Sandvik AB（サンドビック）：2024年 1月 25日
＊MSEKは百万SEK 、1SEK（スウェーデンクローナ）は約14円。
以下、サンドビックの2023年第4四半期レポートより抜粋。カッコ内は特に断りがない限り前年同期実績。
■ 2023年第 4 四半期＜継続事業＞
受注高 30,062(30,751) MSEK
固定為替レートでの受注は2%減少
売上高 31,816(31,094) MSEK
固定為替レートでの収益の増加率 2%
調整後EBITA 6,211(6,413) MSEK
調整後EBITAマージン 19.5% (20.6)
調整後EBIT 5,738(5,977) MSEK
調整後EBITマージン 18.0% (19.2)
税引前調整後利益 5,107(5,587) MSEK
当期利益 4,259(3,435) MSEK
当期調整後利益 4,047(4,041) MSEK
希薄化後の一株当たり利益 3.39 (2.73) SEK
調整後一株当たり利益、希薄化後 3.22 (3.22) SEK
フリー営業キャッシュフロー 5,463(6,226) MSEK
取締役会は、1 株あたり 5.50 (5.00) SEKの配当を提案しています。
■CEOコメント：Stefan Widing（ステファン・ヴィディング）社長兼CEO
2023 年も、企業としての変革が成功した年となりました。私たちは戦略の実行を継続的に進め、将来に向けてサンドビックを強化するために重要な投資決定を下しました。今年行われた7件の買収により、当社は顧客バリューチェーンにおけるサンドビックの存在感をさらに高め、長期的な成長機会が見込まれる分野での地位を向上させました。素晴らしいイノベーションも導入されており、その中には当社がサービスを提供する業界で初めてのものもあります。私は財務結果にも誇りを持っています。
固定為替レートでの通年の売上高は 9% という大幅な増加となりました。また、営業利益は252 億SEK(22.5)という過去最高水準を達成し、マージンは20%となり、目標範囲内でした。フリー営業キャッシュフローは196億SEK(12.1)に達し、これは80％の現金換算に相当します。
私たちは好調な第 4 四半期で今年を終えました。固定為替レートでの受注は 2% 減少し、収益は 2% 増加しました。調整後のEBITAマージンは19.5%で、事業量の減少と為替による悪影響を考慮すると回復力があり堅調な水準でしたが、当社の景気循環目標レベルには完全に達していませんでした。フリー営業キャッシュフロー収益は 55 億SEK(6.2) に達し、現金化率は 92% でした。
サンドビック マイニング アンド ロック ソリューションズ内の需要は堅調に推移しました。オーガニック受注は 3% 減少し、オーガニック売上高は 5% 増加しました。戦略的に重要な注文が 3 件受領されました。世界最大の地下鉄鉱石鉱山への自動ローダーの大規模な注文と、完全な自律型地表掘削ソリューションのもう 1 件です。また、2 億 4,800 万SEK相当のこれまでで最大の地表の注文も受けました。
オートメーションの強力な勢いは続いており、デジタル マイニング テクノロジー部門は 11 四半期連続で 2 桁の成長を遂げています。地下掘削用の Automine® の導入により、すでに実績のある Automine® プラットフォームが強化されます。サンドビックは、トラックおよびローダー向けに、地下採掘機器向けの統合交通管理システムを提供する最初の OEM となりました。
採掘機器を 1 つのシステムに統合することはユニークであり、地下採掘効率の新たな標準を確立します。 2023年、サンドビックは表面穴あけ加工における当社の立場を強化するためにさらなる措置を講じました。当四半期中に、当社はこのクラスのサイズでは初となる、2 台目のバッテリー電気コンセプトの地表ドリルリグを発売しました。
電化への移行と地表掘削における自律最適化技術をサポートするためのフィンランドの新しい試験施設への投資も、この四半期の新たなマイルストーンでした。
「私たちは戦略の実行において前進を続け、将来に向けてサンドビックを強化するために重要な投資決定を下しました。」
サンドビックロックプロセッシングソリューションでは、鉱業の需要が安定している一方で、インフラストラクチャーの需要が広範囲に渡って軟調であることから、引き続き厳しい需要状況が見られました。有機的な受注と収益はそれぞれ前年比で 18% と 13% 減少しました。この秋、サンドビックは、生産能力とサプライチェーンのより適切な制御を可能にするために、急速に成長するインド市場で当社のクラッシャー用の摩耗コンポーネントの鋳造工場に投資しました。
