Parker Hannifin Corporation （パーカー・ハネフィン、本社：米国オハイオ州CLEVELAND）：2019年4月29日
・パーカーの魅力的なマージン、高成長事業のポートフォリオを戦略的に強化
・補完製品を含む工業材料に年間売上高で約11億ドルを追加
・パーカーの本業の成長、EBITDAマージン、キャッシュフロー、EPSに順応すると予想
・革新と製品の信頼性の豊かな歴史と文化的に調和
・材料科学機能、電化製品および航空宇宙製品の提供を強化
・電話会議を本日開催の午前8時30分ET
モーションおよび制御技術の世界的リーダーであるパーカー・ハネフィン・コーポレーション（以下、パーカー）は本日、LORDコーポレーション（以下、LORD）を約36.75億ドルの現金で買収するための最終合意を締結したことを発表しました。当該取引は各社の取締役会により承認されており、適用される規制当局の承認を受けることを含む慣習的な完了条件に服します。
ノースカロライナ州Cary,（ケアリー）に本社を置くLORDは、1924年に設立された非公開企業で、幅広い先進の接着剤、コーティング、特殊材料、振動およびモーション制御技術を提供しています。主の製品は航空宇宙、自動車、産業の市場でのミッションクリティカルなアプリケーションに使われています。LORDの年間売上高は約11億ドルで、世界の17の製造施設と15の研究開発施設で3,100のチームメンバーを雇用しています。
パーカーの会長兼最高経営責任者であるTom Williams（トム・ウィリアムズ）は次のように述べています。
「この戦略的取引は、最高の4分の1の財務業績に向かって加速させる、魅力的な利益率、工学材料のような成長事業への投資という私達の述べられた目的を強化するでしょう。LORDは、補完的な製品で私たちの材料科学の能力を大幅に拡大し、成長産業の顧客にサービスを提供し、電化や軽量化などの新しいトレンドを最大限に活用できるようになります。この取引は私たちのポートフォリオを有意に変えます。取引の円滑な終了と2つの事業の統合、そしてThe Win Strategy™の採用を通じて、当社は重要な業務上の相乗効果を享受できると考えています。パーカーとLORDの組み合わせは、パーカーの株主に大きな価値をもたらし、一時的な費用と取引関連の償却を除いた本業の成長、EBITDAの利益率、キャッシュフロー、およびEPSに増加すると予測しています。」
Lordの社長兼CEOであるEd Auslander（エド・オースランダー）は次のように述べています。
「補完的な事業セグメントで、パーカーと一緒になることで、主は私たちの壮大なビジョンを実行することができます。パーカーはすでに多くの分野でトップクラスのサプライヤーであり、当社のビジネスラインが成長、新たな市場、アプリケーションおよび新規顧客への即時アクセスを可能にしています。さらに、2つの企業は、コアバリュー、優れたビジネス洞察力、そして文化的な適合性に関して、非常によく一致しています。」
■強力な財務上および戦略上の利点を提供
・パーカーのエンジニアリングマテリアル事業を大幅に拡大し、強みのブランドを追加する：ミッションクリティカルなアプリケーションのための主な独自の独自製品、ソリューション、およびテクノロジは、パーカーの総合的なエンジニアリングマテリアル製品およびソリューションの提供を強化します。
LORDのポートフォリオには、LORD®、Chemlok®、FUSOR®、Maxlok®、LORDAdhesives®、Versilok®、LokRealease®、CoolTherm®、LORD®大容量積層（HCL）エラストマーベアリング、Dynaflex®、およびSensorCloud™などの強力なブランドが含まれます。これらのブランドは、重要なソリューションを高い価値で提供する、信頼でき、安全で信頼できる製品を反映しています。
・補完製品と市場：主力航空宇宙および防衛、付加価値の高い自動車および産業市場でのパーカーの補完製品の提供を強化し、新たな電化および軽量化の傾向を活用する機会を強化します。LORDは、グローバルな優良顧客ベースにサービスを提供し、製品ライフサイクル全体を通じて一貫してパートナーにサービスを提供します。
・実質的なシナジーの可能性：パーカーは、2023年通年までに約1億2,500万ドルの税引前の稼働率のコストシナジーを実現すると予想しています。これらのシナジーを達成するための累積コストは、約8000万ドルと予想されます。相乗効果は、サプライチェーンやリーン生産性などのWin Strategyイニシアチブの実施、そして販売管理（SG&A）からもたらされると期待されています。クロスセリングの機会と世界市場での流通は、時間の経過とともに収益の相乗効果が増加すると予想されます。
・重要な株主価値を追加し、EBITDAマージンを増加させます。：この取引は、最初の12か月以内のパーカーの本源的成長、EBITDAマージン、キャッシュフロー、EPSに増加し、一時費用と取引関連の償却を調整した後、5年目までに一桁台の高いROICを達成する予定です。
■組織とリーダーシップ
取引が完了すると、主はパーカーの工業材料グループと統合されます。
Williams（ウィリアムズ）氏は、次のように述べています。「それぞれが安全性に重点を置いているチームや文化に参加し、高性能チームに参加する人々、顧客経験、収益性の高い成長、および最高のパフォーマンスを実現します。両社の長い歴史の上に築かれた当社の共通の価値観は、両社を理想的なものにしています。」
■資金調達および配当
パーカーは、新しい債務を使って取引の資金を調達する予定です。取引完了後、パーカーは、投資適格の高い信用プロファイルを維持することを期待しています。
年間の増配の記録を維持しながら、この取引が5年間で純利益の平均約30〜35％を占めるパーカーの配当性向に影響を与えることは予想されていません。
■承認と締め切りまでの時間
この取引は今後4〜6ヶ月以内に完了すると見込まれており、適用される規制当局の承認を受けることを含む、通常の取引完了条件に従うものとします。
■顧問
Barclays（バークレイズ）は財務顧問を務め、クラバス、スワイン＆ムーア法律事務所はパーカーの弁護士を務めています。 Morgan Stanley＆Co. LLC（モルガン・スタンレー）が財務アドバイザーを、Jones Day（ジョン・デイ）が主の弁護士を務めています。
■パーカー・ハネフィンについて
Parker Hannifinは、モーションおよび制御技術におけるFortune 250の世界的リーダーです。 100年以上にわたり、同社は幅広い多様な産業および航空宇宙市場で顧客の成功を設計してきました。パーカーは、S＆P 500インデックスの上位5つの最長配当増加記録の中で、63年間連続して株主に支払う1株当たりの年間配当を増やしました。
■ロードコーポレーションについて
LORD Corporationは、リスクを大幅に減らし製品性能を向上させる、信頼性の高い接着剤、コーティング、振動および動作制御技術を開発している、多様な技術と製造会社です。 90年以上にわたり、LORDは革新的な航空宇宙、防衛、自動車、および産業用ソリューションを提供するために、顧客と共同で取り組んできました。