Hyster-Yale Materials Handling, Inc. （ハイスター・エール・マテリアル・ハンドリング株式会社） ：2023年5月2日
■2023 年第 1 四半期（1〜3月）のハイライト
・価格設定と販売量の増加、および販売構成の改善により、2022 年第 1 四半期連結売上高は前年比 21% 増の約 10 億ドル
・連結営業利益 は4,260 万ドル、連結純利益は2,660 万ドル。
・リフトトラックの営業利益は 4,780 万ドル、営業利益率は 5% であり、継続的な生産の課題と為替の逆風にもかかわらず、予想を大幅に上回りました。
・バックログユニットあたりの平均販売価格は、2022 年第 1 四半期から 34% 近く、2022 年第 4 四半期から 2% 増加しました。
・Bolzoni（ボルゾーニ）の営業利益は440万ドルで、2022年第1四半期から2倍以上に増加
■ 2023 年通期の見通し
・リフトトラック事業とBolzoni事業の収益性が 2022 年に比べて大幅に改善された結果、2023 年通期では大幅な連結純利益が見込まれます。
クリーブランド、2023 年 5 月 2 日—–Hyster-Yale Materials Handling, Inc. (NYSE: HY) は、2023 年 3 月 31 日に終了した 3 か月間の以下の連結業績を報告しました。
EMEA と JAPIC での出荷が減少した結果、出荷台数は 2022 年第 4 四半期から 7% 減少しました。南北アメリカでの供給問題は緩和されましたが、特に EMEA で特定の重要な部品の調達が引き続き困難であり、熟練職の労働力不足が 2023 年第 1 四半期の生産率と出荷を妨げました。
同社は、過去数年間に受注残として計上された低価格ユニットの数を削減するための着実な進歩を続けています。2023 年第 1 四半期の利益率の伸びは、コンポーネントの入手可能性が改善されたため、四半期中にこれらの利益率の低いバックログ ユニットの多くが生産および出荷されたため、制約を受けました。
地理的に、南北アメリカは 2022 年の第 1 四半期と比較して、6 億 8,590 万ドルの売上高と 4,310 万ドルの営業利益の改善を報告しました。これらの改善は、リフト トラックの価格の上昇、好ましい販売構成、部品量の増加、および生産量の増加に伴う製造効率によるものです。これらの改善は、材料費の高騰、従業員関連コストの上昇、不利な為替変動の組み合わせを相殺する以上のものでした。 2022 年第 1 四半期の結果には、350 万ドルの関税回収収入が含まれていました。
EMEA は、2023 年第 1 四半期に 260 万ドルの営業利益を報告し、2021 年第 2 四半期以来初めて黒字化しました。値上げ、良好な販売構成、製造コストの削減による利益は、前年同期と比較して 1,750 万ドルの材料費の上昇と不利な為替変動を相殺しました。インフレとサプライチェーンの課題は、生産レベルを上げてマージンをさらに回復するための当社の取り組みを引き続き制約しています。これに関連して、EMEA は、価格の上昇が物質的なインフレを相殺しているにもかかわらず、古いバックログを処理し、利益率を大幅に改善するために、計画よりも時間がかかっています。
JAPIC の営業成績は、有利な販売構成と価格の上昇により改善され、コストの増加と販売台数の減少の影響を十分に相殺しました。
＜Bolzoni Results（ボルツォーニの業績）＞
Bolzoni の 2023 年第 1 四半期の売上高はわずかに増加しましたが、営業利益は 2022 年の第 1 四半期と比較して 2 倍以上になりました。売上高と営業利益の両方の改善は、主に値上げのメリットと販売量の増加によるものです。材料費、運送費、製造コストの削減も、営業利益の大幅な増加に貢献しました。
＜Nuvera Results（ヌベラの業績）＞
Nuvera の 2023 年第 1 四半期の売上高は、主にリフト トラック事業へのアフターマーケット コンポーネントとエンジンの販売、およびサードパーティへの販売の増加の結果として増加しました。
Nuvera の 2023 年第 1 四半期の営業損失は、主に製品開発コストの増加と従業員関連コストの増加により、2022 年第 1 四半期よりも大きくなりました。
■市場解説
世界経済の見通しは依然として限定的であり、経済活動は世界の多くの地域で減速しているように見えます。この減速は、多くの国でインフレを抑えるように設計された引き締め金融政策、継続的なサプライチェーンの混乱、企業が経費を削減するにつれて失業率が上昇する可能性など、いくつかの要因によるものです。これらの課題にもかかわらず、2023 年の第 1 四半期の米国経済は、予想よりも回復力がありました。公開されている最新のフォークリフト市場データによると、2022 年第 4 四半期の新しいユニットの予約活動は、すべての主要な地域、特に EMEA で、前年の高水準と比較して減少しました。社内の見積もりによると、2023 年の第 1 四半期も世界のリフトトラック市場の減少が続き、すべての主要な地域で前年の四半期と比較して予約が減少しているとのことです。減少にもかかわらず、市場水準は予想よりも強いようです。