サンドビック マニュファクチャリング アンド マシニング ソリューションズは、受注が 1% 減少したと報告しましたが、切削工具とソフトウェアの開発は好調でした。切削工具の注文は、自動車の販売数量のわずかな増加と航空宇宙分野での強い需要により、実質的に 4% 増加しました。一般エンジニアリングは前年同期比で安定した。 11 月 28 日、当社はサンドビック マニュファクチャリング ソリューションズに対する新たなソフトウェア収益目標を 40 億クローナとすることを発表しました。ソフトウェアの販売が予定されています。この四半期の軌道は非常に良好で、ソフトウェアの受注と収益はそれぞれ 8% と 10% 増加しました。
当四半期中に、当社は 3 件の買収を発表しました。そのうちの 1 社は、米国に本拠を置くタングステン金属粉末の大手メーカーであるバッファロー タングステン社 (BTI) でした。この買収により、当社は北米市場での存在感を強化するという戦略的目標において重要な一歩を踏み出しました。また、米国の現地でタングステン粉末を生産する当社の地域能力も強化され、当社の競争力が向上します。
当社は構造コストを削減することにより業務効率を向上させる取り組みを継続しており、そのため、1 月 25 日に新しいリストラ プログラムを発表しました。このプログラムにより、年間の節約額が生み出されると推定されています。費用は 12 億SEK、総額 24 億SEKの費用がかかり、2024 年の第 1 四半期に清算される予定です。マクロ環境を考慮すると、効率を向上させ続けることがさらに重要になります。経済見通しは引き続き不透明です。
2023 年には、運営面でも財務面でも順調に進捗しました。困難なマクロ環境にもかかわらず、記録的な業績と堅調な換金率を報告しました。同時に、私たちは戦略の実行に絶え間なく焦点を当て、地位を強化しました。将来の成長機会を捉えます。これらの戦略的成果は、会社の将来の成功とサンドビックのすべてのステークホルダーにとっての価値創造にとって非常に重要です。これはあるべきものです2023 年を、サンドビック従業員全員に今年も力強い一年を過ごしていただいたことに心より感謝し、2023 年を締めくくりたいと思います。
■受注と売上
地域的には、当グループの受注状況はすべての地域で好調でした。主要地域を除く北米、アフリカ、中東。 欧州における受注は前年同期比横ばいでした。
■利益
調整後の粗利益 は13,107(12,704) MSEKで、利益率 41.2% (40.9) に相当します。調整後の売上高と管理費は 5% 増加して 7,221(6,910) MSEKとなりました。売上高に占める割合は22.7％（同22.2％）に上昇した。調整後EBITAは3%減の6,211（6,413 ）MSEKとなり、マージンは19.5%（20.6 ）となりました。 取引および換算による為替レートの影響は、前年同期比で 323 MSEKのマイナスとなり、マージンが 110 ベーシスポイント減少しました。 2022年5月に発表された再編プログラムによる節約額は、当四半期に約94MSEKに達し、これは年間総節約額785 MSEKの48％の実現年率実行率に相当します。 買収はマージンに対して中立でした。 比較可能性に影響を与える項目は、EBITA で 191MSEK(-730) に達し、主にロシアでの事業縮小プロセスの一環としての事業体の売却に関連しています。
純利息は -468MSEK (-416) となり、スワップコストを含む総利回りコストの上昇によりマイナスの影響を受けました。 純財務項目は、-630MSEK (-390) でした。 年度前半のコストの低下は、ヘッジに対する一時的なプラスの再評価効果によるものでした。
比較可能性に影響を与える項目を除いた継続事業の税率は 20.8% (27.7) でした。 報告された継続事業に対する税率は 19.6% (28.0) でした。 正規化税率は 21.7%（25.4）で、税額控除によりガイダンスを下回りました。
当期利益は 4,259 (3,435) MSEKとなり、希薄化後 1 株当たり利益 3.39 (2.73) SEKおよび調整後の希薄化後 1 株当たり利益 3.22 (3.22) SEKに相当します。調整後、希薄化後、剰余価値を除いた一株当たり利益は、3.53 (3.50) SEKとなりました。
■部門別動向
＜SANDVIK MINING AND ROCK SOLUTIONS（サンドビックマイニングアンドロックソリューション）＞
・受注と収益（売上高）
– 自動化ソリューションに対する堅調な需要と、248MSEK相当の表面掘削リグの記録的な受注を獲得。
– 総受注量は 4% 減少しました。固定為替レートでは、下落率は 3% で、そのうち本業利益は -3% でした。
