・24年1〜6月売上は4.4％減の60,421 MSEK（約9,063億円）
Sandvik AB（サンドビック、本社：スウェーデンStockholm）は7月19日、2024年第2四半期（4〜6月）の業績を発表した。
＊MSEKは百万SEK 、1SEK（スウェーデンクローナ）は約15円。以下、サンドビックの2024年第2四半期レポートより抜粋。カッコ内は特に断りがない限り前年同期実績。
サンドビック2024年第2四半期データ
■ 2024年第2四半期（4～6月）
・受注高 32,354 MSEK (31,660)。
・固定為替レートでの受注高は 3% 増加。
・売上高31,419 MSEK (32,243)、固定為替レートでの売上高は 2%減少。
・調整後 EBITA 6,149 MSEK (6,599)。
・調整後 EBITA マージン 19.6% (20.5)。
・調整後 EBIT 5,688 MSEK (6,109)。
調整後 EBIT マージン 18.1% (18.9)。
・調整後税引前利益 5,124 MSEK (5,405)。
・当期利益 3,462 MSEK(3,326)
・当期利益 3,897 MSEK (4,085)。
・希薄化後 1 株当たり利益 2.76 MSEK(2.65)。
・調整後1株当たり利益、希薄化後利益 3.10 SEK (3.25)。
・フリー営業キャッシュフロー 4,198 MSEK (4,578)。
■CEOコメント：Stefan Widing（ステファン・ヴィディング）社長兼CEO
固定為替レートでの総受注は3%増加し、そのうち有機的成長は3%でした。固定為替レートでの売上高は2%減少し、そのうち有機的成長は-2%でした。調整EBITAマージンは19.6%でした。フリー営業キャッシュフローは42億SEKでした。
当社は、業務管理と生産性を向上させる新機能を備えた 2 つの新しい AutoMine® ソリューションを導入しました。自動化などの新技術に対する顧客の投資意欲は大変喜ばしいものであり、業界を前進させ続けています。今四半期の 4 件の主要受注の 1 つには、サンドビックの高度な自動化システム AutoMine® Fleet が含まれていました。この四半期のもう 1 つのハイライトは、二次利用バッテリー エネルギー貯蔵システムの導入に関連する BEV バッテリー パイロット プロジェクトで大手顧客とのコラボレーションを開始したことです。このプロジェクトは、鉱業の電化オペレーションへの移行を支援することを目的とした多くのプロジェクトの 1 つです。
「当四半期の主なハイライトは、ソフトウェア事業の非常に強力な勢いで、前年比で2桁の成長を遂げたことです。また、引き続き堅実な戦略的進歩を遂げました。」
サンドビック・ロック・プロセッシングソリューションは、高騰する商品価格に牽引されて鉱業の需要が安定していることを引き続き指摘しました。インフラの需要は地域差があり、ヨーロッパでは活動が低調、インドでは好調、北米ではまちまちの兆候が見られました。有機的な受注は 8% 減少しました。
マクロ経済と地政学的な状況が引き続き不透明であるにもかかわらず、当社は安定した財務実績で再び好調な四半期を達成することができました。これに加えて、サンドビック再編のために投資している分野では、強力な戦略実行が進展しました。また、お客様との緊密な連携が強力なイノベーション パイプラインに繋がっていることも非常に喜ばしく、これはサンドビックが主導的地位を維持し、強化するために不可欠です。今後の経済発展は不透明で予測が難しいものの、サンドビックをより迅速で柔軟性が高く機敏な企業に再編するための当社の粘り強い取り組みが、引き続き強力な成果を生み出すと確信しています。
■受注と売上
鉱業部門の需要は、この四半期に堅調でした。好調な商品価格が引き続き高い活動レベルを促し、サンドビック・マイニング・アンド・ロックソリューション（SMR）の部品・サービス事業の堅調な発展につながりました。鉱業顧客の好意的な感情は、一部の機器部門の受注が大幅に増加したことにも表れています。業界は、先進技術への投資によって鉱山の安全性と生産性を向上させる対策を継続的に講じており、サンドビックの自動化ソリューションの力強い勢いを牽引しています。インフラの需要は、欧州と中国での投資の低迷やディーラーの在庫レベルの高さに阻まれ、引き続き低調でした。SMRは、アジア、アフリカ、中東で最も高い成長を記録しました。サンドビック・マイニング・アンド・ロックソリューションは、北米で成長を記録しましたが、その他の地域は前年比でマイナス成長となりました。ただし、アジア地域ではインドで堅調な成長が見られました。
