・第4四半期と2021年通年の結果を発表
Hyster-Yale Materials Handling,Inc.（ハイスターエールマテリアルハンドリング ）、クリーブランド：2022年2月28日
ハイライト：
・世界のリフトトラック市場の成長が鈍化し続けているにもかかわらず、2021年第4四半期の予約は2020年第4四半期のレベルを16.5％上回りました。
・2021年第4四半期の売上は、出荷が24.2％増加したため、2020年第4四半期に比べて15.3％増加しました。
・出荷が改善され、バックログレベルが記録されたにもかかわらず、2021年第4四半期の生産は、コンポーネントとロジスティクスの可用性によって引き続き深刻な混乱を招きました。
・2021年第4四半期の連結営業損失は1億700万ドル、連結純損失は1億330万ドルでした。
・フォークリフトとBolzoniの事業では、パンデミック前の補償と利益の回復に起因する部品の不足と営業費用の増加によって引き起こされる材料費と貨物費のインフレと製造の差異。
・JAPICセグメントの営業利益に対する非現金のれんの減損費用は5,560万ドルで、これには減損費用の非支配持分の1,170万ドルが含まれ、純損失に4,390万ドルの影響がありました。
・所得税費用には、主に特定の米国および英国の繰延税金資産に対する追加の評価引当金に対する1,940万ドルの費用が含まれています。
・2022年以降、リフトトラックセグメントは、これらのトラックのコスト増加に起因する利益率の低いバックログを処理するため、2022年の四半期ごとに利益率が向上し、第3四半期の営業利益はわずかになると予想されます。
・2022年の第4四半期と2023年の堅調な営業利益。Bolzoniは同様のパターンを期待していますが、バックログが短いため、2022年にはより早い効果があります。
2021年第4四半期の営業損失には、COVID-19の出荷量とマージンへの影響により認識された、現金以外ののれんの減損費用5,560万ドルが含まれています。材料のインフレ、運賃、およびインバウンドとアウトバウンドの両方の商品に影響を与える重大なロジスティクスの制約を含むサプライチェーンの継続的な混乱は、短期および長期の予測に影響を与えました。
当社の2021年の連結営業損失は1億5,230万ドルで、2020年の営業利益は4,990万ドル、連結純損失は1億7,300万ドル、1株あたりの損失は1株あたり10.29ドルでした。2020年12月31日に終了した事業年度の純利益は3.710万ドル、つまり希薄化後1株あたり2.21ドルです。
2021年通年の財務活動前の当社の連結キャッシュフローは、2億7,800万ドルの現金の使用でした。これは、営業活動に使用された純現金2億5,350万ドルと投資活動に使用された純現金2,450万ドルで構成されていました。営業活動のための現金の重要な使用には、運転資本、特に在庫への合計1億8,080万ドルの投資が含まれます。 2020年通年の財務活動前の当社の連結キャッシュフローは1億2,320万ドルで、これは営業活動により得られた純現金1億6,690万ドルから投資活動に使用された純現金4,370万ドルを差し引いたものです。
■市場概況
2021年の第4四半期には、経済活動の増加とシェアの獲得に起因する堅調な市場により、2020年の第4四半期と比較して予約が増加しました。それにもかかわらず、市場レベルが緩和された結果、予想通り、予約は2021年の第3四半期よりも少なくなりました。予約の単価の平均販売価格は、2021年の第3四半期と前年同期の両方と比較して上昇しました。これは、当社が材料費と運賃のインフレを相殺するために価格を引き上げ続けたためです。価格の上昇は、2021年第4四半期のバックログの単位あたりの現在の平均販売価格が前の期間に比べて上昇したことにもつながりました。
第4四半期の出荷台数は、進行中のグローバルサプライチェーンとロジスティクスの制約による大幅な部品不足にもかかわらず、完全に構築および出荷できた注文をスロットに入れることができたため、パンデミック前のレベルを上回りました。 第4四半期の出荷量は増加しましたが、四半期の出荷量を差し引いた予約は、すでに歴史的に高いバックログレベルに追加され、納期は引き続き増加しました。
