Sandvik AB（サンドビック、本社：スウェーデン・Stockholm）は１月21日、2018年第4四半期(10～12月）と2018年（1～12月）の業績を発表した。（約4,600字＋図表3点）
2018年第4四半期の受注高は前年同期比6.3％増の256億27百万SEK、売上高は同8.5％増の259億68百万SEK、営業利益は同47.7％減の4,170百万SEK、純利益は同57.5％減の2,685百万SEKとなった。
また、2018年の受注高は前年比7.3％増の1,024億40百万SEK、売上高は前年比10.2％増の1,000億72百万SEK、営業利益は同3.4％増の186億89百万SEK、純利益は同3.5％減の127億４百万SEKとなった。（１SEKは約12.2円、カッコ内数字は前年同期）
■Björn Rosengren（ビョルン・ローゼングレン）CEOのコメント：
第4四半期には高いレベルの顧客活動があり、全体的な業績に満足しています。当社は買収のペースを速め、キャッシュフロー生成に対する高い野心を実現しました。堅調な収益と正味運転資本を削減するための集中的な努力により、当社のフリーキャッシュフローは過去最高を記録し、63億SEKを生み出しました。その結果、純ギアリングが0.20（0.33）に減少し、バランスシートが強化されました。
Sandvik Mining and Rock TechnologyおよびSandvik Materials Technologyの売上高は、ほとんどの地域で力強い伸びを示し、2桁のペースで増加しました。Sandvik Machining Solutionsでは、成長が一桁台前半の緩やかなペースで推移したが、これは主にアジアでの減少および自動車分野での活動の鈍化によるものです。全体的に見て、我々はヨーロッパとアジアの成長が鈍い中、北米の力強い成長によって凌駕されている3つの主要な地域すべてにおいて好調な発展を指摘しました。
Sandvik Mining and Rock TechnologyがインドのHindustan ZincのSindesar Khurd鉱山で大規模なデジタル変換を実行するための戦略的命令を獲得したことを私は嬉しく思います。インストールはSandvik機器だけでなくモバイル地下全体の鉱山管理ソリューションを可能にします。
調整後営業利益は16％増加し、4,700百万クローネ（4,062）となりました。これは、増収と為替レートの変動による影響を受け、調整後営業利益率は18.1％（17.0）に改善しました。
継続的な改善を達成するという私たちの野心の一部としてサンドビックマシニングソリューションズのフランスの生産拠点の閉鎖の可能性を検討しています。さらに、Sandvik MiningとRock Technologyでは、Rock Toolsの小規模製品ラインの閉鎖を開始して、構造上の変更を加えました。 これらの措置のための総費用5億2,900万SEKは、当期の報告営業利益に影響を及ぼしました。
2018年の通年は受注、収益、調整後営業利益およびマージン、ならびにキャッシュフローは記録的でした。アジアでは年末にかけて軟化が見られましたが、すべての顧客セグメントおよびすべての地域で需要が改善しました。2018年に入ったとき、私たちの明確な野心は事業ポートフォリオをさらに調整することでした。そして買収と売却の両方を通してこれに成功したことを嬉しく思います。当社は、合計5件の買収を発表し、年間売上高で約12億SEKを追加し、Hyperionと溶接およびステンレスワイヤー事業の売却を完了した。強力なキャッシュフローの創出を通じて、バランスシートを強化しました。これにより、今後さらにM&A活動を行う機会が得られます。この年の間に、私たちはいくつかの持続可能性の認識を達成しました。それは、サンドビックの持続可能な考え方が深く統合されていることの証拠と考えます。
取締役会は、1株当たり4.25SEK（3.50）の配当を提案しています。依然として堅実なバランスシートを優先しながら、これは前年比21％の増加を表しています。この配当提案は、Sandvik Groupの調整後EPSの43％（44％）を表しています。
■第4四半期の市場動向と業績
第4四半期の受注・売上は、3つの事業分野すべてからプラスの貢献を得て、それぞれ有機的に6％および9％改善した。Sandvik Machining Solutionsの有機的受注は前年同期比で2％と緩やかだったが、Sandvik Mining and Rock Technologyでは15％と非常に堅調だった。2018年第4四半期の大口注文による約4億SEKの影響を除くと、Sandvik Mining and Rock Technologyのオーガニック受注は10％に達した。Sandvik Materials Technologyは、安定した有機受注を報告した。
