Sandvik AB（サンドビック、本社：スウェーデン・Stockholm）は１月21日、2020年第4四半期(10～12月）と2020年（1～12月）の業績を発表した。
以下、サンドビックの2020年第４四半期・通期レポートより抜粋。（本文6,500字、図表4点）
■MARKET DEVELOPMENT（第4四半期の市場概況）
当グループの本源的受注はややマイナスでしたが、主要受注を除くと、鉱業の旺盛な需要に支えられ、2019年第1四半期以来初めて前年比プラスの発展を示しました。航空宇宙および石油・ガスの需要は引き続き抑制されましたが、エンジニアリング、特に自動車の顧客活動はこの期間に激化しました。
Sndvik Materials Technologyの本源的受注は順次改善しましたが、前年同期と比較して-31％減少しました。エネルギーセグメント向けの高度な管状製品で前年同期に11億SEKの主要な注文を受けたものを除くと、Sndvik Materials Technologyの本源的注文の取り込みは-7％減少しました。欧州の一部の需要は、自動車および鉱業活動に牽引されて順次改善し、全体的な本源的受注は前年比で-2％減少しました。北米は-23％減少し、アジアの受注は4％増加しました。これは、この地域の継続的な景気回復を反映しています。 為替レートの変更は、受注と売上の両方に-9％の悪影響を及ぼしました。
■EARNINGS（利益）
報告された粗利益は8,644百万SEK（10,380）に達しました。調整後粗利益は、-6％の本源的売上の減少の影響を受けて、-15％減少して9,147百万SEK（10,786）になりました。 調整後の粗利益率は40.8％（40.6）に増加しました。比較可能性に影響を与える項目を除いた販売管理費は、前年同期比で-19％減少し、最も大きな減少が見られました。報告ベースの売上に対する全体的な比率は18.4％（21.4）に減少しました。調整後営業利益は-11％減少し、4,505百万SEK（5,066）に達し、調整後営業利益は20.1％（19.1）に増加しました。
Sandvik Materials Technologyの金属価格の影響を除いた調整後営業利益は、当期に129百万SEKで、-11％減の4,375百万SEK（4,892）でした。金属価格の影響を除いた調整後営業利益率は、第4四半期で19.5％（18.4）、2020年通年で17.1％（18.4）でした。為替レートの変更による影響は、前年比SEK-494百万でマイナスでした。
コスト削減策は、マイナスの年が年の内部売上成長率-6％に与える影響を相殺しました。2019年7月に発表されたコスト削減活動による節約の影響は、当四半期に約180百万SEKに達しました。当四半期の一時的な節約額は750百万SEKで、裁量的支出の減少と労働時間の短縮に関連しています。2020年に発表された新しいコストイニシアチブは、第4四半期に35百万SEKのわずかな影響しか及ぼしませんでした。
これらの対策による節約の大部分は、2021年以降に影響を及ぼします。報告された営業利益は、主に発表されたリストライニシアチブの費用に関連する -1,018百万SEKの比較可能性に影響を与える項目の影響を受け、貯蓄の大部分は2021年に影響を及ぼしました。利息純額は-96百万SEK（-120）に減少しました純財務項目は-80百万SEK（-274）であり、減少は主に再評価およびヘッジ効果に関連しています。
継続事業の基礎となる税率は、営業利益の比較可能性に影響を与える項目に関連する悪影響を除いて、24.1％（17.5）でした。継続事業に対する報告された税率は、グループ全体で22.7％（118.5％）および22.8％（136.5）でした。最終結果はSEK2,633百万（-87）であり、これはSEK 2.10（-0.06）の1株当たり利益およびSEK 2.68（3.21）の調整後1株当たり利益に相当します。
■Stefan Widing（ステファン・ウィディング）社長兼CEOのコメント
・記録的なレベルでマージンを持って成長へのシフト
10月初旬に見られた回復のペースは第4四半期を通して続いた。ロングサイクルマイニング事業の需要は旺盛で、ショートサイクル事業は順次増加しました。その結果、当グループの本源的受注（主要受注を除く）は、前年同期比で3％増加しました。
Covid-19の影響で売上が減少したにもかかわらず、当四半期の調整後利益率は20.1％（19.1）と大幅に改善されました。これは、厳格なコスト管理と俊敏性の確認である短期および長期の節約イニシアチブに支えられています。