これらの要因により、2021年第4四半期のリフトトラックセグメントの売上は、2020年の第4四半期に比べて14.6％増加しました。売上の改善は、主に南北アメリカおよびEMEAセグメントのユニットおよび部品の数量が5,200台から増加したことによるものです。クラス1電気トラックを除くすべてのクラスで出荷台数の増加。 材料費と運賃のインフレの影響を緩和するために実施された値上げの有利な効果も、リフトトラックの売上の増加に貢献しました。
2021年を通じて、製品を出荷する当社の能力は、部品の不足とサプライチェーンの混乱によって大幅に制約されていました。これらの不足は、第4四半期にわずかに改善しただけでしたが、アジアからの輸送コンテナの入手可能性の欠如、米国の港での混雑、および米国の港で商品を受け取った後の移動に利用できるトラックの不足が原因で発生しました。これらすべての要因により、予定されている当社の部品の受け取りが制限されています。当社は、さまざまな配送方法とベンダーを使用して、コンポーネントの保護に多大な努力を払ってきました。ただし、代替の輸送方法の限られた利用可能性と、当社のトラックの注文に応じて高度に構成された性質により、必要なさまざまなコンポーネントを提供できる代替ベンダーは非常に限られており、その結果、これらの制約にうまく対処することができます。 非常に困難でした。
主にこれらの要因により、また売上が増加したにもかかわらず、リフトトラック事業は2020年第4四半期の営業利益2,440万ドルに対し、調整後営業損失は3,760万ドルでした。業績の大幅な減少は主に大幅な減少によるものでした。主に2020年に中断されたパンデミック前の報酬と利益の回復の結果としてのアメリカ大陸およびEMEAセグメントの粗利益および営業費用の増加。粗利益は主に6,860万ドルの費用の増加の結果として減少しました。すでに受注残にあるトラックの大幅な材料費と貨物のインフレ、および販売構成の利益率の低いリフトトラックへのシフトにより、1,750万ドルの増加。さらに、サプライチェーンとロジスティクスの制約に起因するコンポーネントの不足は、バックログで製品を生産および出荷する当社の能力に深刻な影響を及ぼし、2020年の第4四半期よりも1.030万ドル高い製造コストをもたらしました。
数量の増加と部品販売の利益率の向上は、材料費と輸送費の大幅な増加を部分的に相殺するだけでした。 JAPICセグメントにおける5,560万ドルの非現金のれんの減損費用は、報告された営業損失を9,320万ドルに増加させました。
地理的なリフトトラックセグメントの3つすべてが、これらの材料費と運賃の不利な増加の影響を受けましたが、南北アメリカのセグメントが最大の影響を受けました。南北アメリカでは、2021年の第4四半期に前年同期よりもユニットと部品の数量が増加したことによる売上の20.2％の増加の恩恵は、価格の上昇を差し引いた材料費と運賃の5,630万ドルの増加によって相殺されました。1,600万ドルの売上構成は、利益率の低いリフトトラックへのシフトと、アメリカの製品製造能力を制約するコンポーネントの不足に関連する非効率性に起因する製造コストの上昇、および営業費用の増加です。
これらの要因により、2020年第4四半期の営業利益は2,420万ドルでしたが、2021年第4四半期の営業損失は3,100万ドルになりました。
2021年の第4四半期に、EMEAセグメントの売上高は、2020年の第4四半期に比べて4.1％増加しました。これは、ユニットおよび部品の数量の増加による利益が、不利な外貨の動きによって部分的に相殺されたためです。EMEAは、2020年第4四半期の営業利益が710万ドルであったのに対し、260万ドルの営業損失を報告しました。結果が低下したのは、材料費と運賃が870万ドル増加したことによるものです。 480万ドルの生産遅延と、前年に受け取った130万ドルのパンデミック関連の政府支援インセンティブの欠如です。前年度の四半期に200万ドルのリストラ費用が発生しなかった結果としての営業費用の減少は、EMEAの結果の減少を部分的に相殺しました。
JAPICセグメントの調整後営業損失は、2020年第4四半期の報告された営業損失690万ドルから、2021年第4四半期に400万ドルに減少しました。運賃と追加の製造費。 材料インフレ、輸送費、重大なロジスティクスの制約など、パンデミックに関連したサプライチェーンの継続的な混乱が当社の短期および長期予測に影響を与えたため、JAPICセグメントは55.6ドルの現金以外ののれん減損費用を実現しました。その結果、JAPICセグメントは5,960万ドルの営業損失を報告しました。
