■2017年後半からグローバルな最終市場が拡大
Eaton Corporation plc (イートン、本社：ダブリン）が２月１日に発表した2017年の第4四半期（10～12月）の売上高は前年同期比７％増の52億ドルだった。売上高の増加は、有機売上高が5％増、為替換算レートが2％増加したことによるもの。１株当たり調整後利益が1.43ドル。新しい米国の税控除に関する四半期の収益を除くと、純利益および1株当たり利益は1.29ドルで、2016年の第4四半期に比べて15％増加した。
また、最近発表した「2017 Annual Report」によると、2017年の売上高は、前年比3％増の204億ドルとなった。主に、電気製品、油圧、および車両事業セグメントの販売数量の増加によるもの。営業利益は同8.7％増の32億1,400万ドル、株主に帰属する当期利益は同55.8％増の29億8,500万ドルとなった。
特に、2017年後半にグローバルな最終市場が拡大したため、同社の業績は堅調に回復した。2017年度中、同社はコスト構造を縮小した複数年の事業再編計画を完了し、営業利益率を向上させた。2017年7月31日、イートンは、ヘビーデューティおよび中規模の商用車自動変速機事業の50％の持分を現金600米ドルでCummins、Inc.に売却した。
■CEOコメント：2017年第４四半期
イートンの会長兼最高経営責任者（COO）であるCraig Arnold（クレイグ・アーノルド）氏のコメントは以下のとおり。
「当社は、第4四半期の業績見通しを上回り、指数範囲の上限を上回り、私たちの指導範囲のハイエンドで第4四半期に入ると、オーガニックセールスは3〜4％増、為替換算では1/2％増となる見通しです。有機的売上高は5％増加し、肯定的な通貨換算は売上高に2％影響しました。5％の有機的成長率は、2017年の最も高い四半期の成長率でした。
新しい米国の税務調査の影響は、第4四半期に6,200万ドルの収入となった。繰延税金資産および負債を低い税率で表示すると、7,900万ドルの収入が生じ、これは強制送還税の1,700万ドルの費用によって相殺された。
第4四半期における当社の受注は、あらゆる分野において急速に成長しました。第4四半期のセグメント利益率は16.5％と過去最高を記録しました。セグメントにおける再編費用を除くと、セグメント利益率は17.1％でした。第4四半期の営業キャッシュフローは8億7,900万ドルでした。
当社は引き続き、株主に多額の現金を返還し、当四半期に6,100万ドルの株式を買い戻し、今年度の当社株式の2.5％を8億5,000万ドルで取得した。
2017年通年の売上高は204億ドルで、2016年に比べて3％増でした。純利益と1株当たり利益は6.68ドルでした。カミンズJVの利益および新規税額控除から生じた収入を除くと、純利益および1株当たり調整後利益は、2016年にはそれぞれ11％および10％増の4.65ドルでした。2017年の営業キャッシュフローは2.7ドル10億当年度の米国適格年金制度に貢献した3億5,000万ドルを除くと、営業キャッシュフローは30億ドルでした。
2018年を見ると、オーガニック収入は約4％増加すると予想しています。セグメント・マージンは16.3％から16.9％になると予想しており、2017年の15.8％から大幅に増加する。
我々は、カミンズJVと2017年に、新たな税制改革法案から生じる収入益を除く、2017年中間点で10％の増加を示し、2018年の純利益と調整後1株当たり利益は$ 5.00 $ 5.20の間であることを期待。2018年の第1四半期の当期純利益および1株当たり利益は、1.00ドルから1.10ドルになると予測している。
新しい米国の税務調査の影響は、第4四半期に6,200万ドルの収入となった。繰延税金資産および負債を低い税率で表示すると、7,900万ドルの収入が生じ、これは強制送還税の1,700万ドルの費用によって相殺された。
第4四半期における当社の受注は、あらゆる分野において急速に成長しました。第4四半期のセグメント利益率は16.5％と過去最高を記録しました。セグメントにおける再編費用を除くと、セグメント利益率は17.1％でした。
第4四半期の営業キャッシュフローは8億7,900万ドルでした。当社は引き続き、株主に多額の現金を返還し、当四半期に6,100万ドルの株式を買い戻し、今年度の当社株式の2.5％を8億5,000万ドルで取得した。
2017年通年の売上高は204億ドルで、2016年に比べて3％増でした。純利益と1株当たり利益は6.68ドルでした。カミンズJVの利益および新規税額控除から生じた収入を除くと、純利益および1株当たり調整後利益は、2016年にはそれぞれ11％および10％増の4.65ドルでした。2017年の営業キャッシュフローは2.7ドル10億当年度の米国適格年金制度に貢献した3億5,000万ドルを除くと、営業キャッシュフローは30億ドルでした。
2018年を見ると、オーガニック収入は約4％増加すると予想しています。セグメント・マージンは16.3％から16.9％になると予想しており、2017年の15.8％から大幅に増加する。
2018年の純利益と調整後の1株当り利益は、カミンズJVの利益と2017年の新しい税金控除から生じる収入を除いて、2017年を10％上回る中点を表す5.00ドルから5.20ドルとなるだろう。2018年の第1四半期の当期純利益および1株当たり利益は、1.00ドルから1.10ドルになると予測している。」
■事業セグメント別業績（2017年第4四半期）
＜電気製品部門＞ 売上高は18億ドルで、2016年第4四半期に比べて6％増加した。オーガニック売上高は3％増、通貨換算は3％増。第1四半期の買収統合費用を除いた営業利益は3億3100万ドルで、2016年の第4四半期に比べて4％増加した。