しかし、2018年第4四半期（2億5,000万SEK）と2017年第4四半期（6億3,000万SEK）の両方での主要注文の影響を除いた場合、Sandvik Materials Technologyの有機的注文の伸びは11％に達した。
3つの主要地域すべてで受注が増加した。ヨーロッパとアジアはそれぞれ3％と2％でわずかに改善したが、北米は14％の大幅な増加を報告した。根本的な顧客活動は、自動車を除くすべての顧客セグメントにおいて安定していたが、それは減少した。為替レートの変更は、注文の取り込みと収益の両方に4％のプラスの影響を及ぼした。
調整後営業利益は、前年同期比で16％増加した。2018年第4四半期は効率化対策に関連して△529百万SEKの総費用の悪影響を受けた一方、2017年第4四半期はSEPに関連する39億SEKのキャピタルゲインの影響を受け、営業利益は減少した。プロセスシステム事業の売却 調整後営業利益は47億クローネ（40億62百万SEK）、調整後営業利益率は18.1％（17.0％）であり、これは主に堅調な有機的成長と為替レートの変動による追い風の影響によるもの。
販売および管理にかかる総費用は、堅調な市場および成長活動に牽引されて6％増加した。全体として、売上高に対する比率は19％に減少した（20％）。為替レートの変更により、営業利益に4億9,400万SEKのプラスの影響があった。変更された金属価格は、今四半期の業績に△86百万SEK（+101）の悪影響を及ぼした。有利子負債は、債務水準の低下により、前年同期比33％減の△133百万SEK（-199）となった。純額為替レートおよび再評価の影響を受けた総財務純額は、△136百万SEK（△275）だった。
継続事業の基礎税率は25.6％（27.3％）だった。継続事業の報告税率は30.1％（16.6％）であり、これは主に繰延税金資産の再評価による悪影響を受けた。前年同期の税率は、プロセスシステムズのキャピタルゲインの影響により低かった。
■SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
受注および売上は、前年同期比でそれぞれ2％と3％と僅かに増加した。北米での需要は改善し、ヨーロッパでは安定した状態を維持し、そしてアジアでは主に自動車部門の軟化により減少した。調整後営業利益は2,475万SEK（2,285万SEK）という過去最高の水準に達し、調整後営業利益率は24.0％（24.5％）に減少した。
■SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
すべての機械製品分野における力強い発展とアフターマーケット事業における高い活動の結果として、受注と収益の両方が有機的に前年比15％改善した。調整後営業利益は42％改善し、過去最高の22億38百万SEK（15億72百万SEK）となった。また、調整後マージンは19.1％（16.2％）に改善した。これは、為替レートの変動によるプラスの影響を受けている。
■SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Mining Systems事業は、2017年中にFL SmidthおよびNEPEANに売却された。その結果、当四半期の受注量および売上は、部品の少量予約およびすでに進行中のプロジェクトへのサービスに関連している。営業利益は、△262百万SEK（△95百万SEK）に達した。これは、進行中の他のプロジェクトの完了における主に高コストによる悪影響を受けた。為替レートの変更により、利益に△300万SEKのマイナスの影響があった。
Mining Systems事業からの撤退は2017年に発表された。Mining Systemsプロジェクト事業はFLSmidthに売却された。Hollola（フィンランド）の密接に関連したスペシャリストコンベヤシステム事業を含むMining Systemsコンベヤ部品事業はNEPEANに売却された。
Mining Systemsは廃止事業で報告されており、売却された事業は2017年11月2日現在サンドビックの財務諸表から切り離されている。サンドビックが2018年から2019年の間にFL Smidthとの業務契約を通じて最終的に完成させる予定のプロジェクトは、非継続事業で引き続き報告される。
■SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
大量注文の影響を除いた場合の成長率は11％だったが、本源的注文は安定した状態を維持した。収益は有機的に10％増加した。主にニッケルに関連して、より高い合金価格は受注と売上高の両方を3％後押しした。
営業利益は2億52百万クローネ（2億67百万SEK）に減少し、営業利益率は6.4％（7.4％）に低下したが、これは金属価格の変動により相殺された。金属価格の影響を除いた営業利益は3億3,800万SEK（166）で、潜在的な利益率は8.6％（4.6％）だった。
■2018年（1～12月）の業績概要
2018年、サンドビックの製品に対する需要は改善した。受注高は前年比で9％の本業の成長を示した。大量注文の影響を除くと、成長率は9％だった。売上高は11％増加した。これは、すべての事業分野およびほとんどの顧客セグメントにおける顧客活動の大幅な改善によるもの。
サンドビックの製品に対する需要は、年末にかけてアジアでの軟化が見られたものの、全地域で改善した。為替レートの変更により、受注高と売上高の両方に2％のプラスの影響があった。
サンドビックの受注高は1,024億40百万クローネ（954億44百万SEK）であり、売上高は1,000億72百万クローネ（908億27百万SEK）であり、これはブックと請求書の比率が102％であることを意味している。
調整後営業利益は、前年同期比で27％増加した。Hyperionの売却によるキャピタルゲインに関連する78百万SEKを含む為替レートの変動により、8億44百万SEKのプラスの影響を受け、調整後の営業利益率は18.6％（16.1％）となった。
報告された営業利益は3％増加して186億89百万SEK（180億73百万SEK）となり、営業利益率は18.7％（19.9％）となった。変更された金属価格は2億5,500万SEK（113）のプラスの影響を与えた。純金融項目は△7億95百万SEK（△10億81百万SEK）であり、金融項目後の利益は178億94百万SEK（169億92百万SEK）だった。
継続事業の基礎となる税率は26.1％（27.0％）だった。継続事業の報告税率は27.2％（22.2％）で、これは主に繰延税金資産の再評価による悪影響を受けた。同社グループ全体の基礎税率は28.1％（27.1％）であり、グループ全体の報告税率は32.2％（22.3％）であった。前年同期の税率は、プロセスシステムズのキャピタルゲインの影響により低かった。
当期利益は132億49百万クローネ（132億12百万SEK）だった。継続事業およびグループ全体で127億04百万SEK（131億60百万SEK）。継続事業の1株当たり利益は10.57SEK（10.54）、グループ全体の1株当たり利益は10.14SEK（10.50）だった。
継続事業からの営業キャッシュフローは前年同期比での増加に支えられ、153億53百万SEK（147億52百万SEK）。しかしながら、純運転資金の変動による悪影響のために売上は妨げられた。投資額は39億20百万SEK（35億80百万SEK）だった。純負債は116億SEK（16.0）に減少し、その結果、自己資本比率は0.20（0.33）となった。
事業ポートフォリオはクロージャーと統合されたステンレス鋼や溶接などの複数の売却、Sandvik Materials Technologyのワイヤー事業、Fagersta Stainlessの事業とHyperionの売却に関してOutokumpuとの合弁事業を終了した。並行して、焦点は安定的および中核的な中核事業の成長にあった。
Sandvik Machining Solutionsは、不可知論的計測学のマーケットリーダーであるフランスのソフトウェア会社Metrologic Groupを買収した。これは、デジタル製造における拡大オフラインへの最初の重要なステップを示し、現在ではポストマシニングプロセスも含めて、製造バリューチェーン全体のより広い範囲を容易にする。
Sandvik Machining Solutionsはまた、OSKとDura-Millの買収により、ラウンドツール市場へのエクスポージャーが拡大した。Inrockの買収は終了した。これは、北米の水平方向掘削（HDD）用の削岩工具およびサービスの大手サプライヤー。
Sandvik Materials Technologyは、米国ミシガン州Wixomの発熱体の大手メーカーであるCustom Electric Manufacturing Co.を買収した。
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