– 大口受注額は 1,150(860) MSEKでした。大規模な注文を除くと、オーガニック注文の獲得量は 5% 減少しました
– 最も強力な有機的注文獲得の発展は南米で 19% と記録されました。アジアとオーストラリアはそれぞれ 8% と 2% のプラス成長を遂げました。北米は11%減少、アフリカと中東は21%減少しました。
– 機器の本源的受注は10%減少したが、アフターマーケットは横ばい
– アフターマーケット事業が収益の 64% (65) を占め、機器事業が 36% (35) を占めました。
・調整後EBITA
– 調整後EBITAは3,472(3,557) MSEKとなり、マージン20.6%(22.0)に相当します。
– 31% の確実なレバレッジ
– 2022 年の再編プログラムによる節約により 10 MSEKのプラス効果があった。
– 買収によるマージンへの影響は限定的であった。
– 為替レートは前年比で332MSEKのマイナス影響を及ぼし、これは190ベーシスポイントの希薄化に相当します。
・成長へのシフト
サンドビックは当四半期中にいくつかの新しいテクノロジーとソリューションを導入しました。地下ドリル用 AutoMine® は、オペレーターが複数の自動化されたサンドビック地下ドリルを遠隔から制御および監視できる遠隔ソリューションです。
サンドビックはまた、14 メートルトンのケーブル電動ローダーの改良版である AutoMine® 対応 ToroTM LH514iE ローダーも発売しました。
さらに、業界初の湾曲ネジ設計を特徴とする新しいトップ ハンマー ツール システム (CT55 および CT67) が発売されました。
当四半期中、サンドビックは将来の表面穴あけ技術を開発および実証するために、フィンランドに新しい試験施設を買収しました。 11 月 28 日、サンドビックはまた、そのサイズクラスでは初となる 2 番目のバッテリー電気コンセプトの表面ドリルリグを発表しました (詳細は 9 ページを参照)。
＜SANDVIK ROCK PROCESSING SOLUTIONS（サンドビックロックプロセッシングソリューション）
■受注と収益（売上高）
– インフラ需要は主要地域全体で引き続き低迷しました。マイニング需要は全体的に安定しており、アフターマーケットの成長もプラスでした
– 2 件の大型受注、合計 171 (57) MSEKを受注。
– 総受注量は 11% 減少し、固定為替レートでは11 %、そのうちオーガニックは -18 %。
– 大口注文を除くと、本源的注文獲得は 20% 減少。
– 機器の本源的受注は 32% 減少し、アフターマーケットでは 8% 減少しました。
– アジアでは受注が 18% 減少したと報告されましたが、中国では堅調な成長が見られました。オーガニック受注はヨーロッパで13%、北米で12%減少。
– 機器の本源的受注は 32% 減少し、アフターマーケットでは 8% 減少しました。
– アフターマーケット事業が収益の 61% (53) を占め、機器事業が 39% (47) を占めました。
・調整後EBITA
– 調整後EBITAは440（476）MSEKとなり、マージン15.7％（16.0）に相当します。
– 生産量の減少と統合コストが利益率にマイナスの影響を及ぼしましたが、節約によるプラスの影響により部分的に相殺されました。
– 2022年の再編プログラムによる節約額は22 MSEKに達しました
– 為替レートは前年比で 19MSEKのマイナス影響を及ぼし、これは 80 ベーシスポイントの希薄化に相当します。
・成長へのシフト
当四半期中、サンドビックはデジタル ソリューションである DeckMapp を立ち上げました。
スクリーニングメディアパネルのウェアスキャン。 DeckMapp からのモニタリングには、開口部、摩耗、残りの寿命の測定が含まれます。故障モードのアラート機能やパネル交換の推奨機能なども備えています。
サンドビックはインドの新しい鋳造工場にも投資し、これにより主要な摩耗部品の供給、量、リードタイムをより適切に管理できるようになりました。
＜SANDVIK MANUFACTURING AND MACHINING SOLUTIONS（サンドビックマニュファクチャリングアンドマシニングソリューション）＞
・受注と収益（売上高）
– 航空宇宙分野での強い需要と自動車分野でのプラスの貢献、一般エンジニアリングが安定。
– 切削工具部門とソフトウェア事業はそれぞれ一桁台半ばと後半で成長したが、粉体部門は前年比で減少した。
– 総受注量は 1% 増加しました。固定為替レートでは注文量は前年比横ばいで、そのうちオーガニック注文は 1% 減少しました。
