Atlas Copco （アトラスコプコ）：2024年４月25日
（このレポートに示されている比較数値は、特に明記されていない限り、前年を参照しています。MSEKは百万クローナ、１SEKは約14円）
■2024年第1四半期のレビュー
・受注高は4%減の45,656 MSEK（47,707）、有機的成長は4%減
・売上高は8%増の42,875 MSEK（39,861）、有機的成長は7%
・営業利益は9,345万MSEK（8,699）、利益率は21.8%（21.8）─ 比較可能性に影響する項目を除いた調整後営業利益は9,486 MSEK（8,663）、利益率は22.1%（21.7）
・税引前利益は9,361 MSEK（8,655）
・1株当たり基本利益は1.47 SEK（1.34）
・営業キャッシュフローは6,660（4,948）
・投下資本利益率は30%（29）
■ 2024年第1四半期の市場動向
アトラスコプコグループの機器およびサービスに対する需要は全体的に堅調でしたが、受注高は前年同期の高水準には達しませんでした。
専門レンタルを含むサービス事業は、すべての事業分野およびほとんどの地域で受注高が増加し、引き続き成長しました。全体として、グループ全体の受注高は、欧州、南米、アフリカ/中東で増加しましたが、北米およびアジアでは減少しました。
■売上高、利益、利益率
売上高は 8% 増加して 42,875 MSEK (39,861) となり、有機的成長は 7% でした。為替は 2% のマイナス影響を及ぼし、買収は 3% の増加となりました。
営業利益は 7%増加して 9,345 MSEK (8,699) となり、これには株式関連の長期インセンティブ プログラムに対する引当金の変更が含まれており、これは共通グループ項目で報告され、-141 SEK (+36 SEK) となりました。
調整後営業利益は 10% 増加して 9,486 MSEK (8,663) となり、マージンは 22.1% (21.7 SEK) となりました。マージンは有機的収益の増加によってプラスの影響を受けましたが、買収による希薄化はマージンにマイナスの影響を与えました。為替はマージンに重大な影響を与えませんでした。
純金融項目は 16 SEK(-44 ) となり、そのうち利息純額は -61 SEK (-91 ) となりました。金融為替差額を含むその他の財務項目は 77 MSEK (47) でした。税引前利益は 9,361 MSEK (8,655) で、利益率は 21.8% (21.7) でした。法人税は -2,186 MSEK (-2,127) で、実効税率は 23.4% (24.6) でした。当期利益は 7,175 MSEK (6,528) でした。基本および希薄化後 1 株当たり利益はそれぞれ 1.47 SEK (1.34) および 1.47 SEK (1.34) でした。
過去 12 か月間の投下資本利益率は 30% (29) でした。自己資本利益率は 31% (32) でした。当グループは、投資および全体的なパフォーマンスのベンチマークとして 8.0% の加重平均資本コスト (WACC) を使用しています。
■ 堅調な受注、売上高、営業利益
本日発表された2024年第1四半期のレポートについて、アトラスコプコグループの社長兼CEO、Mats Rahmström （マット・ラームストローム）は次のように述べています。
第 1 四半期の受注は 45,656 MSEK (47,707) で、有機的に 4% 減少しました。売上高は有機的に 7% 増加し、42,875 MSEK (39,861) でした。営業利益は 9,345 MSEK (8,699) で、利益率は 21.8% (21.8) でした。比較可能性に影響する項目を除いた調整後営業利益は 9,486 MSEK (8,663) で、利益率は 22.1% (21.7) でした。投下資本利益率は 30% (29) でした。
マット・ラームストロームは次のように述べています。「アトラスコプコグループで働く、またはアトラスコプコグループと共に働くすべての人に深い感謝の意を表したいと思います。この151年間、この会社を現在の姿に築き上げ、そしてこれからも築き上げていくのは、人々なのです。私はグループの発展を傍観者として見守ることに興奮しており、それは大きな誇りとなるでしょう。」