今年の厳しい市場環境の中で。当四半期中に、当社は前年度と比較して約920百万SEKの節約と、グループの裁量的支出の削減を実現しました。ただし、通貨による逆風は、報告された売上と営業利益の両方に影響を及ぼしました。
2020年通年の本源的受注と売上は、Covid-19のパンデミックの影響を大きく受けて、それぞれ-12％と-11％減少しました。同時に、Sandvikは16.9％（18.6）の弾力性のある調整済みマージンを維持することができました。
Sandvik Mining and Rock Technologyの受注は過去最高を記録し、前年比15％増加しました。これは、機械の勢いが継続し、アフターマーケット事業の業績が改善したためです。当四半期中に、Sandvik Mining and Rock Solutionsの事業領域の一部となる、市場をリードする安全ソリューション企業であるDSI Underground を買収する契約を発表しました。DSI Undergroundの消耗品事業は、売上プロファイルに安定性を追加し、Sandvikの地下採掘サービスを強化し、全体的な成長の野心における重要なステップです。
Sandvik Manufacturing and Machining Solutionsの本源的受注は、自動車とアジア、特に中国での活動の増加によって大幅に改善されたものの、前年比で-7％減少しました。 12月の1日の受注は、前年同月半ばのマイナスでしたが、この傾向は1月の第1週に改善し、受注は1桁台前半のマイナスの範囲でした。 12月には、高速度鋼と超硬ソリッド工具のサプライヤーであるMiranda Toolsと、数値制御、シミュレーション、検証、最適化のソフトウェアの世界的リーダーである米国を拠点とするCG Techの買収を完了しました。
Sandvik Materials Technologyの受注は-31％減少しました。前年同期の先進管状製品の11億SEKの主要な受注を除くと、石油およびガスの需要が引き続き低迷しているため、受注は-7％減少しました。これは、産業用暖房および消費者関連セグメント内の需要の増加によって部分的に相殺されました。
この四半期は楽観的な見方が強まり、活動の度合いが高いことが特徴でしたが、それでも私たちはCovid-19の第2波の真っ只中にいます。短期的な影響を予測することは依然として困難であり、長期的には、パンデミックおよび経済政策の決定の処理が回復の速度と強さを決定します。その間、私たちの優先事項は、従業員と顧客を安全に保つための予防措置を継続し、私たちの前にある興味深い成長の機会を捉えながら、貯蓄イニシアチブの実行に集中し続けることです。
取締役会は、1株当たり4.50SEKの普通配当を提案しています（0）。さらに、取締役会はSEK2.00の追加配当を提案しています。この合計レベルは、現在の市況と、成長の野心をサポートするための継続的な堅実なバランスシートの優先順位を考慮に入れています。配当提案は、Sandvikグループの調整後EPSの合計の75％（0）に相当します。
■部門別動向
＜SANDVIK MACHINING SOLUTIONS＞
総受注量は、機械とアフターマーケットの両方で力強い発展を遂げ、前年比で15％増加しました。根底にある感情は引き続き堅調であり、期間中にいくつかの重要な注文を受けました。
受注と売上に毎年影響を与える主な項目：
- 機械の総受注量は23％増加し、過去最高に達しました。これは、全体的な堅調な感情と地下採掘機械および自動化の受注に支えられています。
- アフターマーケットの受注は、部品とサービスによって8％増加しました。
- すべての地域が前向きな発展を示し、アフリカ/中東は31％の成長率、アジアは9％の成長率を示し、ヨーロッパと北米の両方が2桁台前半から半ばの成長率を記録しました。
- アフターマーケット事業は売上の55％（55）を占め、機械事業は45％（45）を占めました。
調整後営業利益は、主に為替レートにより、前年同期比-11％減少しました。調整後の営業利益率はわずかに増加して21.7％（21.6）になり、強力な売上と貯蓄措置に支えられて史上最高に達しました。
調整に影響を与える重要な項目。 営業利益と調整 営業利益：
- 2019年に発表されたコスト対策による節約額は30百万SEK、一時的な節約額は約225百万SEKでした。