アーノルド氏は、「第4四半期の営業利益率は18.2％で、再編費用は1,500万ドル（19.0％）を除いている。第4四半期の受注は、米州およびEMEAの成長により、2016年第4四半期に5％増でした」と述べた。
＜電気システムおよびサービス部門＞ 売上高は15億ドルで、2016年第4四半期に3％増加した。有機的売上高は2％増、為替換算レートは2％増だった。当四半期中、同社は合弁事業の持分を売却したため、売上高は1％減少した。セグメント営業利益は、2億2,500万ドルで、2016年の第4四半期に比べて27％増加した。2017年に900万ドル、2016年に2,900万ドルを除くと、営業利益は14％増だった。
アーノルド氏は、「営業利益率は15.0％で、再編費用900万ドル（15.6％）を除いている。第4四半期の受注高は、アメリカ大陸の堅調な成長を背景に、2016年第4四半期に比べ12％増加しました。当社は配電組立、過酷で危険なシステム、サービスにおいて特に強みを発揮しました」と述べた。
＜油圧部門＞ 売上高は6億1,400万ドルで、2016年第4四半期に比べて18％増加した。有機売上高は17％増、通貨換算はプラス1％た。第4四半期の営業利益は7,400万ドルで、2016年の第4四半期に比べて100％増加した。2017年に600万ドル、2016年に2,300万ドルを除くと、営業利益は33％増でした。
アーノルド氏は、「当四半期の営業利益率は、再編費用600万ドル（13.0％）を除くと12.1％でした。2017年第4四半期の油圧受注は、2016年の第4四半期に比べて25％増加し、すべての地域で堅調に増加しました。我々は、OEMとディストリビューターの両方から注文の強さを見続けました」と述べた。
＜航空宇宙部門＞ 売上高は4億4,100万ドルで、2016年の第4四半期に比べて4％増加した。オーガニック売上高は2％増、通貨換算は2％増。第4四半期の営業利益は8,800万ドルで、2016年の第4四半期に比べて5％増加した。
アーノルド氏は、「第4四半期の営業利益率は20.0％でした。当四半期の受注は、2016年第4四半期と比較して9％増加しました。ほぼすべての主要市場で力を発揮しました」ｔぽ述べた。
＜車両部門＞ 売上高は8億3,800万ドルで、2016年第4四半期比13％増となった。有機的売上高は12％増、通貨換算は3％増。イートンカミンズ合弁会社の設立によるマイナス2％の影響により一部相殺された。第4四半期の営業利益は、1億4000万ドルで、2016年の第4四半期に比べて44％増加した。2017年に500万ドル、2016年に1,300万ドルの再編費用を除くと、営業利益は32％増でした。
アーノルド氏は、「当四半期の営業利益率は16.7％で、再編費用は500万ドル（17.3％）を除く」とアーノルド氏は述べた。
■事業セグメントの業績（2017年）
＜電気製品部門＞ 売上高は、オーガニックセールスの3％増加により、2016年と比較して2017年に3％増加した。2017年の有機的な売上高の伸びは、米州と欧州の成長に支えられた。
地域別では、アメリカとヨーロッパで2016年にオーガニックセールスが伸びたが、アジア太平洋ではオーガニックセールスが減少した。営業利益率は2016年の17.8％から2017年は17.9％に増加した。2017年の営業利益率の増加は、主に商品のインフレと2017年の自然災害による影響で部分的に相殺された販売台数の増加、再編活動による節減、リストラ費用の減少によるものだった。
＜電気システムおよびサービス部門＞ 売上高は、オーガニックセールスの3％増加により、2016年と比較して2017年は3％増加した。2017年の有機的な売上高の伸びは、米州と欧州の成長に支えられた。
営業利益率は2016年の17.8％から2017年は17.9％に増加した。2017年の営業利益率の増加は、販売数量の増加、構造改革による節減、リストラ費用の減少が商品インフレと自然災害による影響。
＜油圧部門＞ 2017年の売上高は、有機売上高が12％増加し、為替換算の影響を受けて1％減少したことにより、2016年に比べて11％増加した。2017年のオーガニックセールスの増加は、グローバルモバイル機器市場の強さによるもの。営業利益率は、2016年の8.9％から2017年は11.7％に増加した。2017年の営業利益率の増加は、主に商品インフレにより相殺された販売数量の増加、リストラ費用の削減、営業利益率は2015年の10.0％から2016年の8.9％に低下した。
＜航空宇宙部門＞ 売上高は2016年と比較して2017年には概ね横ばいでした。営業利益率は2016年の19.1％から2017年には19.0％に低下した。この減少は、主にプログラム開発費の増加によるものであり、構造改革による節減により一部相殺された。
＜車両部門＞ 売上高は、オーガニック製品の売上高が5％増加し、為替換算調整勘定の影響により2％増加し、2016年に比べて2017年に6％増加した。2017年のオーガニックセールスの増加は、主に北米での成長によるもの。売上高は、有機売上高が13％減少し、為替換算の影響を受けて1％減少したため、2015年と比較して2016年に14％減少した。2016年のオーガニックセールスの減少は、北米のクラス8トラック市場の低迷によるもの。
営業利益率は2016年の15.0％から2017年の16.1％に増加した。2017年の営業利益率の増加は、主に商品のインフレおよび製品ミックスの不利な影響を受けて部分的に相殺された販売数量の増加、リストラ費用の削減、および再編活動による節減によるものだった。
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