今後、当社は、2022年と比較して、2023年通年の世界のリフトトラック市場がすべての地域で減少すると予想しています。パンデミック前の過去の基準によると、2023年の世界市場の台数は、EMEAを除くすべての地域で比較的堅調に推移すると予想されます。
リフト トラック市場の数年間の驚異的な成長により、サプライヤーの生産能力に非常に大きな制約が生じました。市場の緩やかな減速により、リフトトラック コンポーネントの供給基盤は、供給要件をより効率的かつ効果的に満たすことができるようになり、当社は拡張された受注残をより迅速に処理できるようになります。
■運用上の視点 – リフト トラック事業
2023年第1四半期のリフトトラックの予約は、減少しているが依然として大規模なグローバル市場や、当社の延長されたリードタイムのコンテキストで大きな利益率で注文を予約することに重点を置いているなど、いくつかの要因により、堅調な前年のレベルから大幅に減少しました。2023 年第 1 四半期の予約は、予想を上回る市況と南北アメリカでの予約実績により、2022 年第 4 四半期から緩やかに増加しました。今後、2023 年の受注レベルは、緩やかな市場の見通しと、当社が引き続き利益率の高いユニットと、全製品ラインの各製品ラインの完全な生産パイプラインを維持する必要性とのバランスを取ることに重点を置いているため、機器は前年比で減少すると予想されます。予想される予約の減少と計画された生産の増加は、2022 年第 1 四半期のピークから 13% 以上減少した受注残をさらに削減するのに役立つはずです。
2023 年通年の生産量と出荷量は 2022 年に比べて増加すると予想され、予想される予約の減少と継続的なサプライ チェーンの改善により、延長されたリード タイムが短縮されます。予約率の低下と予想される生産の改善にもかかわらず、リードタイムとバックログのレベルは、しばらくの間、望ましいレベルを上回る可能性があります。ただし、2023年が進むにつれて予約がより急激に減少した場合、この拡張されたバックログはビジネスのショックアブソーバーとして機能するはずです。
ユニット予約とバックログの両方の平均価格と利益率が上昇する傾向は、主に価格設定と注文の選択性の向上により、第 1 四半期も続きました。同社は引き続き材料費と人件費の上昇を経験していますが、上昇率は大幅に鈍化しています。先行きの経済指標は、インフレ圧力が弱まっていることを示唆しており、コスト インフレは 2023 年を通じて緩やかになると予想されます。2021 年と 2022 年に発生した大幅なインフレ圧力を相殺するために、リフト トラック事業は数回の値上げを実施しました。 2023 年 3 月 31 日の時点で、当社は、これらの値上げが有効になる前に予約された、低価格で利益率の低いバックログ ユニットの高い割合を処理してきました。 2023 年には、一部の分野で進行中のコスト上昇に対処するため、価格対コストの比率がプラスになると予想しています。当社は、材料費と人件費、および関税の影響を引き続き注意深く監視し、それに応じて先物価格を調整します。コストインフレの鈍化と現在の高価格のバックログの結果として、2022年と比較して2023年には全体として平均ユニットマージンが大幅に増加すると当社は考えています。この改善は 2024 年まで続くと予想されます。これは、利益率の高い新しい予約の生産が予定されているためです。
上記の要因と、当社の成熟した戦略的イニシアチブからのメリットにより、2023 年の大幅な売上高増加と大幅な営業利益が見込まれます。リフトトラック事業の 2023 年第 1 四半期の営業利益は、当社の予想を上回りました。ただし、2023 年第 2 四半期のリフト トラックの営業利益は、2023 年第 1 四半期と比較して減少すると予想されますが、2022 年第 4 四半期の結果を大幅に上回ると予想されます。2023 年の第 1 四半期から第 2 四半期に予想される減少は、部分的には、ミックスが利益率の低い販売チャネルにシフトすることが予想されるためです。 2023 年下半期の営業利益は、上半期に匹敵すると予想されます。ただし、これらの予測は、さまざまな要因、特にグローバル サプライ チェーンと生産能力に影響を与える要因の影響に非常に敏感です。
■戦略的展望 – リフト トラック
広い視野から見ると、リフト トラック事業には、時間の経過とともに当社の競争力、市場での地位、および経済的パフォーマンスを変革することが期待される 3 つのコア戦略があります。
・低強度のアプリケーションを含め、お客様の生産性を向上させながら、所有コストを最小限に抑えます。この分野におけるリフト トラック事業の能力は、次のようなさまざまな車両イノベーションを市場に投入することによって強化されることが期待されています。新しいモジュール式でスケーラブルな製品ファミリー、トラックの電動化プロジェクト、製品の自動化、電源オプション、テレメトリー、オペレーター支援システムにおける技術の進歩。
