Sandvik AB（サンドビック）：2022 年 10 月 17 日
＊MSEKは百万SEK 、1SEK（スウェーデンクローナ）は約13.4円。
以下、サンドビックの2022年第3四半期レポートより抜粋。カッコ内は特に断りがない限り前年同期実績。
■ 2022年第３四半期（継続事業）ハイライト、堅実な業績と戦略の実行
・受注額：29,231 MSEK(22,870)
・固定為替レートで 16% の受注増加
・収益 （売上高）29,267 MSEK(21,725)
・収益の伸びは固定為替レートで 22%
・調整済み EBITA 5,889 MSEK(4,620)
・調整後EBITAマージン 20.1% (21.3)
・調整済み EBIT 5,519 MSEK(4,253)
・調整後 EBIT マージン 18.9% (19.6)
・税引前調整利益 5,336 MSEK(4,214)
・当期利益 3,396 MSEK(3,607)
・当期の調整利益 3,913 MSEK(3,637)
・希薄化後 1 株当たり利益 2.71 SEK (2.87)
・調整後 1 株利益、希薄化後 3.12 SEK(2.89)
・フリー営業キャッシュフロー 3,634 MSEK(3,758)
■ CEOのコメント
・Stefan Widing（ステファン・ヴィディング）社長兼CEO
今四半期の堅実な業績と戦略の実行に満足しています。当社のソリューションに対する広範な需要が強く、サプライチェーンと価格設定を効率的に管理し、成長優先事項への移行において重要な進歩を遂げました。閉鎖したロシア事業を除くと、7 四半期連続で 2 桁のオーガニックグロースを達成しました。
Sandvik Materials Technology の Alleima としての配布を完了し、成功したプロセスに終止符を打ちました。また、5 件の切削工具の買収を完了し、業界最大のバッテリー式電気自動車 (BEV) の受注を獲得し、製造ソリューションビジネスで過去最高の収益水準に達しました。ますます不確実なマクロ環境にもかかわらず、多くのことが達成されました。
固定為替レートでの総注文数は 16% 増加し、そのうち 8% はオーガニックでした。収益（売上高）は固定為替レートで 22% 増加し、そのうち 13% が本業の収益でした。また、当四半期中には、計画通りに進んでいるロシアでの段階的縮小プロセスについても最新情報を提供しました。ロシアを除くと、オーガニック注文と収益の伸びはそれぞれ 14% と 17% でした。調整後の EBITA マージンは 20.1% (21.3%) となり、取引量と通貨の増加によるプラスの影響が、インフレと買収による希薄化によって相殺されました。価格設定はまだインフレ圧力を完全に緩和しているわけではありませんが、前四半期と比べて順次改善しており、引き続き順調に進んでいます。フリー・オペレーティング・キャッシュフローは 36億 3,400 万 SEK(37億 5,800 万 SEK) に達しましたが、サプライチェーンの問題による在庫の増加が依然として妨げとなっていますが、前進するにつれて改善が続くと予想されます。
Sandvik Mining and Rock Solutions 内の需要は引き続き高く、有機的な注文の増加は 10% でした。適切な実行とサプライ チェーンの状況の緩和により、本業の収益は 16% 増加しました。当社は、3 億 5,000 万SEKに相当するこれまでで最大の BEV 注文を確保することにより、成長優先事項への移行を引き続き実現しました。さらに、機器と Automine ソリューションで構成される露天採掘の大量注文を受け取りました。9 月には、フィンランドで 600 人以上の参加者が参加するマイニングカスタマー イベントを開催し、Sandvik の自動化と BEV ソリューションを使用して、より持続可能で生産性を高めたいというお客様の要望に耳を傾けました。イベントのハイライトは、AutoMine® バッテリー電動地下ドリルリグコンセプトの発表でした。
Sandvik Rock Processing のオーガニック注文は 9% 減少しました。全体的な需要は引き続き堅調でしたが、ヨーロッパのインフラストラクチャー市場は第 3 四半期も引き続き軟調でした。本源的収益は前年同期比で 11% 増加し、ロシアを除くと 16% 増加しました。
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions 内の需要は堅調でした。すべての地域とセグメントからの貢献により、本源的受注は 9% 増加しました。当社の買収は順調に進み、製造ソリューション事業は史上最高の収益水準を達成し、四半期で初めて 10 億SEKを超えました。この四半期中、当社は丸型工具で主導的な地位を築くという野望に向けて追加の措置を講じ、丸型工具の合計 4 件の買収を完了しました。 1 つは Sphinx Tools で、医療や家庭用電化製品などの急速に成長する分野に参入しているマイクロツール企業です。