– オーガニック注文の摂取量が最も高い伸びを示したのはアジアで 10% でした。ヨーロッパは 1% 減、北米は 7% 減とわずかに減少しました。
– 営業日数は注文と収益に -0.4% の影響を与えました。
– 1 月の最初の 2 週間の毎日の注文量は、第 4 四半期と比較して安定していました。
・調整後EBITA
– 調整後EBITAは2,453(2,657) MSEKとなり、マージン20.2%(22.2)に相当します。数量が前年比で利益率にマイナスの影響を与えた。
– ある切削工具部門における悪影響（例:吸収中、マージンに希薄化影響を与えた。
– 買収はマージンに対して中立であった。
– 2022 年の再編プログラムによる節約により 62万MSEKのプラス効果があった。
– 為替レートは前年比で 18MSEKのプラスの影響を及ぼし、これは 10 ベーシスポイントの希薄化に相当します。
・成長へのシフト
サンドビックは、主に北米で事業を展開する米国のタングステン金属粉末およびタングステンカーバイド粉末の大手メーカーであるBuffalo Tungsten, Inc. （バッファロー・タングステン社)を買収しました。この買収により、北米市場におけるサンドビックの存在感がさらに拡大し、部品製造バリューチェーンにおける地域能力が強化されます。さらに、サンドビックは、歯車加工における重要な技術であるパワースカイビング用ソフトウェアのドイツに本拠を置くサプライヤーであるesco GmbHを買収しました。同四半期中に、サンドビックは Metrolog X4 および Silma X4 の次バージョン V20 も発売しました。これは、提案依頼書と点群解析およびシミュレーションを統合した最初のソフトウェアです。
■2023年通期の業績
サンドビックの製品とソリューションに対する需要は、セグメントや地域によってばらつきはありましたが、2023 年は全体的に安定していました。鉱業の需要は安定した高水準にあり、機器の受注は減少しましたが、アフターマーケットの堅調な成長によって補われました。オートメーションおよびバッテリー電気ソリューションの勢いが顕著でした。金利上昇とインフレ圧力というより厳しい環境を背景に、サンドビックのすべての主要地域でインフラストラクチャ部門の需要は軟調でした。世界的な PMI でも示された製造活動の減速は、一般的なエンジニアリング部門の生産量に悪影響を及ぼしました。航空宇宙分野では堅調な需要が見られ、自動車分野の発展は安定していました。
総受注量は 5% 増加し、固定為替レートでは 1% 増加しました。本質的な受注量は 2% 減少しました。総売上高は固定為替レートで 13% 増加し、9% 増加し、そのうちオーガニック売上高は 6% でした。
調整後EBITAは前年比12%増の25,240（22,486) MSEKとなり、調整後EBITAマージンは20.0%（20.0）となり、目標範囲と一致した。報告されたEBITAは22%増加し、24,530 (20,145) MSEKで、マージンは 19.4% (17.9) になります。
純金融項目は-2,623(-854) MSEK、税引き前利益は19,794(17,738) MSEKでした。比較可能性に影響を与える項目を除いた継続事業の税率は 22.9% (25.4) でした。継続事業に対する報告された税率は 22.7% (27.5) でした。継続事業に対する正規化税率はガイダンスと一致し、23.4% (24.1) でした。
当期利益は15,301(12,854) MSEKとなりました。希薄化後の一株当たり利益は 12.18 (10.24) SEKとなりました。
グループ全体では、金融純負債は前年同期比で352(365) 億SEKに減少し、その結果、金融純負債対EBITDA比率は1.2(1.3)となりました。
この年、7件の買収が完了しました。サンドビックは PMT Premier Machine Tools Limited の株式の 95% を取得しました。さらにサンドビックは、Polymathian、Norgalv、および MCB Services and Minerals (MCB) の残り 70% を買収しました。MCBとサンドビックが2022年4月に買収したデスウィックは、これまで合弁事業ベースで運営されており、デスウィックは2019年に株式の30％を取得した。8月にポスタビリティの買収が完了した。
サンドビックは11月にエンジニアリング・ソリューション・コンサルティングのesco GmbHを買収し、12月にはBuffalo Tungsten, Inc.を買収しました。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。