■10～12月は35％増の129億ドル
米Caterpillar Inc（CAT：キャタピラー、本社：DEERFIELD）が１月25日（現地時間）に発表した2017年第4四半期（10～12月）の売上高は前年同期比35％増の129億ドル（2016年第4四半期：96億ドル）だった。第4四半期の損失は、2016年の第4四半期の1株当たり2.00ドルの損失と比較して、1株当たり2.18ドル。同時に発表した2017年通期の売上高は456億ドル（約５兆円）で、2016年の385億ドルから約18％増加した。2017年の年間利益は1株当たり1.26ドルとなり、2016年には0.11ドルの損失となった。（1ドルは約109円）
2017年第4四半期の調整後1株当たり利益は、第2四半期の2016年調整後1株当たり利益0.83ドルに対し、2.16ドル。2017年の1株当たり利益調整後利益は6.88ドルで、2016年の調整後利益は3.42ドルだった。調整された1株当たり利益には、米国の税制改革、事業再編費用、年金およびOPEB計画の再測定に関する時価評価損、州間繰延税金評価引当金の調整、株式投資の売却益 2017年およびのれんの減損含む。
キャタピラーの財政状態は、第4四半期に引き続き強化された。機械・エネルギー・交通（ME＆T）の営業キャッシュフローは、2017年第4四半期に13億ドル、2017年通年で55億ドルだった。ME＆Tの負債資本比率は、2016年末の41.0％に対し、2017年末には36.7％だった。同社は2017年に終了し、企業の現金残高は83億ドルに達した。2017年の第4四半期に、同社は米国年金制度に10億ドル、早期債務引当金を9億5,800万ドル支払った。
「挑戦的な4年を経て、2017年には多くの主要市場が改善され、グローバルチームは強力な成果を上げました。私たちは新しい戦略を実行し始めたので、事業の卓越性に注力し、収益性の高い成長イニシアチブに早期に投資しました」とCaterpillar CEOのJim Umpleby（ジム・アンプレビー）は述べた。
■2018年の展望
Caterpillarは、堅調な受注率、リーンディーラーの在庫、および受注残高の増加により、2018年は好調な販売勢いで始まった。さらに、世界のほとんど、および同社の最終市場の多くにおいて、肯定的な経済指標がある。Caterpillarは、経済的なファンダメンタルズが変化した場合に迅速に対応できる柔軟で競争力のあるコスト構造での管理に注力しながら、工場やサプライヤーの成長を継続する準備をしている。
同社は2018年の1株当たり利益を7.75ドルから8.75ドルの範囲で予想している。約4億ドルの再編費用を除いて、調整された1株当たり利益は8.25ドルから9.25ドルの範囲で予想される。
「収益性の高い成長のための戦略を実行する初期段階にあります。2018年には、Caterpillarの長期的な成功にとって重要な拡大された製品とサービスに追加投資を行う予定です。私たちは、当社の運用＆実行モデルを使用して、投資回収率を最大にする分野にリソースをバイアスする。リーズンな製造原則を実行するなど、より競争力のある柔軟なコスト構造を開発するにあたり、優れた運用に注力していきます。 私たちは継続的な販売の勢いを利用したり、条件が変わるとすぐに調整したりするポジションにあります」とUmpleby氏は述べている。
以下は、見通しに含まれる売上想定の主要要因の概要。
■建設業界：同社は、中国の販売の季節性が予想されるため、今年の後半に若干の不調を呈するが、2018年は成長を見込む。同社は、北米の居住用、非居住用およびインフラストラクチャの改善を期待している。この見通しには、潜在的な米国のインフラストラクチャ法案の影響は含まれていない。欧州およびアジア太平洋地域は引き続き成長が見込まれ、アフリカ・中東および中南米からの回復は2018年も拡大する見込み。
■資源産業：同社は、世界経済の勢いと商品価格の高騰が、鉱工業企業の自信と財政的健全性を回復させていると考えている。同社は、資源会社が機器交換サイクルで投資するにつれて、資源会社の資本支出が増加することを期待している。機械稼働率が高いほど、アフターマーケット部品の機会が増え続けている。建設需要が堅調に推移する中で、世界的な需要が堅調に推移する見込み
■エネルギー・輸送（E&T)：石油およびガスの用途への販売は、北米でのガス圧縮および整備のためのレシプロエンジンを中心に、2018年に増加すると見込まれている。現在のタービンの受注残高は、中流パイプライン事業を支えて健全。同社は、主に近年の鉄道サービスの買収により、輸送機関が増加すると予想しているが、機関車および海洋市場は引き続きチャレンジングが予想される。発電部門の売上高は、多年にわたる景気後退により若干上昇すると見込まれている。工業用アプリケーションへの売上高はほぼ横ばいになると予想される。
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