サンドビック・マニュファクチャリング・アンド・マシニングソリューション（SMM）は、第2四半期も引き続き、需要がまちまちでした。航空宇宙産業からの切削工具の需要は引き続き堅調でしたが、自動車および一般工学の需要は前年比でマイナス成長となりました。SMMはアジアで最も強い成長を記録し、特に中国では、ある部門での価格調整による買い先行もあって、2桁成長となりました。北米の基本的な需要は安定していましたが、ソフトウェアの受注の貢献もあり、この地域は四半期で若干増加した。欧州は、粉末事業の堅調な発展により安定していました。
■利益
調整EBITAは7%減少し、6,149 MSEK（6,599）となりました。調整EBITAマージンは19.6%（20.5%）で、主に取引量の減少の影響を受けました。取引および為替レートの換算による影響は前年比で22 MSEKのプラスで、マージンを20ベーシスポイント押し上げました。2022年5月に発表された再編プログラムによる節約額は、四半期で139 MSEKに達し、107 MSEK の橋渡し効果に相当しました。達成された実現年間ランレートは、年間総節約額785 MSEKの71%でした。2024年1月に発表された再編プログラムによる節約額は、四半期で136 MSEKに達し、年間総節約額12億SEKの44%の実現年間ランレートに相当しました。買収はマージンに影響を与えなかった。比較可能性に影響する項目は -136 MSEK（-850）でした。
借入額の減少により、純利息は前年比で -397 MSEK（-415）に減少しました。純金融項目は -563 MSEK（-740 ）で、前年同期の純金融項目の増加は、未実現ヘッジの一時的な再評価の影響を受けました。
比較可能性に影響する項目を除いた税率は23.9%（24.4）でした。継続事業の報告税率は30.6%（24.9）で、2018年と2019年の移転価格に関連する税務監査の引当金の影響を受けました。標準化税率はガイダンスに沿って23.9%（24.4）でした。
当期利益は3,462 MSEK（3,326）で、希薄化後1株当たり利益は2.76 SEK（2.65 ）、希薄化後調整後1株当たり利益は3.10 SEK（3.25 ）でした。剰余価値を除いた希薄化後調整後1株当たり利益は3.41 SEK（3.57 ）でした。
■部門別動向
＜SANDVIK MINING AND ROCK SOLUTIONS（サンドビック・マイニング・アンド・ロックソリューション）＞
■受注と収益（売上高）
– 鉱業の需要は引き続き堅調で、四半期の受注は過去 2 番目に高い水準に達しました。
– 自動化の勢いは良好で、デジタル鉱業技術は 2 桁成長を遂げました。部品とサービス、地下掘削、表面掘削は堅調に成長しました。
– 総受注は 2% 増加しました。為替レートを固定した場合、増加率は 3% で、そのうち有機的成長は 4% でした。
– 主要受注は 15 億SEK(1.1) でした。主要受注を除くと、有機的受注は 1% 増加しました。
– 最も高い成長はアジアで 43% でした。アフリカ、中東は 20% 増加し、ヨーロッパは安定していました。オーストラリアと北米はそれぞれ 15% と 11% 減少しました。
– 機器の有機的受注は 5% 減少し、アフターマーケットは 8% 増加しました。
– アフターマーケット事業は収益の 70% (66) を占め、機器事業は 30% (34) を占めました。
■調整後EBITA
– 調整後EBITAは3,356 MSEK（3,621）で、利益率は20.8%（21.6%）でした。
– 2022年と2024年の再編プログラムによる節約額はそれぞれ20 MSEKと44 MSEKで、合計64 MSEKのブリッジ効果に相当します。
– 買収は利益率にわずかにプラスの影響を与えました。
– 為替レートは前年比55 MSEKのプラスの影響を与え、40ベーシスポイントの増加に相当します。
■成長への転換
この四半期、サンドビックはGlencore （グレンコア）と提携して、グレンコアの特定の鉱山に二次使用バッテリーエネルギー貯蔵システム (BESS) を導入するパイロット プロジェクトを開始しました。このプロジェクトは、鉱業の電動化への移行を支援することを目的としています。
サンドビックは、AutoMine® 向けに 2 つの新しいイノベーションも発表しました。AutoMine® ライフサイクル サポート ソリューションは、包括的なアフターマーケット技術サポートを備えており、新規および既存の AutoMine® 顧客の両方の稼働時間の向上と継続的なプロセス最適化を実現します。AutoMine® 相互運用アクセス コントロール システム (ACS) は、サードパーティの自律装置が AutoMine® アクセス コントロール ゾーンで動作できるようにすることで、生産性と運用の柔軟性を向上させます。
