・7～9月売上は横ばいの66億ドル、農機は3.5％増、建機は18％増
CNH Industrial N.V.（CNHインダストリアル、本社：ロンドン）は11月7日、2018年第3四半期（7～9月）と累計（1～9月）の業績を発表した。それによると、第3四半期の売上高は前年同期比横ばいの66億86百万ドル（前年同期：66億89百万ドル）、調整後純利益は222百万ドル（151）となった。また１～9月期の売上高は同10.4％増の215億4百万ドル（194億77百万ドル）、調整後純利益は同78.5％増の823百万ドルとなった。（約2,600字＋図表計3点）
7～9月期の産業活動売上高も横ばいの62億45百万ドル（62億38百万ドル）だが、一定の為替相場ベースで前年同期比4％増だった。純利益は、ヘルスケアの変更による正の影響527百万ドルのうち約4～5年にわたる償却の結果、税引前利益30百万ドル（税引後23百万ドル） 米国最高裁判所が発行した好意的な判決に従い、2017年の第3四半期において、当期純利益には株式の買戻しに関連した39百万ドルの費用ならびに再編費用53百万ドルが含まれていた（2018年第3四半期の8百万ドルと比較して）。
調整後純利益は、2017年第3四半期の151百万ドルに対し、2018年第3四半期は222百万ドルだった。調整希薄化後EPSは0.16ドル（0.11）だった。
産業活動の調整されたEBITは、2018年の第3四半期に321百万ドルであり、2017年の第3四半期と比較して63百万ドル（または24％増加）増加した。調整されたEBITマージンは5.1％ポイント（ “p.p.”）で5.1％増加した。
産業活動の調整済みEBITDAは2017年第3四半期の522百万ドルに対し13％増の591百万ド、調整EBITDAマージンは9.5％だった。これは営業利益の改善によるもの。
■セグメント別状況
＜農業機械＞
農業機械の売上高は、前年同期比3.5％増（（恒常為替レートベースで8％増）の26億36百万ドルだった。この増加は主に、全地域での価格実現とNAFTAにおける販売数量の増加の結果だが、主にAPACにおけるオーストラリアの売上減少で一部相殺された。
調整後のEBITは、前年同期比13.3％増の196百万ドル。2017年の第3四半期と比較して23百万ドル増加した。調整されたEBITマージンは、2017年第3四半期と比較して0.6ポイント増加して7.4％となった。この増加は、主に有利な正味価格実現によるものだったが、●露光原材料コストの増加は、製造効率の向上によって相殺され、品質性能の向上による保証費用の削減によるものであった。前の四半期と同様に、農業機械は、製品開発の支出を10％増やし、危険な農業とステージVの排出基準への準拠に関連していた。
＜建設機械＞
建設機械の売上高は、前年同期比17.5％増の726百万ドル（恒常為替レートベースで21％増）だった。正味価格実現の結果によるもので、NAFTAとAPACでは、エンドユーザーの需要が好調だった。調整後EBITは、26百万ドルで、2017年第3四半期と比較して24百万ドル増加した。調整後EBITマージンは3.3p.pから3.6％に増加した。これは、また、原価の増加を相殺する以上の正味価格を実現した。当四半期の第4四半期の小売季節性を見越して、生産レベルは小売需要よりも13％高かった。
＜商用車＞
商用車の売上高は、前年同期比6.6％減（恒常為替レートベースで3％減）の24億4百万ドルだった。EMEAで大型トラックを中心とした販売数量が減少したものの、全地域での好調な価格設定で一部相殺された。軽商用車およびバスの増加（EMEAのエンドユーザー需要の増加の結果として）は、前年同期比で8％減少した。そしてブラジルは、大型車両におけるEMEAの販売量の減少の影響により相殺された。大型車両販売の減少は、代替推進車を含むより収益性の高い製品ポートフォリオに売上を集中させる戦略転換に起因する。
調整済みEBITは、前年同期比58.1％増の68百万ドル。調整後EBITマージンは2.8％であった（2017年第3四半期比1.1ポイント増）。この増加は、主にトラック製品のラインナップにおいて、有利な製品構成と正味の正味価格実現の結果であった。
＜パワートレイン＞
パワートレインの売上高は、販売数量の減少により前年同期比9.5％減（恒常為替ベースでは6％減）の972百万ドルだった。新しいステージV規制へ移行に伴い外部顧客への売上高は、売上高全体の52％（2017年第3四半期は48％）を占めていた。
調整後のEBITは、前年同期比6.8％減の82百万ドルだった。調整後EBITマージンは、好調な製品構成がエンジンの生産量が9％減少し、製品開発の支出が増加したことを相殺し、8.4％とわずかに増加した。
＜金融サービス＞
金融サービスの収入は、前年同期比1.9％減（恒常為替レートベースで2％増）の469百万ドルだった。NAFTAにおける平均ポートフォリオ残高の減少のために、他の地域での成長により部分的に相殺された。
2018年第3四半期において、リテールローンオリジネーション（非連結合弁会社を含む）は24億ドルで、前年同期で比較して相対的に横ばいだった。2017年9月30日と比較して5億ドル減少した管理対象ポートフォリオ（非連結合弁事業を含む）は、2018年9月30日現在で255億ドル（小売は63％、卸売は37％）だった。通貨換算の影響を除くと、管理ポートフォリオは2017年の同期間と比較して4億ドル増加した。第3四半期の当期純利益は92百万ドルとなり、前年同期に比べ6百万ドル増加した。
■2018年の展望
CNHインダストリアルは、貿易政策環境や原材料インフレの逆風、新興国の為替変動に伴う不確実性の高まりにもかかわらず、2018年のガイダンスは次のように確認している。
・約280億ドルの産業活動の売上高。
・希薄化後EPS（2）調整後1株当たり0.67ドルから0.71ドル第3四半期の2018年の業績結果を踏まえ、現在の予想はその範囲の上限。
・2018年末の純産業債務額は7億〜9億ドル。
■CNHインダストリアルについて
CNH Industrial N.V.（NYSE：CNHI / MI：CNHI）は、確立された産業経験、幅広い製品、世界的プレゼンスを持つ資本財部門のグローバルリーダー。会社に所属する個々のブランドはそれぞれ、特定の産業部門における主要な国際的な力である：
農業機械：Case IH、New Holland Agriculture、Steyr
建設機械：Case 、New Holland Construction
商用車：Iveco
バスとコーチ：Iveco Bus、Heuliez Bus
採石場および建設車両：Iveco Astra
消防車：Magirus
防衛および民間防衛車両：Iveco Defence Vehicles
エンジンとトランスミッション：FPT Industrial
CNHIは、2017年売上高274億ドル。世界180カ国に66工場、53の研究開発センターで、従業員数は63,356人を雇用する。
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