・幅広い最終市場で幅広い顧客ニーズを満たすために会社の販売アプローチを変革することにより、業界および顧客に焦点を当てたソリューションの提供におけるリーダーとなる。そして
・ディーラーと主要なアカウントのカバレッジを効果的に調整し、ディーラーの卓越性を高め、優れたディーラーの所有権をグローバルに確保することに焦点を当てることで、独立した販売のリーダーになりましょう。当社は、優先度の高いプロジェクトを引き続き進めています。リフト トラック事業は、2022 年に EMEA および南北アメリカ市場向けに、最初のモジュール式でスケーラブルなリフト トラックを発売しました。現在の拡張されたバックログを考えると、この新しい製品ラインの生産増強は徐々に行われています。当社は、これらの製品を 2023 年半ばから後半に JAPIC 市場に投入する予定です。
新しいモジュール式のスケーラブルな製品ラインに加えて、リフト トラック ビジネスには、現在内燃エンジン トラックが主流となっているアプリケーションの電化、および電源オプション、自動化製品オプション、テレメトリー、オペレーター支援システムにおける技術の進歩に向けた主要プロジェクトもあります。同社は、2022 年後半に試験用に最初の電動燃料電池コンテナ ハンドラーをロサンゼルス港に納入しました。2023 年前半には、スペインのバレンシア港に電動燃料電池リーチ スタッカーを納入する予定です。 2023年後半までに、新しい電化燃料電池ターミナルトラクターと電化燃料電池空コンテナハンドラーをドイツのハンブルグの顧客に納入します。同社は、欧州連合内の他の電化プロジェクトのオプションも検討しています。
■連結見通し
当社は、以前の期間から保有していた低価格で利益率の低いバックログユニットを構築するためのプログラムの完了に近づいています。その結果、継続的な利益率の拡大により、2023 年通年の実質的な営業利益と純利益がもたらされるとともに、リフト トラック事業とボルゾーニ事業の両方で、当社の 7% の営業利益率目標に向けた堅実な前進が見込まれます。これらの予想は、現在のコンポーネントと人件費を効果的に管理し、生産レベルを上げ、合理的に安定した材料費と運送費を達成する当社の能力に基づいています。
在庫を削減し、現金を生み出すためのプログラムは、2023年後半に大幅な進歩を遂げると予想されます。当社は、継続的な行動計画と、設備投資と営業費用に対する継続的な規律を通じて、キャッシュフローの強化に取り組んでいます。設備投資は、2023 年通年で約 6,600 万ドルになると予想されており、その支出は下半期に向けてより重視されます。この通年の増加は、大幅に抑制された2022年のレベルと比較して、当社の施設と製品開発プログラムを適切に維持するために必要です。運転資本は、引き続き当社が重点的に取り組んでいる分野です。前の期間の生産の遅れによる構成部品の消費の遅れの結果、在庫レベルは依然として高く、パンデミック前のレベルを上回っています。手持在庫を最大限に活用する取り組みと、予想される生産率を下回る材料の購入を組み合わせることで、2023 年の残りの四半期で会社全体の過剰在庫レベルを削減できると予想されます。供給の制約は引き続き定期的に問題となりますが、当社は 2023 年が進むにつれて改善が続くと予想しています。これらの行動の結果、当社は、2022年と比較して、2023年通年の財務活動前のキャッシュフローが大幅に増加すると予想しています。
■Hyster-Yale Materials Handling, Inc.について
Hyster-Yale Materials Handling, Inc. （ハイスター・エール・マテリアル・ハンドリング株式会社）は、オハイオ州クリーブランドに本社を置き、顧客のアプリケーションの特定のマテリアル ハンドリング ニーズを満たす幅広いソリューションを提供しています。当社の完全所有の事業子会社である Hyster-Yale Group, Inc. は、主に Hyster® および Yale® のブランド名で世界的に販売されるリフト トラック、アタッチメント、アフターマーケット部品の包括的な製品ラインの設計、エンジニア、製造、販売、およびサービスを行っています。 Hyster-Yale の子会社には、Bolzoni®、Auramo®、Meyer® のブランド名で販売されているアタッチメント、フォーク、リフト テーブルの世界的大手メーカーである Bolzoni S.p.A. と、Nuvera Fuel Cells, LLC は、燃料電池スタックとエンジンに特化した代替電力技術企業です。 Hyster-Yale Group は、日本にも非連結合弁会社 (住友 NACCO) を持っています。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。