さらに、サンドビックは、次世代の i シリーズ ロータリー ブラストホール ドリルである電動 Sandvik DR416iE も発売しました。これは、サンドビックのインテリジェント ロータリー ブラストホール レンジで 4 番目かつ最大の電動リグです。この強力な電動ドリルは、厳しい採掘条件で優れたパフォーマンスと持続可能性を実現するように設計されています。
＜SANDVIK ROCK PROCESSING SOLUTIONS（サンドビック・ロック・プロセッシングソリューション）
■受注と収益（売上高）
– 鉱業の需要は安定。地域差はあるものの、インフラは弱いまま。
– 総受注は 8% 減少し、固定為替レートでは 8% 減少。そのうち有機的受注は -8%。
– 機器の有機的受注は 17% 減少し、アフターマーケットは 2% 減少。
– 有機的受注は北米で 3% 増加し、オーストラリアでは 14% 減少。アジアは4%減で、インドの好調な成長が中国の減少によって相殺されました。
– アフターマーケット事業は収益の59% (59) を占め、機器事業は41% (41) を占めました。
■調整後EBITA
– 調整後EBITAは409 MSEK（394 ) で、マージンは15.1% (13.7) でした。
– 2022年と2024年の再編プログラムによる節約はそれぞれ223 MSEKと18 MSEKのプラス効果をもたらし、合計41 MSEKのブリッジ効果に相当します。
– 為替レートは前年比0.5 MSEKのマイナス効果をもたらし、10ベーシスポイントの希薄化に相当します。
■成長への転換
この四半期に、サンドビックはモバイルスクリーン用の磁気ドラムセパレーターを導入しました。大きな磁気表面積により、鉄材料を効率的かつクリーンに抽出できます。不要な鉄金属粒子を収集して金属リサイクル用の貴重な販売可能な製品に変えることができ、同時に下流の設備を保護することもできます。
＜SANDVIK MANUFACTURING AND MACHINING SOLUTIONS（サンドビック・マニュファクチャリング・アンド・マシニングソリューション）＞
■受注と収益（売上高）
– ソフトウェア事業は前年比で2桁成長、粉末事業は好調、切削工具は1%減少。
– 航空宇宙分野では引き続き堅調な需要が続く一方、自動車および一般エンジニアリングは前年比でマイナス成長。
– 総受注額は5%増加。為替レート固定で受注額は5%増加、うち有機的成長は4%。
– 最も高い成長はアジアで13%。北米は2%、欧州は1%増加。
– 営業日数は受注と収益に+1%の影響。
– 7月の最初の2週間の1日当たり受注額は第2四半期と比較して安定。
■調整後EBITA
– 調整後EBITAは2,579 MSEK（2,810）で、利益率は20.5%（22.3）でした。
– 数量が前年比で利益率にマイナス影響。コストインフレは四半期の価格設定によって相殺されましたが、前年比では希薄化しました
– 買収はマージンに若干の希薄化効果をもたらしました。
– 2022 年の再編プログラムによる節約は 97 MSEKのプラス効果をもたらし、65 MSEKのブリッジ効果に相当します。2024 年の再編プログラムによる節約は 74 MSEKのプラスのブリッジ効果をもたらしました。
– 為替レートは前年比で 31 MSEKのマイナス効果をもたらし、20 ベーシスポイントの希薄化に相当します。
■ 成長への転換
この四半期、サンドビックは蘇州阿娜の過半数の株式を取得し、中国国内の高級品市場での拡大に向けた重要な一歩を踏み出しました。同社は急成長している国内高級品セグメントの精密切削工具で主導的な地位を占めており、幅広い製品とサービスの提供、中国での広範な販売、流通、生産拠点を有しています。
サンドビックはまた、さまざまな業界向けのカスタムワークホールディング固定具と工具を専門とする米国を拠点とする大手企業であるPDQ Workholding LLCも買収しました。この買収は、高度な機械加工ソリューションと軽量素材での成長戦略をサポートするものであり、サンドビックの製品を強化し、米国での成長見通しを強化することになります。
この四半期、サンドビックはコンピューター支援製造（CAM）Copilotを先行リリースしました。これは、CAM専用に開発された生成型人工知能に基づくコパイロットを業界で初めてリリースした企業です。この新機能はMicrosoftとの提携により開発されており、ユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、機械加工プロセスのプログラミングをより簡単に、より生産的にします。この機能は、Cimatron、GibbsCAM、SigmaNEST の今後のリリースで顧客に提供される予定です。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。