今後、アトラスコプコ グループは、短期的には顧客の活動レベルが現在のレベルに留まると予想しています。
■部門別状況
＜Compressor Technique＞（圧縮機技術）
・産業用コンプレッサ
大型、小型コンプレッサの需要はほぼ横ばいで、産業用コンプレッサ全体の受注量は前年と同水準を維持しました。前期比では、すべてのコンプレッササイズで受注が増加しました。
地域別に見ると、前年比では、南米、アフリカ/中東で受注が増加し、北米では横ばいでしたが、欧州とアジアでは減少しました。
・ガスおよびプロセスコンプレッサ
ガスおよびプロセスコンプレッサの受注は好調でしたが、前年の異常な高水準には達しませんでした。ただし、前期比では受注が大幅に増加しました。
前年比では、ほとんどの地域で受注量が減少しましたが、特に北米とアジアでは前年に発注した複数の大型受注が繰り越されなかったため、減少幅が大きかったです。
・コンプレッササービス
サービス需要は引き続き堅調で、前年比、前期比で堅調な受注増を達成しました。受注量は前年比ですべての地域で増加しました。
・イノベーション
新しいデュアルスピード オイル注入式ロータリー スクリュー コンプレッサー GA 11-30 FLX が市場に導入されました。デュアルスピード コンセプトにより、固定速度コンプレッサーと比較して最大 20% のエネルギー節約が可能です。さらに、接続性のおかげで、この新製品は無線でアップグレードでき、完全な可変速度機能とさらなるエネルギー効率を実現できます。
・買収
1月～3月、この四半期に完了した買収は次のとおりです。
– Hycomp Inc. の高圧オイルフリー圧縮技術。米国に拠点を置くこの企業は従業員37名を擁し、2023年の売上高は8.5MSEKでした。
– Ace Air (NI) Ltd、アイルランドの圧縮空気販売業者およびサービスプロバイダーで従業員8名。
~Druckluft-Technik-Nord GmbH、ドイツのコンプレッサ販売業者、従業員数 18 名。
– Pacific Sales & Service, Inc. (Pacific Air Compressors)、米国の圧縮空気販売業者、従業員数 15 名。
-Zahroof Valves Inc. は、往復圧縮バルブ技術の設計、サービス、組み立てを行う米国企業です。同社は従業員 44 名を擁し、2023 年の売上高は約 130 MSEKした。
・売上高と収益性
売上高は 6% 増加して 18,710 MSEK (17,632) となり、有機的成長は 8% 増加しました。
営業利益は 9% 増加して 4,642 MSEK (4,245) となり、利益率は 24.8% (24.1) となりました。利益率の上昇は主に有機的成長によるものです。為替は利益率にマイナスの影響を与え、買収による希薄化は利益率に若干のマイナスの影響を与えました。投下資本利益率 (過去 12 か月) は 84% (82) でした。
＜Vacuum Technique＞（真空技術）
・半導体およびフラットパネルディスプレイ装置
半導体およびフラットパネル業界向けの装置の受注量は前年比で若干増加し、受注も前期比で増加しました。
地域別および前年比では、北米での受注量増加、アジアでの横ばい、欧州での受注量減少が見られました。
・産業用および科学用真空装置
産業用および科学用真空装置の受注量は、いくつかの産業および科学アプリケーション分野からの需要が全般的に低下したため、大幅に減少しました。ただし、前四半期と比較すると、受注量は増加しました。
前年比では、アジアおよび北米での受注量が減少しましたが、欧州での受注量は横ばいでした。
・真空サービス
サービス事業は、半導体および産業顧客からの受注増加により引き続き成長しました。すべての主要地域で受注量が増加しました。
・イノベーション
この事業分野では、幅広い産業アプリケーション向けに新しいチラー、Polycold MC2200を導入しました。この新しいチラーは、高い生産性、高速冷却サイクル、および以前のモデルと比較して最大 20% 向上した電力効率を提供します。
