油圧式ローダークレーンのトップメーカー、独PALFINGER(パルフィンガー、ベルグハイム）が７月27日に発表した2017年上半期業績によると、売上高は前年同期比13.2％増の７億5,380万ユーロ、EBITは同2.9％増の6,680万ユーロ、純利益は同2.8％減の3,860万ユーロとなった。2017年通期は売上高14億5,500万ユーロ、営業利益率10％を見込んでいる。
発表によると、2017年上半期において、PALFINGERは引き続き堅調に成長した。地球環境は異質であったものの、全体的な肯定的な傾向は継続したままであった。欧州、ロシア、中国の好業績、そして2016年以降のPALFINGERグループの買収は事業の拡大に大きく貢献した。SEAセグメント（海洋事業）では、PALFINGERは報告期間中の石油・ガス危機に関連して有機的な減少を抑制した。北米および海洋事業における進行中の再編は利益に悪影響を及ぼし、数ヶ月以上継続すると見込まれている。それにもかかわらず、PALFINGERの2017年目標は、2桁の営業利益率（リストラ費用により標準化された）を達成することであり、EBITnマージンは10.2％で、上半期にはすでに達成された。
2016年上半期の売上高は6億6,560万ユーロから13.2％増加し、前年同期の実績を更新した。LANDセグメントでは収益は6.3％増加したが、SEAセグメントでは、Harding Groupの買収を反映してPALFINGERが65.2％の成長を記録した。その結果、このセグメントの連結売上高への貢献は前年の11.7％に対し17.1％だった。
PALFINGER AGのCEO、Herbert Ortnerは次のように述べている。
「私たちは成長し続けています。当社の柔軟性により、世界中のさまざまな地域でさまざまな程度で市場機会を活用することができます。さらに、EBITnの2桁のマージンを達成するための2017年の収益性目標を既に達成しています。受注が継続的に多いため、2017会計年度の記録的な収益を再び達成することができると楽観的です。当社の進行中の事業再構築の努力は、長期的な収益にプラスの影響を与えると予想されている」
■LANDセグメント
欧州の経済回復は依然としてEMEA地域で認識されている。特に、近年中断されていた建設業やインフラストラクチャーでは代替投資の恩恵を受けた。
北米での再編は重要な成功をもたらした。製品ポートフォリオの改訂が進んでおり、最初に新しく開発された製品が市場に投入される予定。ローダークレーンの需要が引き続き満足できるものであれば、北米の収益性は今後数カ月の間に増加すると予想される。南アメリカでは、非常に困難な市場環境で引き続き稼働したが、景気後退は底を打ってきた。
アジア、特に中国では、SANY(三一)とのパートナーシップが、健全なビジネス開発の基礎となる。 Sany-Palfingerのジョイントベンチャーは、報告期間中、満足のいく収益の増加を記録した。ロシア/ CISでは、経済環境は依然として挑戦的なものであり、地方の価値創造はさらなる成長を促進した。
2017年上半期の同セグメントの収益は、2016年上半期の5億8,740万ユーロから6.3％増の6億2,460万ユーロ。ヨーロッパでは、スペインの流通会社の買収、2016年のPALFINGER Ibericaの設立、ならびにデンマークの流通パートナーPalfinger Danmark ASの買収により積極的に貢献した。
このセグメントの正規化EBITDA（EBITDAn）は、9,530万ユーロから11.3％増の1億6,550万ユーロとなった。2017年上半期のEBITDAnマージンは17.0％で、前年同期の16.3％から増加した。このセグメントに割り当てられたリストラ費用は、報告期間中、750万ユーロであったのに対し、2016年上半期の410万ユーロと比較して増加した。
■SEAセグメント
2017年の上半期、石油・ガス業界の緊迫した状況の結果、SEAセグメントの事業環境は依然として非常に困難だった。それにもかかわらず、PALFINGERは、Harding Groupの買収を除いて、2016年上半期とほぼ同じ水準で収益を維持することに成功した。
報告期間中、受注水準は一部の地域で増加しており、市場状況が安定している。 PALFINGERは、目標を絞ったリストラを通じて、将来の上昇を促すことを目指している。PALFINGERの設立された海洋事業とHarding Groupとの間のシナジーを活用する目的で、韓国とオランダの事業拠点と拠点の統合などの施策がすでに実施されている。Harding Groupとの統合は年末までに予定されている。
2017年上半期のSEAセグメントの収益は1億2,920万ユーロとなり、前年度の7,820万ユーロより65.2％増加した。この収益の増加は、2016年6月末のHarding Groupの買収を反映している。
当該セグメントの標準化EBITDA（EBITDAn）は、2016年上半期の520万ユーロから590万ユーロに増加した。EBITDAnのマージンは、前年同期の6.7％から4.6％に上昇した。これは、既存の海洋部門の現在の事業量が低いことと、まだHarding Groupが採用していない可能性を明確に示している。このセグメントで発生した再編費用は、2016年上半期の90万ユーロに対し、250万ユーロであった。
■主要財務の状況
リストラ費用（EBITDAn）によって標準化されたEBITDAは、93.2百万ユーロから13.5％増の1億5,550万ユーロに増加した。EBITDAnマージンは14.0％で安定していた。 EBITnは7,140万ユーロから7,710万ユーロに増加し、EBITnマージンは2桁のレンジに戻り、10.2％に達した。
報告期間中、リストラ費用は、2016年上半期の650万ユーロに対し、1,020万ユーロであり、主に北米および海上事業における取り組みの結果として発生した。営業利益（EBIT）は前年比2.9％増の6,490万ユーロから6,680万ユーロに増加した。PALFINGERグループの財務結果は、2017年の上半期に-730万ユーロに減少した。この120万ユーロの減少は主に、買収に関連する資金調達コストによるもの。法人所得税の費用は、2016年上半期の1,460万ユーロから2017年上半期の1,530万ユーロに増加した。したがって、2017年上半期の連結純利益は前年同期比2.8％減の3,860万ユーロ（前年同期3,970万ユーロ）となった。1株当たり利益は、2016年上半期の1.06ユーロと比較して1.03ユーロに達した。
収益に比例した平均流動資本は、2016年上半期の27.9％から報告期間中の27.4％に減少した。棚卸資産、未収入金および未払費用を削減する継続的な措置は、この重要な数字の継続的な改善を保証すると期待されている。株式は2016年6月30日現在5億4,090万ユーロから5億6,830万ユーロに増加した。この増加は主に剰余金の増加によるもの。自己資本比率は35.5％から35.6％にわずかに上昇した。
■見通し
PALFINGER Groupが2017年上半期に記録した高水準の受注は、残りの事業年度を通じて全体的な業績が引き続き満足できるものであると予想する理由がある。
北米および海洋事業における再編措置のほとんどは、過去数ヶ月間実施された。未解決の問題は、年度末までに完了することが予想される。特に、PALFINGERの歴史の中で最大の買収であるHarding Groupの統合は、十分な注意と時間を必要とする。再編費用は、予想通り、2017年の利益にマイナスの影響を与える。
2017年度全体として、経営陣は統合と事業再編費用によって正規化された収益と収益が増加すると予想している。今日の視点から、新しい記録レベルは現実的。2017年のPALFINGERの目標は、上半期に達成され、2桁のEBITnマージンを達成すること。