を達成した。上場企業の株主に帰属する純利益は1,983億元、76.7％の増加だった。
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建設機械業界には、リフティング機械、掘削機械、土工機械、道路機械の20のカテゴリがあり、その市場状況は、国家マクロ経済、固定資産、インフラ投資の影響を大きく受けまる、不動産などの投資集約型産業である。
川財証券研究所所長の陈雳（チェン・ハオ）氏は、建設機械産業の業績の成長は、主に下流インフラの着実な成長によるものであると述べた。
国家統計局の統計によると、1月から9月までのインフラ投資における輸送、倉庫、郵便産業、水、環境、公共施設管理、電気、熱、ガス、水の生産と供給投資はそれぞれ4.7％と3.5％、0.4％増加した。その中の交通部門への中央主導の鉄道投資は急速な成長を維持した。1月から9月にかけて、前年比で9.8％増加し、地方自治体主導の道路投資は前年比で7.9％増加した。
「国のインフラストラクチャーへの投資に加えて、各省には大規模なプロジェクトもあり、中流階級および上流階級の多くの都市が地下鉄輸送プロジェクトを開始しました。その結果、会社の注文が増えました」と中联重科の担当者は述べている。
さらに、中国共産党中央委員会と国務院が発行した「強力な国の建設のための建設の概要」は、「4つの良好な農村道路」の建設を包括的に促進し、インフラ投資を継続してリリースするために、広範な農村交通インフラネットワークを形成する必要があることを最近明らかにした。
国金証券は、今年10月に建設業界のPMIが高ブームゾーンに戻り、年間のインフラ投資が5％に回復すると予想している。
不動産業界も今年、安定した成長率を維持している。国家統計局によると、2019年1月から9月にかけて、中国の不動産開発投資は98,007.67億元に達し、前年比で10.5％増加した。そのうち、不動産開発および建設プロジェクトへの投資は合計54,934.01億元で、前年比で10.6％増加した。
中联重科の関連担当者は、インフラストラクチャーおよび不動産業界からの注文に加えて、前のサイクルで購入した機械の有効期限もパフォーマンスの向上に貢献したと述べ、また「製品の耐用年数は通常8〜10年であり、損失は5〜8年である可能性があります。2016年と2017年以来、製品交換のピーク期間に入り始めています。製品のこの部分もかなりの収入をもたらします」と付け加えた。
■将来のパフォーマンスは良好
多くの業界関係者は、インフラ投資の成長が続くと信じており、建設機械業界の将来のパフォーマンスは改善し続けると予想される。
中信証券の債券のチーフアナリストは、今年9月30日の時点で特別負債をプロジェクト資本として使用できるため、プロジェクト資本として約68億元の特別債務を伴う9つのプロジェクトがあり、そのすべてが鉄道および空港プロジェクトであると述べた。資本の適用範囲の拡大と調達した資金の使用に特殊債務が使用される状況下では、特殊債はインフラ投資を後押しする。
上海信託は、新しい規制によれば、2020年の土地保護、スラム街の改修、手頃な価格の住宅、都市の更新などの不動産関連プロジェクトは特別債務宣言の範囲に含まれなくなり、新しい債務融資は主にインフラ投資に使用されると述べた。
2019年1月から9月にかけて、インフラ投資（電気、熱、ガス、水の生産と供給を除く）は前年比で4.5％増加し、2カ月連続で回復した。来年を見据えて、中国のインフラ投資は大幅に増加し続けるだろう。
联讯証券のチーフエコノミストである李奇霖（リー・キリン）は、財務データとの組み合わせで、企業の中長期ローンが2カ月間改善し、インフラおよび製造ローンの成長率が著しく回復したと考えている。インフラストラクチャーファイナンスのサポートにより、安定した製造投資とインフラストラクチャーの回復が見込まれる。
中国人民銀行は9月6日、金融機関の預金準備金を0.5パーセントポイント削減し、約9,000億元の資金をリリースすると発表したと述べた。反循環的な調整により、インフラ建設の需要が増加し、建設機械産業について楽観的であり続ける。三一重工の年間業績は110億元を超え（前年比80％増）、中联重科と徐工机械は2019年から2021年にかけて業績が向上すると予測されています。（出典：中国証券報）