・連結売上高は7％増の297億ドル（約3兆2,670億円）、純利益は72％増の11億ドル
・農機は９％増の約1兆2,850億円、建機は19％増の約3,323億円
CNH Industrial N.V.（CNHインダストリアル、本社：ロンドン）は2月7日、2018年（１～12月）の連結売上高が、2017年と比較して7％増（恒常通貨ベースで7％増）の29,706百万ドルだったと発表した。うち産業活動の売上高は、2017年と比較して8％増の27,831百万ドル（恒常為替ベースで7％増）だった。（約3,600字＋図表3点）
2018年第4四半期（10～12月）の連結売上高は、2017年同期と横ばいの8,202百万ドル（恒常通貨ベースで3％増）だった。2018年第4四半期の産業活動の売上高は、7,707百万ドルで2017年第4四半期と比較して横ばい（恒常通貨ベースで3％増）。
2018年通年の純利益は1,099百万ドルで、その後のヘルスケア計画変更による527百万ドルのプラスの影響のうち約4.5年にわたる償却の結果として、80百万ドルの税引前利益（60百万ドルの税効果控除）が含まれている。2018年4月16日に当社が以前に発表した米国最高裁判所の有利な判決による医療計画の修正によるもの。
純利益にはまた、CNHインダストリアル・ファイナンスヨーロッパS.Aの一部の買戻しに関連した税引前および税引前22百万万ドルの費用が含まれている。2018年第4四半期の純利益は258百万ドルで、前述のヘルスケア計画の修正の償却に関連する30百万ドルの税引前利益（税引前で22百万ドル）と税引前利益が含まれている。また、社債の買戻しに関連して22百万ドルの税効果が生じた。
2018年の調整後純利益は、2017年の651百万ドルに対し、2018年は1,117百万ドルだった。2018年の希薄化後調整後EPSは、前年同期比74％増の0.80ドルだった。2018年第4四半期の調整後希薄化後EPSは0.21ドルで、2017年第4四半期と比べて62％増加した。
産業活動の調整後EBITは、2018年通年の39％増の1,585百万ドルで、2017年の1,143百万ドルと比較して、調整後EBITマージンは5.7％となり、1.3ポイント上昇した。
2018年第4四半期の産業活動の調整EBITは、2017年第4四半期の348百万ドルに対し、432百万ドルとなり、調整後EBITマージンは5.6％となり、1.1ポイントの上昇となった。
2018年通年における産業活動の調整EBITDAは2,671百万ドルで、2017年と比較して480百万ドル（22％増）増加した。調整EBITDAマージンは1.1 ポイント増の9.6％。2018年第4四半期の産業活動の調整後EBITDAは690百万ドルで、2017年と比較して62百万ドル（10％増）増加した。調整後EBITDAマージンは0.9ポイント増の9.0％だった。
■部門別の業績概況
＜農業機械＞
農業機械の売上高は、2017年と比較して2018年通年で9％増加した（恒常通貨ベースで10％増加）。この増加は、北米におけるロークロップセクターの代替サイクルの新たな証拠を含む、同社のほとんどの市場におけるエンドユーザーの需要の安定化と相まって、持続的な価格実現の成果によってもたらされた。
2018年第4四半期における農業機械の売上高は、2017年第4四半期と比較してわずかに増加した（恒常通貨ベースで5％増加）。北米における売上高は、好調な販売数量および正味の価格実現により、他の地域における減少により一部相殺されたものの増加した。
2018年度の調整後EBITは1,036百万ドルで、2017年の791百万ドルから245百万ドル増加した。主に精密農業および第V期排出規制の順守に関連した製品開発への継続的な投資により一部相殺されたが、主に同社の地域の大半における積極的な正味価格実現および好調な販売量によるものである。
調整後EBITマージンは1.5ポイント増の8.9％。2018年第4四半期の調整EBITは、主に原材料と関税の逆風を上回る好調な数量と価格の実現により、258百万ドルとなり、2017年第4四半期に比べて16百万ドル増加した。2018年第4四半期の調整後EBITマージンは、2017年第4四半期の7.7％に対し8.2％だった。
＜建設機械＞
建設機械事業の売上高は、主に全地域でのエンドユーザー需要の増加と正味価格の実現により、2018年通年の売上高は2017年同期と比べて19％増加した（恒常通貨ベースで20％増加）。
2018年第4四半期の売上高は、ほとんどの地域でエンドユーザーの需要が持続しているため、2017年第4四半期から7％増加した（恒常通貨ベースで10％増加）。
2018年通年の調整後EBITは91百万ドルで、2017年と比較して107百万ドル増加した。調整後EBITマージンは3.0％（2017比3.6p.p.増）だった。この増加は、主に北米での原材料費の増加を相殺したよりも、販売数量の増加、有利な構成、および正味価格実現の影響によるもの。2018年第4四半期の調整後EBITは3,200万ドルで、調整後EBITマージンは3.1％増の3.9％1だった。結果は、主に原材料コストの増加を相殺する以上のプラスの正味価格実現および製造効率の影響を受けた。