■ハイスターエールグループの戦略的展望
2022年には、世界のリフトトラック市場は2021年の歴史的な高値から後退すると予想されますが、それでもパンデミック前のレベルよりも高い水準にあります。この市場見通しの結果として、リフトトラック事業は2022年に2021年と比較して予約数が大幅に減少すると予想しており、減少率は第4四半期に緩やかになると予想されています。
2021年、当社は、サプライチェーンのロジスティクスの制約とコンポーネントの不足が続いたため、目標をはるかに下回る生産と出荷のレベルを経験しました。これらの制約は、2022年の第3四半期の初めまで続くと予想されますが、今年の前半に緩和し始めます。サプライチェーンの制約と不足の影響を緩和するために実施された当社の強力なバックログとアクションを考慮すると、通年の出荷は2021年よりも2022年に大幅に増加すると予想されます。
大幅な材料費のインフレと高い運賃、および関税除外の非更新により、2021年と比較して2022年も引き続き部品と運賃のコストが高くなると予想されます。インフレは2021年の第4四半期も上昇を続けましたが、 わずかに低い変化率。 ただし、2022年にはさらに緩やかなコスト上昇が続くと予想されますが、材料費がピークに達したことを示唆する兆候がいくつかあります。 このコストインフレを考慮して、リフトトラック事業は2021年の間に数回値上げを実施しましたが、2022年の最初の9か月に生産のためにスロットに入れられたバックログの注文の多くは反映されていません これらすべての価格上昇の完全な効果です。 一方、新規予約は、生産時に予想される将来のコストに基づいて、目標マージンに近い状態で行われています。
その結果、当社は、単価の引き上げが実施されてから出荷時に売上が実現するまでの時間差により、2022年の第1四半期も非常に低いマージンを経験し続けると予想しています。その後、マージンは、より高いマージンのすでに予約されたトラック、および予約されると予想されるトラックが生産および出荷されると予想される第4四半期にはるかに強いマージンで、連続する2022四半期にわたって増加すると予想されます。
当社は、サプライチェーンとロジスティクスのコスト、コンポーネントの可用性、および関税の除外を管理するために積極的に取り組み続け、それに応じて価格を調整し続けます。これらの要因の結果として、リフトトラック事業は、2022年の第1四半期に大幅な営業損失と純損失、第2四半期に緩やかな損失、第3四半期に収益性、第4四半期に大幅な利益を見込んでいます。
戦略的な観点から、Hyster-Yale Groupには、コストと価格の不一致の現在の時期から生じる当社の競争力、市場での地位、および経済的パフォーマンスに変革をもたらすと予想される3つのコア戦略があります。
1つは、顧客の生産性を高めながら、最小の所有コストを提供することです。この戦略的イニシアチブの主な焦点は、新しいモジュール式でスケーラブルな製品プロジェクトです。これらのプロジェクトは、低強度のアプリケーションを含む当社の顧客に低い所有コストと生産性を提供することにより、市場での地位を高めるための基礎を築くことが期待されます。
これに加えて、現在内燃機関トラックが主流となっている用途向けのトラックの電動化、自動化製品オプション、および遠隔測定とオペレーター支援システムの提供を目的とした主要プロジェクトがあります。
2番目のコア戦略は、業界および顧客に焦点を合わせたソリューションの提供においてリーダーとなることです。この戦略的イニシアチブの主な焦点は、顧客のニーズを満たすために業界に焦点を当てたアプローチを使用することにより、会社の販売アプローチを変革することです。
3番目のコア戦略は、独立した流通のリーダーになることです。この戦略的イニシアチブの主な焦点は、ディーラーと主要なアカウントのカバレッジ、ディーラーの卓越性、およびグローバルなディーラーの卓越した所有権の確保にあります。