この好調な四半期を後にすると、引き続き先が不確実であること。 先行指標は次の兆候を示しています
一部の市場セグメントでは今後の景気後退が予想されますが、現段階でタイミングと範囲を予測することは困難です。その間私たちはどんな不況にも対応する準備ができており、将来についても楽観的です。 鉱業、航空宇宙、エネルギー、自動車などの重要なセグメントは、強力な成長基盤を持っているか、継続的な成長の可能性を秘めた回復途上にあります。さらに、当社の戦略的実行により、アフターマーケットおよびソフトウェア事業のシェアが向上しました。電化鉱物に対する需要と、お客様の持続可能性への強いコミットメントも、前向きです。私たちは、より回復力のある企業になるために懸命に努力し、フットプリントを最適化し、変動費の割合を増やし、危機管理計画を準備しました。 私たちの前に何が待ち受けていようとも、私たちには確固たる基盤があると確信しています。
■受注と売上
銅や金などの重要なコモディティの価格が下落したにもかかわらず、マイニング内の需要は引き続き好調であり、特にアフターマーケット事業からの大きな貢献が注目されました。鉱業の顧客の野心的な脱炭素化目標は、自動化とBEVソリューションの需要を引き続き促進しました。インフラへの投資は、欧州での軟化が続いているにもかかわらず、高水準を維持しました。 Sandvik Mining and Rock Solutions は、すべての主要地域で 2 桁の成長を記録し、特に北米からの大きな貢献が見られました。
第 3 四半期は、当グループに対する堅調で幅広い需要が特徴でした。 南アメリカと北アメリカが最も高い成長率を示し、ヨーロッパ (ロシアを除く)、アジア、オーストラリアが僅差で続き、いずれも同様に力強い成長ペースを示しました。緊張したサプライ チェーンの緩和と、第 2 四半期の広範なロックダウン後の中国での状況の改善が、出荷の改善につながりました。グループの最も強力な収益の伸びは、南アメリカと北アメリカで見られました。
為替レートの変更は、受注と収益の両方に 12% のプラスの影響を与えました。
■利益
調整後の総利益は 11,842 MSEK(9,032) となり、40.5% (41.6) のマージンに相当します。販売および管理費は 32% 増加して 6,270 MSEK(4,739) になりましたが、収益に対する比率は 21.4% (21.8) で比較的安定していました。 調整済み EBITA は 27% 増加して 5,889 MSEK(4,620) となり、マージンは 20.1% (21.3) に相当します。販売量の増加と為替の追い風にもかかわらず、利益率は構造、一時的な費用項目、および価格設定によってまだ完全に緩和されていない費用インフレによる 140 ベーシス ポイントの希薄化により低下しました。取引および換算為替レートの影響は、前年比で 10 億 4,200 万 SEK のプラスとなり、これは 180 ベーシス ポイントのプラスの利益率の影響に相当します。ストラクチャーは、マージンに 50 ベーシス ポイントの希薄化効果をもたらしました。 比較可能性に影響を与える項目は正味 SEK -5 億で、うち -6 億 SEK はロシアでの段階的縮小に関連したものでした。
正味利息は、前年同期と比較して借入額が増加したため、231 MSEK- (-57) に増加しました。純金融項目は、-1 億 8,300 万 SEK(-39) となりました。これは純利息の増加により説明されましたが、ヘッジに対する一時的なプラスの再評価効果によって部分的に相殺されました。
比較可能性に影響を与える項目を除いた継続事業の税率は 26.7% (13.7%) でした。報告された継続事業の税率は 29.6% (13.0%) でした。 前年同期の低い税率は、一部の非経常取引によってプラスの影響を受けました。
この期間の利益は 3,396 MSEK-(3,607) で、これは 2.71 SEK(2.87) の希薄化後 1 株当たり利益と 3.12 SEK(2.89) の希薄化後 1 株当たり利益に相当します。剰余価値を除いた希薄化後調整後 1 株当たり利益は、3.37 SEK (3.12) でした。
■部門別動向
＜SANDVIK MINING AND ROCK SOLUTIONS（サンドビックマイニングアンドロックソリューション）＞
■受注と収益（売上高）
前年比の受注と収益に影響を与える主な項目:
- アフターマーケットに牽引され、幅広い需要が堅調に推移。