＜商用車＞
商用車の売上高は、ポジティブな価格設定と有利な製品構成の結果として、2018年通年で2017年と比較して4％増加した（恒常通貨ベースで1％増加）。
2018年第4四半期の売上高は、主にEMEAにおける大型車用トラックの販売数量の減少により、販売数量が減少したため、2017年第4四半期と比較して4％減少した（恒常通貨ベースで1％減少）。代替推進車を含むより収益性の高い製品ポートフォリオ全体での売上は、有利な価格設定により一部相殺された。
2018年度の調整後EBITは、主に小型トラックやバスの製品ミックスが好調であること、および大型トラックの代替推進ソリューションの販売に注力したことにより、299百万ドルとなり、2017年比で53％増加した。
トラックでの積極的な価格実現と製造効率も改善された結果に貢献した。調整後EBITマージンは0.9ポイント増の2.7％。2018年第4四半期の調整後EBITは90百万ドル （2017年第4四半期の63百万ドル）、 調整後EBITマージンは2.9％（2017年第4四半期の調整後EBITマージンは1.9％）。この増加は主にトラック製品ラインナップにおけるプラスの価格設定によるもの。
＜パワートレイン＞
パワートレインの売上高は、2018年通年で2017年と比較して5％増加した（恒常通貨ベースで1％増加）。これは、エンジン用途での販売数量の増加によるもの。外部顧客に対する売上高は、売上高全体の50％を占めた（2017年は48％）。
2018年第4四半期の売上高は、2017年第4四半期から3％増加した（恒常通貨ベースで6％の増加）。
2018年通年の調整EBITは、2017年の360百万ドルから46百万ドル増加して406百万ドルに増加した。これは主に製品ミックスの好調と製造効率の向上によるものだが、製品開発支出の増加により一部相殺された。調整EBITマージンは0.7 ポイント増の8.9％。
2018年第4四半期の調整EBITは、好調な製品構成と製造効率の結果、122百万ドル（2017年第4四半期は111百万ドル）だったが、製品開発支出の増加により一部相殺された。調整後EBITマージンは2017年第4四半期と比較して1.5ポイント増の10.2％だった。
＜金融サービス＞
2018年通年の金融サービスの収益は、北米での平均ポートフォリオ残高の減少を主因として、2017年と比較して2％減少し、1,989百万ドルとなった。
2018年第4四半期の売上高は502百万ドで、2017年第4四半期と比較して3％減少した。
2018年のリテールローンのオリジネーション（非連結ジョイントベンチャーを含む）は、2017年と比 較して9億ドル増加し、100億ドルだった。2018年12月31日現在、管理ポートフォリオ（未連結ジョイントベンチャーを含む）は263億ドルだった。為替換算の影響を除くと、管理ポートフォリオは、2017年比で７億ドル増加した。
2018年通年の純利益は385百万ドルで、前年同期と比較して67百万ドル減少した。これは主に、2017年に繰延税金負債を評価減したことにより、118百万ドルの一時利益を計上したことによるもの。2017年米国減税および雇用法（「米国税法」）の制定に関連している。
2018年第4四半期の純利益は88百万ドルで、2017年第4四半期から104百万ドル減少した。
■配当金
CNH Industrial N.V.の取締役会は、普通株式1株当たり0.18ユーロの配当を前年度の配当より約30％増、合計で約244百万ユーロ（278百万ドル）の配当を当社の株主に推奨する予定。次回の年次株主総会（2019年4月12日に予定）で株主の承認を条件とし2019年4月23日に配当日が設定されている。
■2019年の見通し
2018年に達成された業績は、世界市場での貿易緊張や関連関税の高まり、その他の経済的および政治的不確実性によって引き起こされる、年後半のマクロ経済およびビジネス環境の軟化にもかかわらず、同社が収益成長軌道に乗っていることを裏付けている。
また、Brexit交渉の結果に関するものも含め、世界経済の成長が鈍化するとの一般的な予想もある。さらに、デジタル化、自動化、電化など、CNHインダストリアルが競合する業界で出現しつつあるメガトレンドは、市場へのアプローチと新製品や顧客ソリューションのための新技術への設備投資要件の再評価を必要とする。
この進化するシナリオを前提として、CNH Industrialは2019年のガイダンスを次のように定義している。
＊産業活動の売上高は約280億ドル。
＊希薄化後EPSは、1株あたり0.84ドルから0.88ドルの範囲で、前年比で5％から10％増。2019年末の純産業債務は4億ドルから2億ドルの間。
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