- DSIアンダーグラウンドの買収に関連する84百万SEKの費用が四半期に請求されました。
- 為替レートは、前年比で-338百万SEKのマイナスの影響を及ぼしました。報告された営業利益は2,480百万SEK（2,645）、営業利益は22.9％（21.7）でした。
10月9日、探鉱事業の売却が発表され、12月24日、地下採掘およびトンネル内の安全ソリューションの世界的リーダーであるDSI Undergroundの買収が発表されました。
Covid-19アップデート
当四半期の生産への影響は軽微であり、供給と流通の両方が計画通りに進みました。
＜SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY＞
受注と売上は前年比で減少しました。3つの主要な地理的市場はすべてネガティブな展開を示しましたが、ヨーロッパとアジアの一部での顧客活動は、2020年の初期に指摘された低水準から激化しました。北米での自動車に対するよりポジティブな感情も注目されました。1月の最初の2週間の毎日の受注摂取量は、前年比で1桁台前半のマイナスの範囲でした。
受注と売上に毎年影響を与える主な項目：
- 本源的売上の最大の減少は北米で見られ、ヨーロッパがそれぞれ-21％と-10％減少しました。アジアの減少は-4％で、中国の前向きな発展は国内消費に牽引されました。
- 欧州では、ドイツとイタリアの受注は、自動車の好調な回復により、前年同期と比較してわずかにマイナスにとどまりました。
- 営業日数は、受注と売上の両方に0.5％のわずかなプラスの影響を及ぼしました。
- タングステン粉末事業であるWolframは、顧客活動の激化により受注が大幅に改善したことを指摘しました。
調整後営業利益は1,742百万SEK（2,000）で、前年同期比で-13％減少しました。調整後の営業利益率は21.4％（20.3）に向上しました。
調整に影響を与える重要な項目。 営業利益と調整 営業利益：
- 2019年に発表されたコスト対策による節約額は120百万SEKで、一時的な節約額は約410百万SEKでした。発表された2020年の新しいイニシアチブによる節約は、当四半期に15百万SEKの影響を及ぼしました。
- 為替レートの変更は、前年比で-125百万SEKのマイナスの影響を及ぼしました。
報告された営業利益は894百万SEK（2,000）、営業利益は11.0％（20.3）です。当四半期中に、米国を拠点とするCG Techとインドの企業Miranda Toolsの買収が完了しました。 Sandvikはまた、米国の個人所有ソフトウェア会社であるOqtonの少数株式を取得しました。
Covid-19アップデート
事業領域は、その運営に大きな混乱はありませんでした。期間中に勢いが改善したにもかかわらず、Covid-19のパンデミックは、航空宇宙および石油・ガスセグメントの需要に引き続き大きな影響を及ぼしました。
＜SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY＞
受注は、主に前年同期にエネルギーで大量の受注があったため、有機的に-31％減少しました。主要な受注を除くと、受注の取り込みは-7％でした。売上の減少は、バックログに支えられて、-10％とそれほど急激ではありませんでした。アジアを除く主要地域の受注は、前年同期を下回りました。
受注と売上に毎年影響を与える主な項目：
- チューブは負の順序の摂取量を記録し、最も弱いセグメントは石油とガスおよび航空宇宙であり、連続的な改善の兆候はありませんでした。
- 前年度の高度な管状製品の主要な受注を除いて、SEK 1,089百万で、受注の取り込みは-7％でした。
- 医療および消費者関連のセグメント、ならびに産業用暖房の強力な発展。
- 合金サーチャージは、前年比でそれぞれ約-2.8％と-3.2％の受注と売上に影響を与えました。
金属価格の影響を除いた調整後営業利益は合計399百万SEK（485）であり、基礎利益率は11.6％（12.1）でした。金属価格のプラスの影響を含めると、調整後の営業利益は 528百万SEK（659）に減少し、調整後の営業利益率は15.4％（16.4）に減少しました。
調整に影響を与える重要な項目。 営業利益と調整 営業利益：
- 石油およびガスおよび航空宇宙における請求額の減少および不利な混合による悪影響は、産業用暖房および消費者関連製品内の正の混合によって部分的に相殺されます。