・売上高と収益性、1月～3月
売上高は9,719 MSEK（9,989）に達し、有機的成長率は3%減少しました。
営業利益は2,119 MSEK（2,268）に達し、利益率は21.8%（22.7）でした。利益率は、収益量の減少、不利な販売ミックス、買収による希薄化によりマイナスの影響を受けました。為替は営業利益率にプラスの影響を与えました。投下資本利益率（過去12か月）は22%（24）でした。
＜Industrial Technique＞（産業技術）
・自動車業界
自動車業界向けの産業用組立およびビジョン ソリューションの全体的な受注は、前年とほぼ変わらずでした。すべての主要地域での受注はほぼ横ばいでした。前四半期と比較すると、すべての主要地域での受注量の増加に支えられ、受注量は増加しました。
・一般業界
一般業界向けの産業用組立およびビジョン ソリューションの受注は、前年および前四半期と比較して増加しました。前年比での受注増加は、航空宇宙、一般組立、エレクトロニクス、エネルギーなど、いくつかの顧客セグメントからの需要増加に支えられました。
地域別に見ると、欧州と南北アメリカで受注量が増加し、アジアではほぼ横ばいでした。
・サービス
サービスの受注量は引き続き堅調で、すべての主要地域で堅調な受注増加が達成されました。
・イノベーション
アトラスコプコ アバントガードは、自動車、オフハイウェイ、エネルギー業界のお客様をターゲットにした、組み立て工程向けの新しいエラー防止ソリューションとして導入されました。このソリューションは、アトラスコプコの産業用ツール、ポジショニング ソリューション、ソフトウェアのエコシステムに統合される新しいソフトウェアに基づいています。工場のワークフローを制御および管理し、エラーを減らし、お客様の生産における品質を向上させます。
・売上高と収益性
売上高は 16% 増加して 7,514 MSEK (6,492) となり、有機的成長率は 19% でした。
営業利益は 20% 増加して 1,649 MSEK (1,371) となり、利益率は 21.9% (21.1) でした。利益率の上昇は、収益量の増加によって支えられました。為替と買収は営業利益率に重大な影響を及ぼしませんでした。投下資本利益率 (過去 12 か月) は 22% (18) でした。
＜Power Technique＞（パワー技術）
・機器
ポータブル コンプレッサー、発電機、ポンプなどの機器の受注量は、前年に比べて大幅に減少しました。受注量の減少は、主に北米の機器レンタル会社からの需要が昨年の非常に高い水準に比べて低下したことによるものです。前年度比では、通常の季節的影響もあって、受注量が増加しました。
・特殊レンタル
特殊レンタル事業の需要は増加し、受注量は前年比で増加しました。受注量の増加は、最近の買収による貢献によってさらに支えられました。受注量は前期比で減少しました。
前年比では、すべての大規模地域で受注量が増加しました。
・サービス
サービス受注は引き続き好調に推移し、ほぼすべての地域で堅調な受注増加が見られました。
・イノベーション
この四半期に、主に北米市場向けの新しいポータブル コンプレッサーである CPS 1600-150 が導入されました。新しいコンプレッサーはコンパクトで軽量、堅牢な設計で、類似製品と比較して高い燃料効率を実現しています。
・買収
この四半期に、外歯車ポンプ、流体測定、バルブ、油圧駆動装置、投与システムを製造するドイツのメーカーである KRACHT GmbH (Kracht) を買収しました。同社は 440 人の従業員を擁し、2022 年の収益は 766 MSEK でした。
・売上高と収益性
売上高は 20% 増加して 7,202 MSEK (5,996) となり、有機的成長は 9% 増加しました。
営業利益は 22% 増加して 1 ,393 MSEK (1,145) となり、利益率は 19.3% (19.1) となりました。利益率は主に有機的成長によるものですが、為替の影響もわずかにプラスに働きました。買収による希薄化は利益率にマイナスの影響を与えました。投下資本利益率 (過去 12 か月) は 21% (24) でした。
■Atlas Copco （アトラスコプコ）について