これらのコア戦略、現在のバックログの潜在的な出荷量の増加と2022年の予想予約、および価格の上昇の結果として、リフトトラック事業は2022年の第1四半期の大幅な営業損失から実質的な営業利益と純額に移行すると予想しています。 第4四半期の売上は、下半期の改善により上半期の損失を相殺する以上のものになると予想されています。 この期間中、当社は製品および輸送コストの安定化と、コンポーネントおよびロジスティクスの可用性の向上に対する継続的な期待を予測しています。
当社はまた、追加のモジュール式でスケーラブルな製品ファミリーの継続的な導入と、この期間および長期にわたるコスト削減イニシアチブの継続的な実施を期待しています。 同社は2022年にコスト、価格、生産量を調整しているため、リフトトラック事業は2023年に堅調な営業利益と純利益をもたらすと予想されています。
■連結業績見通し
サプライチェーンの制約による継続的な大幅な部品不足、大幅な材料費および運賃のインフレ、ならびにNuveraでの継続的な損失を考慮すると、当社は、連結ベースで、第1四半期に大幅な純損失を予想します。第2四半期には依然として大きな純損失があり、第3四半期にはほぼ損益分岐点があり、2022年の第4四半期にはかなりの純利益があります。
これらの予想は、部品不足の合理的な解決と材料費および輸送費の相対的な安定化に基づいています。 ただし、第4四半期の純利益は、最初の9か月で発生した損失を完全に相殺することは期待されていません。
当社は、流動性を保護するように設計された方法で、2022年の資本的支出、営業費用、およびその生産計画を管理しています。 2022年の設備投資額は約3,150万ドルと見込まれます。当社は、特定の戦略的プログラム投資のタイミングの遅れを含め、現金流出を削減するために営業費用を厳格に管理するプログラムを実施しました。当社はこれらの資本的支出および事業への投資を時間内に行うことを期待していいますが、流動性の維持は引き続き優先事項であります。
トラックを製造および出荷する当社の能力は、特定の重要なコンポーネントの部品不足によって大幅に制約されましたが、トラックの製造に必要な残りのコンポーネントが受領され、在庫に追加されたため、在庫レベルが大幅に増加しました。 これに関連して、当社は、現在の在庫を使用して、重大な部品不足のために生産が大幅に遅れているトラックを製造することにより、在庫を大幅に削減することを期待しています。
2021年12月31日現在の当社の手元現金は6.550万ドル、負債は5億1,850万ドルでしたが、2021年9月30日現在の手持ち現金は6.140万ドル、負債は4億2,800万ドル、手持ち現金は1億円5,140万ドル、負債は2億8,920万ドルでした。 2021年12月31日現在、当社は、2021年9月30日現在の2億4,590万ドルおよび2020年12月31日現在の2億6,640万ドルと比較して、当社のリボルビング信用枠の下で約1億6,500万ドルの未使用の借入能力を有していた。
■ Hyster-Yale Materials Handling,Inc.（ハイスターエールマテリアルハンドリング株式会社）について
オハイオ州クリーブランドに本社を置くHyster-Yale Materials Handling,Inc.は、顧客のアプリケーションの特定のマテリアルハンドリングのニーズを満たすための幅広いソリューションを提供しています。当社の完全所有子会社であるHyster-YaleGroup,Inc.は、主にHyster®およびYale®のブランド名で世界的に販売されているリフトトラック、アタッチメント、およびアフターマーケット部品の包括的なラインを設計、エンジニアリング、製造、販売、およびサービスしています。
Hyster-Yaleの子会社には、Bolzoni®、Auramo®、Meyer®のブランド名で販売されているアタッチメント、フォーク、リフトテーブルの世界的な大手メーカーであるBolzoni SpAと、燃料電池スタックとエンジンに焦点を当てた代替電力技術会社であるNuvera Fuel Cells,LLCが含まれます。
Hyster-Yaleはまた、日本（Sumitomo NACCO：住友ナコ）と中国（Hyster-Yale Maximal）で重要な合弁事業を行っています。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。