- 総注文数の伸びは 27% で、固定為替レートでは 13% で、そのうち 10% がオーガニックでした。
- 地表の勢い – Automine ソリューションを含む大規模な地表機器の注文が四半期に確保され、Rotary Drilling の記録的な受注レベル。
- 四半期の3億5,000万SEK (432MSEK)の主要な注文を除くと、有機的な注文は前年比で11%増加しました。
- 機器の本源的受注は 6% 減少し、アフターマーケットの受注は本源的に 20% 増加しました。 ロシアを除くと、設備の伸びはプラス。
- 地域の受注状況は良好で、南米で 49% の成長が最も強く、続いて北米で 43%、アジアで 28%、ヨーロッパ (ロシアを除く) で 23% です。
- アフターマーケット事業は収益の 70% (64) を占め、機器事業は 30% (36) を占めました。
■調整後EBITA:
- 調整後 EBITA マージンは 20.3% (21.3%) でした。 取引量の増加と通貨の追い風がプラスの影響を与えました。コストの上昇は、絶対レベルでの価格設定によって相殺されましたが、依然としてマージンを希薄化させていました。
- 航空貨物のシェアの増加と年初来のコストの追い上げにより、利益率が 90 ベーシスポイント低下しました。
- 航空貨物のシェアは順次減少。
- 為替レートは、前年比 6 億 3,500 万SEKのプラスの影響を及ぼしました。
＜SANDVIK ROCK PROCESSING SOLUTIONS（サンドビックロックプロセッシングソリューション）
■受注と収益（売上高）
前年比の受注と収益に影響を与える主な項目:
- 堅実なレベルの受注、アフターマームのプラスのモメンタム-
装備に弱いながらケット。
- 為替の追い風により、総注文数の伸びはプラス 5% でしたが、固定為替レートでの伸びはマイナス 7% で、有機的にマイナス 9% でした。
- 前期からの大型注文とロシアの影響を除くと、有機的な注文は 2% 減少しました。
- ロシアを除くと、機器のオーガニック受注は前年比で 19% 減少し、アフターマーケットの受注は 6% 増加しました。
- オーストラリアでは、前年同期比 48% の成長という前向きな進展が見られました。 北米は 4% 増加しましたが、ロシアを除くヨーロッパは 24% 減少しました。
- 本源的収益は 11% と大幅に増加し、ほとんどの地域で 2 桁の成長を遂げました。
- アフターマーケット事業は収益の 57% (54) を占め、機器事業は 43% (46) を占めました。
■調整後EBITA:
- 調整後の EBITA は 3 億 7,600 万 SEK (302) となりました。
16.1% (16.9) のマージンに対応
- 利益率は販売量によってプラスの影響を受けましたが、コストの上昇は価格設定によってまだ完全には緩和されていませんでした。
- 為替レートは、前年比 1 億 3,200 万SEKのプラスの影響を及ぼしました。
＜SANDVIK MANUFACTURING AND MACHINING SOLUTIONS（サンドビックマニュファクチャリングアンドマシニングソリューション）＞
■受注と収益（売上高）
前年比の受注と収益に影響を与える主な項目:
- すべての地域とセグメントで強い需要が見られ、エネルギーと航空宇宙で最も高い成長率を示し、一般的なエンジニアリングと自動車は 2 桁の成長率を報告しました。
- 買収による良好な貢献。 総注文数は 34% 増加し、固定為替レートでは 25% 増加し、そのうちのオーガニック注文は 9% でした。
- ロシアを除くと、オーガニック注文の獲得量は 13% 増加しました
- ヨーロッパ (ロシアを除く) で 16%、北米で 14%、アジアで 8% の成長を遂げ、幅広い地域で堅調な受注を獲得。
- 記録的な収益水準を達成し、Sandvik 製造ソリューションで過去最高を記録。
- 営業日数は注文と収益に大きな影響を与えませんでした。
- 10 月の最初の 2 週間の 1 日あたりの注文数は、第 3 四半期に比べて安定していました。
■調整後EBITA:
- 調整済み EBITA マージンは 21.6% (23.1) で、販売量の増加と通貨のプラスの影響により、価格設定がコスト インフレを完全に緩和できなかったため相殺されました。
- 貸借対照表項目の再評価の影響により、利益率が 110 ベーシス ポイント低下しました。
- 買収により、マージンが 130 ベーシス ポイント希薄化されました。
- 為替レートの変更は、前年同期比で 2 億 6,100 万 SEK のプラスの影響をもたらしました。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。