- 2019年に発表されたコスト対策による節約額は20百万SEKで、一時的な節約額は約40百万SEKでした。 2020年に発表された新しいイニシアチブによる節約は、当四半期に20百万SEKの影響を及ぼしました。
- 為替レートは、前年比で-43百万SEKのマイナスの影響を及ぼしました。
- 金属価格の変更は、前年比で-45百万SEKのマイナスの影響を及ぼしました。
報告された営業利益は371百万SEK（604）であり、営業利益は10.8％（15.0）でした。
Covid-19アップデート
一時的なシャットダウンがあったものの、四半期中の生産はCovid-19パンデミックの影響をほとんど受けませんでした。供給と流通のチェーンはほとんど無傷のままでした。 市場の弱さは、石油・ガスおよび航空宇宙分野で依然として高いままです。
■2020年通年（2020年1~12月）
2020年通年では、Sandvikの製品の需要はCovid-19を背景に昨年に比べて減少し、本源的受注量は-12％減少しました。大量受注の影響を除くと、減少は-10％でした。売上は有機的に-11％減少しました。鉱業を除くほとんどの顧客セグメントで、根底にある顧客活動が減少しました。
2020年の通年では、エネルギー、自動車、航空宇宙の各セグメントに高いレベルの不確実性が見られ、期間後半には自動車に対するセンチメントが改善しました。Sandvikの製品の受注は、ヨーロッパと北米の2つの主要地域でそれぞれ-18％と-22％の割合で減少し、アジアでは-4％減少しました。
為替レートの変更は、受注と売上にそれぞれ-4％の悪影響を及ぼしました。Sandvikの受注は86,287百万SEK（104,075）で、売上は86,404百万SEK（103,238）であり、帳簿対請求書の比率が100％であることを意味します。
調整後営業利益は前年比-24％減の14,563百万SEK（19,219）、調整後営業利益率は16.9％（18.6）でしたが、コスト対策により、前年のマイナスの影響の一部が内部売上の伸びに影響を及ぼしました。金属価格の影響を除いた調整後営業利益率は17.1％（18.4）でした。
報告された営業利益は-16％減少して11,216百万SEK（13,386）になり、営業利益率は13.0％（13.0）でした。金属価格の変更は、-172百万SEK（274）の悪影響を及ぼしました。純財務項目は54百万SEK（-1,237）であり、財務項目後の利益は11,270百万SEK（12,150）でした。
継続事業の基礎となる税率は22.8％（23.5）でした。グループ合計の基礎となる税率は22.9％（23.8）であり、グループ合計の報告された税率は22.4％（28.6）でした。
当期利益は、継続事業で 8,753百万SEK（8,728）、グループ合計で8,721百万SEK（8,523）でした。継続事業の1株当たり利益は6.99SEK（6.97）でしたが、グループ全体の1株当たり利益は 6.96SEK（6.81）でした。純負債は前年比で26億SEK（11.1億SEK）に減少し、純負債資本比率は0.04（0.18）になりました。
この年、5つの買収が終了しました。Sandvik Material TechnologyがSummerill Tube Corporationを買収し、Sandvik Manufacturing and Machining Solutionsが切削工具のQuimmico Centro Technológico（QCT）部門を買収し、Miranda ToolsとCG Tech、Sandvik Mining and Rock TechnologyがAllied Construction Products LLCを買収しました。
DSI Undergroundを買収する契約も締結されました。これは、終了時にSandvik Mining and Rock Solutionsで報告され、2021年半ばに予定されています。
さらに、Sandvik Drilling and Completions（Varel Oil＆Gas）の売却、およびXiamen Golden Egret Special Alloy Co.,Ltd.（Gesac）の少数株式の売却が完了しました。
この年、Sandvik Mining and Rock Technologyが探鉱事業を売却することも発表されました。この取引は2021年上半期に完了する予定です。
＊リリース内容から「ですます調」で表記しています。